慧通報道：

2012年12月，國內小麥價格在“供需偏緊”的背景下繼續(xù)穩(wěn)步走高，一方面各面粉企業(yè)開工率明顯提升，需求趨于強烈，對小麥市場價格上漲起到一定的推動作用。另一方面，農民惜售，小麥上市量持續(xù)減少，面粉企業(yè)的采購渠道轉向貿易商及糧庫，采購成本有所提高，促使小麥價格繼續(xù)保持穩(wěn)中上揚的走勢。受原糧價格高企影響，面粉企業(yè)紛紛調高面粉出庫價，各地零售價也不同程度上調。麩皮方面，立冬后豬肉消費增加,推高豬肉價格,生豬養(yǎng)殖效益持續(xù)好轉，而春節(jié)前養(yǎng)殖戶加快存欄生豬育肥進程，飼料企業(yè)對麩皮的采購力度加大，價格上漲迅速。

一，小麥供需市場狀況：
1，糧源緊張引發(fā)價格上漲
本月國內小麥產銷區(qū)在市場流通糧源緊張、面粉加工企業(yè)節(jié)前備貨等因素共同推動下，小麥價格整體上漲65～136元/噸左右。麥價高位上漲引發(fā)國內政策調控力度加大，江蘇、湖北率先投放2012年托市小麥。盡管國家政策性小麥投放量不斷增加，但當前市場糧源仍顯緊張，主要是制粉企業(yè)小麥庫存偏低，企業(yè)為節(jié)日生產補庫的積極性較高。

2，競價交易火爆 投放量價齊增
2012年12月份，中央政策性小麥競價交易情況真實準確地反映了市場“求糧若渴”的狀況。
據統(tǒng)計，2012年12月份國家累計投放小麥1699.2314萬噸，較11月份增加99.4412萬噸，實際成交378.0175萬噸，增加23.6914萬噸；成交均價2315.8元/噸，較11月大幅上漲158.21元/噸。為緩解部分區(qū)域糧源供需緊張格局，國家自2012年12月26日率先在江蘇、湖北投放2012年產臨儲小麥。

3，11月小麥進口量月度環(huán)比減少
海關數據顯示，2012年11月份我國進口小麥11.8萬噸，環(huán)比減少23.2萬噸，同比增加11萬噸，11月小麥進口量為2012年以來最低月份；1～11月份我國累計進口小麥368.3萬噸，較2011年增加243.4萬噸，為2005年以來進口量最大的一年。

較大的小麥進口無疑對后期我國小麥的供需格局帶來一定影響：一是2012年進口的小麥中大部分是澳洲軟質小麥，很大程度上彌補了國內對優(yōu)質飼料小麥的需求；二是進口了相當數量的加麥和美麥，穩(wěn)定且優(yōu)異的品質進一步加深了專用粉加工企業(yè)對進口優(yōu)質麥的依賴程度；三是增加了國內優(yōu)質小麥的供給，抑制了北方優(yōu)質麥南下的數量。

二，面粉供需市場狀況：
本月面粉市場進入傳統(tǒng)消費旺季，需求有所增加，然而種植成本不斷增加，糧農收入不斷下降,對現有麥源出售心理價位上升,迫使各加工企業(yè)提價收購小麥,在成本上揚的提振下，加工企業(yè)上調了面粉出廠價格。

從供應方面來看,由于小麥市場供應緊張，廠家開機率低，在供不應求的情況下國儲拍賣成交量大幅增加，緩解了部分地區(qū)的供應壓力，開機率得到一定提升。面粉產出量環(huán)比有所增長。

從需求方面來看，隨著元旦和春節(jié)的日益臨近，面粉市場進入傳統(tǒng)消費旺季，需求有所增加。上旬面粉出貨情況一般，價格緩慢上漲；下旬終端加快備貨節(jié)奏，廠家出貨加快，且小麥漲勢迅速，提振面粉價格大漲。

三，麩皮供需市場狀況：
當前國內豬肉存欄量已處于年內較高水平，受到春節(jié)蛋白消費的影響及利潤的驅使，1、2月份國內生豬將迎來集中出欄，在春節(jié)前養(yǎng)殖戶加快存欄生豬育肥進程，飼料和養(yǎng)殖行業(yè)對麩皮需求增加，麩皮出貨狀況好轉，對其價格利好。

四，行情變化：
1，小麥市場行情：
12月份，諸多因素的綜合影響，推動小麥價格逐步上漲。根據慧通農牧信息資訊＆信息部的統(tǒng)計數據顯示，12月份，中國全國小麥均價上漲至2466元/噸，價格月度環(huán)比上漲99元/噸，環(huán)比上漲4.18%。

圖表：2012年12月中國部分地區(qū)小麥價格統(tǒng)計表（單位：元/噸）：

圖表：2012年12月小麥均價月度變化比較柱形圖（單位：元/噸）

2，面粉、麩皮市場行情：
根據慧通農牧信息資訊＆信息部的統(tǒng)計數據顯示，12月份，中國全國面粉均價上漲至2898元/噸，價格月度環(huán)比上漲113元/噸，環(huán)比上漲4.07%。其中，在我們的價格采集點范圍內，河北石家莊地區(qū)價格最高為3018元/噸，而安徽蚌埠、毫州、河南安陽等地區(qū)價格為2800元/噸、2800元/噸和2826元/噸，為全國價格偏低的地區(qū)。

12月份，全國麩皮均價上漲至約1760元/噸，價格月度環(huán)比上漲了97元/噸，環(huán)比上漲了5.83%。其中廣州價格最高，達到2086元/噸。而河北保定地區(qū)價格僅為1616元/噸，在我們的價格采集點范圍內屬于價格偏低的地區(qū)。

圖表：2012年12月中國部分地區(qū)面粉/麩皮價格統(tǒng)計表（單位：元/噸）

圖表：2012年12月面粉均價月度變化比較柱形圖（單位：元/噸）

圖表：2012年12月麩皮均價月度變化比較柱形圖（單位：元/噸）

五、CBOT及CEZE小麥期貨行情—震蕩運行
CBOT小麥：本月CBOT小麥期貨震蕩下行，截止12月31日3月合約下跌0.75美分，報收778美分/蒲式耳；5月合約下跌0.75美分，報收797.75美分/蒲式耳。主要原因是技術面疲軟，多頭平倉。

CEZE小麥：鄭州商品交易所強麥期貨震蕩上行，主力1305合約月內最低2507元/噸，最高2578元/噸，累計漲幅2.83%。

圖表：2012年12/11月CBOT及CEZE小麥期貨行情變化走勢圖（單位：美分/蒲式耳,元/噸）

六、慧通建議：
小麥市場：2012年12月份以來，小麥市場在流通糧源偏緊、需求增加的推動下，價格維持強勢，但政策調控力度的加強將會抑制其續(xù)漲空間，持續(xù)升溫的小麥市場熱度或會有所降溫。尤其是春節(jié)過后，面粉銷售將面臨季節(jié)性回落，需求的降低亦將加大小麥價格的回落風險。預計2013年年初仍小麥價格將維持堅挺上漲之勢，但春節(jié)過后，小麥加工需求或將小降，小麥價格亦存在回落可能。

面粉市場：12月為面粉的傳統(tǒng)消費旺季，為應對節(jié)日備貨之需，制粉企業(yè)采購小麥力度加大，導致國家政策性小麥拍賣成交保持在較高水平。小麥價格的高位運行，在成本上支撐著面粉的價格。預計，隨著年關臨近，市場需求將持續(xù)放大，短期內面粉價格還將保持堅挺態(tài)勢，而春節(jié)后面粉需求將有所減少，價格將理性回落。

麩皮市場：春節(jié)前夕，豬肉消費增加，存欄生豬育肥加速，麩皮使用量相應達到高峰，在需求拉動下其價格上漲明顯；此外面粉開工率低于常年水平，麩皮產量少，在供應趨緊的狀況下，廠家紛紛上調麩皮的價格。進入1月份后，生豬進入集中出欄期，飼料和養(yǎng)殖業(yè)對麩皮的采購將減小，麩皮價格將重新回落。

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