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分析:第二批收儲政策兌現 白糖期貨仍將震蕩下跌 Top

分析:第二批收儲政策兌現 白糖期貨仍將震蕩下跌
時間:2012-09-24 08:51 來源:慧通綜合報道 作者:admin 點擊:
2012年9月20日國家進行了第二批白糖收儲。此輪收儲基準價是6200元/噸,對糖企而言,這意味著最差的情況是以6200元/噸的基準價價格交儲。以基準價交儲的情況在2009年1月9日的收儲中也曾經出現過。

慧通綜合報道:

2012年9月20日國家進行了第二批白糖收儲。此輪收儲基準價是6200元/噸,對糖企而言,這意味著最差的情況是以6200元/噸的基準價價格交儲。以基準價交儲的情況在2009年1月9日的收儲中也曾經出現過。

然而,糖企向國家交儲也是有成本的。本次交儲的庫點中,兩廣產區(qū)5個庫點共計計劃收儲11萬噸,僅僅是50萬噸總量的22%,比第一輪收儲時還略低。但此輪收儲中僅山東就有6個庫點,共收10萬噸。如果廣西糖企要交儲到山東庫點,則運雜費等費用就有260元/噸。綜合計算得知,本輪交儲的平均成本約236元/噸。這意味著如果按照6200元/噸的價格交儲,等同于以5964元/噸的價格在現貨市場銷售。市場現貨糖價比這一估價低100-150元/噸仍然可以算合理區(qū)間,畢竟類似情況在歷史上也曾出現過。因此,收儲前后廣西現貨價維持在5850-5900元/噸,也能算是正常水平。只要收儲能繼續(xù),短期內現貨價格便能夠穩(wěn)定在5800-5900元/噸的區(qū)間。不過,據悉9月20日計劃收儲50萬噸已經全部完成。若真如此,則意味著眼下又再度進入收儲空當期,也就是說糖市再度失去支撐。對糖市比較重要的收儲已經兌現,雖然國家還將繼續(xù)收儲,但什么價位、什么時間與收多少量,卻是不得而知。

另一個對商品市場影響較大的事件是美聯儲推出的QE3計劃。至于美聯儲推出QE3的目的是為了提振經濟、刺激就業(yè),還是為了助陣奧巴馬大選,抑或是為了對沖歐洲寬松貨幣政策對美元的不利影響,均不得而知,或許是一舉三得??墒牵瑥囊恢芤詠韲鴥壬唐肥袌龅谋憩F看,QE3的影響有限,更別說提振國內糖市了。

另一方面,二、三季度糖市銷售旺季已經結束。然而,截至8月底時全國白糖庫存尚余169萬噸??v然是銷售好的年份,旺季中一個月時間也無法消化這一庫存水平,由此也可以知道收儲的確必要??鄢诙喪諆Φ?0萬噸,按照常年9月份60~80萬噸的銷量計算,待本榨季結束時全國將結轉39-69萬噸陳糖。即便這一結轉庫存量,在新榨季初期也難以承受。加上新榨季預計還將進一步增產百萬噸。無疑國內糖市還承受著很大壓力。

雪上加霜的是,之前預計的能夠利多糖價的事件都已發(fā)生。但不論是收儲,還是QE3都沒能推動糖價反彈多少,卻使糖市顯得更加沉重。

現在糖價影響因素還剩下產區(qū)天氣與國內政策等諸多方面。原糖雖然自19.25美分上漲至20.81美分,反彈幅度為8%,很明顯這一幅度不能給國內糖市多少提振。縱然漲至22-23美分,進口都難受抑制。更何況原糖基本面并不利于原糖上漲太多。產區(qū)天氣還沒有到炒作時節(jié)。

如此預計未來兩周內,糖市難有樂觀預期,行情仍將是震蕩或者下跌走勢。

 

文章來源:慧通農牧信息資訊轉載于中國證券報,歡迎垂詢交流!

 

 

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