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新聞:M2增速連破紅線 或迫貨幣政策中性偏緊
時間:2013-04-12 09:00 來源:慧通綜合報道 作者:admin 點擊:
分析人士認(rèn)為,M2要實現(xiàn)13%的年度預(yù)期目標(biāo),面臨很大的難度和壓力,再綜合物價未來不確定性的因素,預(yù)計穩(wěn)健的貨幣政策會中性更偏緊


慧通綜合報道:

(2013年4月12日)央行數(shù)據(jù)顯示,3月新增信貸1.06萬億元,截至3月末廣義貨幣(M2)增速15.7%,M2余額更是首度突破100萬億元。

與此同時,最新數(shù)據(jù)顯示,4月首周四大行貸款增長約560億元,和上個月持平。從實體經(jīng)濟(jì)需求看,首周貸款依然保持平穩(wěn)增長,申萬認(rèn)為這反映實體部門信貸需求相對旺盛,且據(jù)部分銀行反饋,受“國五條”影響,4月初住房按揭貸款投放大幅增加。多家機(jī)構(gòu)預(yù)計全月金融機(jī)構(gòu)新增信貸投放將達(dá)到8000億。

分析人士認(rèn)為,M2要實現(xiàn)13%的年度預(yù)期目標(biāo),面臨很大的難度和壓力。再綜合物價未來不確定性的因素,預(yù)計穩(wěn)健的貨幣政策會中性更偏緊,利率和存準(zhǔn)率短期內(nèi)調(diào)整的概率很小,適度加大公開市場資金回籠操作的空間更大。

數(shù)據(jù)顯示,3月末,廣義貨幣(M2)余額103.61萬億元,同比增長15.7%,分別比上月末和上年末高0.5個和1.9個百分點;狹義貨幣(M1)同比增長11.9%,分別比上月末和上年末高2.4個和5.4個百分點。

值得注意的是,M2今年的預(yù)期目標(biāo)值是13%,央行行長周小川曾解釋,這旨在強調(diào)貨幣供應(yīng)量不能過快地增長。但是今年一季度,連續(xù)三個月的M2增速均在15%以上,明顯高于預(yù)期目標(biāo)。

究其原因,交行金研中心研究員鄂永健認(rèn)為,季末銀行加大存款吸收力度、當(dāng)月貸款增加較多、外匯占款仍可能保持較快增勢和財政存款下放,這些因素共同導(dǎo)致了3月新增M2高達(dá)3.75萬億。確實,3 月新增存款4.22 萬億元,創(chuàng)出有史以來單月最高值,直接拉動M2 擺脫去年同期的高基數(shù)效應(yīng)繼續(xù)走高。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,今年外匯占款增量會較去年明顯回升,M2要實現(xiàn)13%的既定目標(biāo)壓力很大。與此同時,經(jīng)濟(jì)增長仍需鞏固,物價未來也面臨不確定性。

鄂永健認(rèn)為,在這種形勢下,貨幣政策仍以維穩(wěn)為主,實際操作中性,主要通過公開市場操作的靈活調(diào)節(jié)來保持流動性的合理適度,準(zhǔn)備金率和利率的使用則較為謹(jǐn)慎。

中金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生指出,3月市場利率明顯低于去年同期水平,實際融資成本繼續(xù)下降,為貨幣政策維持中性提供了更多支撐,年內(nèi)加息或提高存款準(zhǔn)備金率的可能性小。央行仍將主要通過公開市場操作平滑流動性,同時利率市場化等金融改革可能將提速。

文章來源:慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載,歡迎交流垂詢!電話:028-65162618,信息咨詢:028-65162618-808,銷售:028-65162618-807。

 

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