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新聞:索羅斯借安倍交易狂賺10億各國開打貨幣戰(zhàn)爭
時(shí)間:2013-02-21 09:32 來源:慧通綜合報(bào)道 作者:admin 點(diǎn)擊:


慧通綜合報(bào)道:

(2013年2月21日)“我們把做空日元潮,稱為安倍交易。”一位宏觀經(jīng)濟(jì)型對沖基金經(jīng)理調(diào)侃道。他所說的安倍交易,即去年底安倍晉三當(dāng)選日本首相起,推出的將通脹目標(biāo)提高至2%,及2014年實(shí)施開放式購債等量化寬松貨幣政策,引發(fā)索羅斯基金、綠光資本、Third Point等全球大型對沖基金集體押注日元貶值,其中索羅斯基金過去4個(gè)月通過做空日元賺取近10億美元。

嘗到甜頭后,這些對沖基金意猶未盡——雖然上周G20財(cái)長會議聲明強(qiáng)調(diào)抑制競爭性貨幣貶值,他們卻已瞄準(zhǔn)下一個(gè)做空對象,英鎊。

上述對沖基金經(jīng)理指出,盡管沒人愿意承認(rèn)自己正投身一場各國貨幣競相貶值的“戰(zhàn)爭”,但每家對沖基金都渴望從中賺取超額收益。

索羅斯基金做空日元“還原”
索羅斯基金做空日元狂賺10億美元引起同行們的羨慕嫉妒恨,其幕后操盤手亦迅速浮出水面。

一位接近索羅斯基金的人士透露,主導(dǎo)做空日元的,正是索羅斯基金管理公司(SFM)首席投資官Scott Bessent。

“上任初期,他便預(yù)測日元會貶值。”上述人士稱,當(dāng)時(shí)9級地震引發(fā)日本調(diào)整核能產(chǎn)業(yè),轉(zhuǎn)而進(jìn)口大量原油用于發(fā)電,Bessent認(rèn)為日本原油進(jìn)口激增,必將令其經(jīng)常賬戶從盈余轉(zhuǎn)為赤字。此前日本貿(mào)易順差數(shù)據(jù)是支撐日元堅(jiān)挺的重要因素。

但在安倍晉三當(dāng)選日本首相前,日元匯率受益“避險(xiǎn)貨幣概念”而異常堅(jiān)挺,Bessent一直在等待最佳的做空機(jī)會。去年10月他前往日本調(diào)研,在得知“渴望”日元進(jìn)一步量化寬松的人當(dāng)選首相幾率最大后,他開始押注日元貶值。

“其實(shí)綠光資本、Third Point等也在同一時(shí)期做空日元。”上述人士透露,不過Bessent前往日本除了印證日元大幅貶值概率的高低,也在尋找自身做空日元的對手盤。當(dāng)他發(fā)現(xiàn)大量日本資金從澳元高息資產(chǎn)撤回國內(nèi)時(shí),感覺“對手盤”已經(jīng)來臨。

考慮到索羅斯基金大手筆做空日元會引發(fā)日本金融監(jiān)管部門“注意”,Bessent的主要策略是通過日元利差交易放大杠桿融資,大量買進(jìn)押注日元貶值與日股上漲的衍生品投資組合。前述人士透露,Bessent主要做空的日元頭寸,集中在執(zhí)行價(jià)格為90-95區(qū)間的日元看跌期權(quán),并以杠桿融資買漲日股作為“掩護(hù)”。

截至2月20日18點(diǎn),美元/日元匯率逼進(jìn)93.35,過去四個(gè)月漲幅接近20%,令索羅斯基金今年以來投資收益率接近5%。

按其240億美元資產(chǎn)測算,總收益接近12億美元。前述人士指出,其中還包括索羅斯基金去年四季度減持60萬股SPDR黃金信托ETF的投資收益。

記者了解到,減持黃金ETF同樣是索羅斯基金做空日元的一項(xiàng)步驟。一旦各國央行決定聯(lián)手抑制日元過度貶值,引發(fā)各家銀行提高日元空頭頭寸的保證金額度,從黃金ETF套現(xiàn)的資金能確保索羅斯基金延續(xù)做空日元的龐大頭寸。

英鎊——下一個(gè)做空目標(biāo)
美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新數(shù)據(jù)顯示,截至2月12日當(dāng)周,IMM外匯投機(jī)客的英鎊凈空頭頭寸增至16776口(62500英鎊為1口),是2012年6月以來的最高值。

做空英鎊投機(jī)潮涌的主要原因,是英國經(jīng)濟(jì)增長面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)、惠譽(yù)標(biāo)普開始威脅降低英國信用評級,讓國際大型對沖基金們紛紛預(yù)期即將在7月上任的英國央行行長馬克·卡尼(Mark Carney)將力推英鎊量化寬松。

上述對沖基金經(jīng)理表示,對沖基金針對英鎊寬松政策而掀起沽空英鎊潮,也有一個(gè)新名稱——卡尼交易。

只是,相比對沖基金可以借助日元利差交易隱藏做空日元意圖,對沖基金做空英鎊必然面臨歐洲金融監(jiān)管部門對內(nèi)幕交易及持倉限制的嚴(yán)格監(jiān)管。目前除了投機(jī)客直接在外匯市場建立英鎊空頭頭寸,包括索羅斯基金在內(nèi)的全球主要對沖基金將采取減持英國國債、買進(jìn)押注英國國債收益率上漲的衍生品等方式變相做空英鎊。

“如果各國央行不對各國貨幣借量化寬松而競爭性貶值的行為進(jìn)行干預(yù),對沖基金沽空英鎊的力量不會低于沽空日元。”他直言,目前索羅斯基金投資日本市場的資金僅占其全球組合的10%,在歐洲市場的投資比重則接近20-30%。

文章來源:慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載,歡迎交流垂詢!電話:028-65162618,信息咨詢:028-65162618-808,銷售:028-65162618-807。

 

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