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分析:人民幣匯率需要靈活性與市場化齊邁大步
時間:2013-01-04 09:18 來源:慧通綜合報道 作者:admin 點擊:
未來十年,央行將在匯率靈活性上邁出更大的步伐,這勢必會對人民幣匯率出現(xiàn)雙向波動的格局產(chǎn)生影響。


慧通綜合報道:

(2013年1月4日)“二次匯改”重啟以來,人民幣對美元走勢雙向波動特征明顯。在2012年4月銀行間即期外匯市場人民幣對美元交易價浮動幅度由0.5%擴大至1%后,人民幣匯率彈性進一步加大,市場正在成為決定我國人民幣匯率水平的重要力量。

在2012年二季度,在國際外匯市場上美元指數(shù)大幅走強的同時,人民幣匯率一改以往強勢上漲態(tài)勢轉(zhuǎn)而出現(xiàn)下跌;但到了2012年11月份,因中國經(jīng)濟觸底預(yù)期成為市場普遍預(yù)期后,人民幣對美元匯率強勢特征明顯,連續(xù)創(chuàng)出漲停;而2012年12月26日,人民幣對美元中間價隨隔夜美元漲勢下移,當日匯價為6.2943,連續(xù)第五個交易日收跌,刷新逾一周來新低。

業(yè)內(nèi)人士認為,未來十年,央行將在匯率靈活性上邁出更大的步伐,這勢必會對人民幣匯率出現(xiàn)雙向波動的格局產(chǎn)生影響。

關(guān)于未來匯率問題的立場,中國人民銀行表示,將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢,以市場供求為基礎(chǔ),參考籃子貨幣匯率變動,維護人民幣匯率的正常浮動,保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定,維護宏觀經(jīng)濟和金融市場的穩(wěn)定。

商務(wù)部研究員梅新育稱,央行匯率政策一方面說明人民幣匯率已漸趨均衡,央行可以減小干預(yù)的力度與頻率,另一方面同時也說明與以往人民幣匯率單向波動的特征不同,近期人民幣匯率已逐漸顯現(xiàn)出雙向波動趨勢。

如果說人民幣匯率雙向波動是央行針對性地減少管理的表層因素,那么逐漸深化的國內(nèi)資本市場則是央行當前匯率政策的深層原因。

對此,中國社科院副院長李揚在近日的一次講座中也指出,目前央行對人民幣匯率市場干預(yù)的減少是國內(nèi)資本市場廣度與深度加強的必然結(jié)果。

“當前資本市場的廣度與深度已經(jīng)初步具備消化市場匯率波動帶來的金融風險的能力。”李揚說。

眾多市場人士認為,利率市場化的推進是國內(nèi)資本市場漸趨成熟的表現(xiàn),利率市場化的推進或使資本流動格局發(fā)生根本變化,而目前市場的熱錢流向已初步顯現(xiàn)這一趨勢。

上述業(yè)內(nèi)人士指出,管理外匯市場的手段主要有買賣本幣以及利率調(diào)整,而近期央行在外匯市場上表現(xiàn)得如此淡定,一方面表明央行對國內(nèi)資本市場成熟度的認可,另一方面說明人民幣匯率正接近基本均衡。

然而未來一個階段匯率進一步改革的突破口又是什么?中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際貿(mào)易研究室主任宋泓指出,外來人民幣匯率改革的突破口在于推廣人民幣貿(mào)易結(jié)算,當人民幣結(jié)算達到一定規(guī)模時,適時推進資本項目的開放,以此進一步支持人民幣匯率市場形成機制。

“簽署貨幣互換協(xié)議,擴大人民幣在企業(yè)國際貿(mào)易中的使用都是推進人民幣匯率市場化機制形成的有效手段。”

中央財經(jīng)大學銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為下一階段,匯率改革的突破口就是干預(yù)的程度越來越少。比如,匯率形成機制更加市場化,本外幣進出上自由度更高。

文章來源:慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載,歡迎交流垂詢!電話:028-65162618,信息咨詢:028-65162618-808,銷售:028-65162618-807。

 

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