慧通綜合報(bào)道：

2013年1月21日至22日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在北京召開(kāi)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議。多位參會(huì)者對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者回憶說(shuō)，證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在21日的講話中對(duì)于“新興加轉(zhuǎn)軌”時(shí)期資本市場(chǎng)改革的復(fù)雜性進(jìn)行了集中論述。

昨日有部分媒體報(bào)道稱，郭樹(shù)清在會(huì)上表示，在市場(chǎng)失靈的時(shí)候進(jìn)行行政干預(yù)是必要的。但是上述參會(huì)人士則介紹說(shuō)，郭樹(shù)清談到放松管制、減少行政干預(yù)的內(nèi)容更多。

“郭主席認(rèn)為市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)、股票發(fā)行的定價(jià)效率不高、投資品種類別不健全這些情況，根子都在市場(chǎng)的開(kāi)放度不夠，市場(chǎng)主體的作用沒(méi)有充分發(fā)揮。”一名參會(huì)人士對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。

另一名參會(huì)人士則告訴記者，郭樹(shù)清強(qiáng)調(diào)資本市場(chǎng)的發(fā)展不能只盯著自己的小圈子，要視野寬廣，調(diào)動(dòng)各個(gè)方面的積極因素和資源，打破條塊分割、行業(yè)分割和所有制的分割，使整個(gè)市場(chǎng)的參與主體和資金類別更加的多元化。

事實(shí)上，在過(guò)去的一年多時(shí)間里，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在多個(gè)領(lǐng)域的改革中已經(jīng)踐行了郭樹(shù)清的上述思路，在發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者等方面甚至走得更遠(yuǎn)。

放松管制與促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)
去年5月，證監(jiān)會(huì)和滬深交易所在北京組織了整個(gè)證券行業(yè)的創(chuàng)新大會(huì)，提出15條創(chuàng)新措施。會(huì)后，這些措施被逐步落實(shí)，證券公司過(guò)去面臨的嚴(yán)格管制得到徹底放松。一些行政許可項(xiàng)目如集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的行政審批被取消，證券公司的放大經(jīng)營(yíng)杠桿水平、擴(kuò)展融資渠道也獲得了多重支持。

基金行業(yè)監(jiān)管政策的變化同樣巨大。證監(jiān)會(huì)一方面允許公募基金開(kāi)展更多元化的財(cái)富管理業(yè)務(wù)，比如私募股權(quán)基金和另類投資；另一方面也大大放開(kāi)了公募基金行業(yè)的準(zhǔn)入，允許保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、私募證券投資機(jī)構(gòu)發(fā)行公募產(chǎn)品。這種跨行業(yè)和跨領(lǐng)域的開(kāi)放具有突破性的意義。

在對(duì)民營(yíng)資本開(kāi)放方面，也已有了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。扮演融資融券資金和券源提供方角色的中國(guó)證券金融公司，正在推進(jìn)第二次增資擴(kuò)股，而其增資的對(duì)象中除了社?；疬@樣的國(guó)字號(hào)，也包括了民營(yíng)的上市公司。

對(duì)內(nèi)開(kāi)放有聲有色，對(duì)外開(kāi)放的步伐也在加快。為了落實(shí)中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話成果，證監(jiān)會(huì)將合資證券公司外方持股比例上限提高到49%。允許外資入股期貨公司，比例最高可達(dá)49%。放寬內(nèi)地企業(yè)赴港上市條件，支持在港發(fā)行人民幣債券。支持滬深港交易所設(shè)立合資公司。允許港澳證券公司在合資證券投資咨詢公司的持股比例最高至49%，設(shè)立范圍擴(kuò)大至內(nèi)地所有地區(qū)。此外，證監(jiān)會(huì)還在研究境外公司境內(nèi)發(fā)行人民幣債券的可行性。

接近監(jiān)管層的人士告訴本報(bào)記者，今年資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的力度還可能進(jìn)一步加大。除了提高QFII和QDII額度之外，外資機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)合資公司的參股比例可能進(jìn)一步提升，業(yè)務(wù)領(lǐng)域也將有所增加。

多層次資本市場(chǎng)仍是核心
在今年的重點(diǎn)工作方面，郭樹(shù)清一共提出了10項(xiàng)工作，其中多層次資本市場(chǎng)仍然處在首位。在這個(gè)方面他著重談及了新三板和債券市場(chǎng)。

郭樹(shù)清表示將進(jìn)一步擴(kuò)大“新三板”試點(diǎn)范圍，同時(shí)完成各類交易場(chǎng)所的清理整頓，繼續(xù)引導(dǎo)區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，鼓勵(lì)證券公司探索建立柜臺(tái)交易市場(chǎng)。相比去年監(jiān)管工作會(huì)議上的講話，目前場(chǎng)外市場(chǎng)的三個(gè)細(xì)分層次架構(gòu)已經(jīng)十分清楚。

債券市場(chǎng)的工作重點(diǎn)仍然是繼續(xù)推動(dòng)債券市場(chǎng)制度規(guī)則統(tǒng)一。郭樹(shù)清再次談到深化債券市場(chǎng)互聯(lián)互通，落實(shí)跨市場(chǎng)執(zhí)法安排，加大對(duì)債券違法行為的懲戒力度。此外還要完善公司信用類債券制度規(guī)則，積極推動(dòng)品種創(chuàng)新，有序擴(kuò)大中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)。探索完善債券評(píng)級(jí)和債券增信機(jī)制。

在發(fā)行體制改革方面，修訂完善首次公開(kāi)發(fā)行股票管理辦法等規(guī)則制度已經(jīng)提上日程。去年4月證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)新的一輪發(fā)行體制改革，提出以信息披露為中心，但由于首發(fā)辦法沒(méi)有修改，發(fā)行監(jiān)管仍然執(zhí)行過(guò)去的一些業(yè)績(jī)主導(dǎo)的“門檻”，難以完全做到非實(shí)質(zhì)性審核。

與信息披露為中心的原則相適應(yīng)，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)相關(guān)各方歸位盡責(zé)，強(qiáng)化對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。郭樹(shù)清在講話中提及了近期正在開(kāi)展的對(duì)首發(fā)在審公司財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查工作，表示要推動(dòng)中介機(jī)構(gòu)切實(shí)履職盡責(zé)，“堅(jiān)決打擊粉飾業(yè)績(jī)、包裝上市、虛假披露等行為，依法嚴(yán)懲虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏以及幫助發(fā)行人過(guò)度包裝、合謀造假等違法違規(guī)行為。”

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