慧通報道：

根據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計，2013年第4周（2013年1月21日-25日），全國小麥市場價格下跌；面粉走貨有所放緩，價格略有上漲；麩皮價格繼續(xù)走軟。其中小麥均價2553元/噸，周度環(huán)比下跌14元/噸，環(huán)比下跌幅度0.53%；面粉均價3074元/噸，周度環(huán)比上漲1元/噸，上漲幅度0.05%；麩皮均價下跌至1792元/噸，周度環(huán)比下跌14元/噸，下跌幅度0.79%。

一, 行情動態(tài)：
圖表：2013年第4周(1月)中國小麥現(xiàn)貨市場周度均價變化(單位：元/噸)

1，期貨行情：
COBT小麥：截止到2013年1月25日的一周里，芝加哥期貨交易所（CBOT）軟紅冬小麥市場收盤下跌，主要原因是經(jīng)過近期價格飆升后，小麥市場技術(shù)面超買。另外，鄰池農(nóng)產(chǎn)品市場走勢不振，也給小麥市場造成了比價壓力。1月25日收盤時，3月小麥合約比一周前下跌14.75美分，報收776.50美分/蒲式耳；5月合約下跌15美分，報收784.75美分/蒲式耳。

鄭州強麥：本周（2013年1月21日-25日）鄭商所強麥期貨大幅下探，主力1305合約在前期就出現(xiàn)的弱勢回調(diào)趨勢上，周一在2585元/噸開盤后繼續(xù)下跌，周內(nèi)最低跌至2524元/噸，跌幅達2.36%，回吐2012年11月中旬以來漲幅的多半，1月25日收盤時，5月小麥合約比一周前下跌51 元/噸，報收2532元/噸。盡管盤面跌幅超出現(xiàn)貨市場平均價格的變動幅度，但作為現(xiàn)貨市場的先行指標，強麥期貨的走勢很大程度上反映出當前的市場狀況。

圖表：2013年第4周(1月)CBOT小麥及CEZE強麥期貨市場行情變化走勢圖(單位：元/噸，美分/蒲式耳)

圖表：2013年第4周(1月)中國面粉現(xiàn)貨市場周度均價變化(單位：元/噸)

圖表：2013年第4周(1月)中國麩皮現(xiàn)貨市場周度均價變化(單位：元/噸)

二, 市場分析：
1，小麥市場
1）多因素并存小麥需求大幅減弱
本周，小麥價格總體下調(diào)，市場對小麥的采購減少。主要原因如下：一是近段時間不僅國家小麥拍賣投放量加大，而且成交量始終保持在較高水平，大量政策性麥源不斷流向市場。由于前期制粉企業(yè)在銷售平臺上采購了部分小麥，隨著競拍小麥的陸續(xù)到貨，制粉企業(yè)庫存緊張狀況一定程度上得到緩解。二是目前制粉企業(yè)基本結(jié)束集中采購。隨著春節(jié)備貨接近尾聲，小麥市場需求會大幅減弱。

2）國儲小麥投放量持續(xù)高位成交量有所回落
本周小麥計劃投放量依舊維持在500萬噸，累計成交132.4萬噸，較上周減少36.3萬噸；成交均價為2308.11元/噸，環(huán)比略減6.3元/噸。分析成交量減少的原因：一方面，備受市場青睞的河南臨儲小麥投放量從之前的30萬噸減少到20萬噸，盡管同時擴大了河南托市小麥的投放，但由于2009年及2010年的托市小麥質(zhì)量較次，導致成交率依舊難有提升；另一方面，移庫小麥的投放區(qū)域從上周的16個省區(qū)減少到12個省份，成交情況也不如前期活躍。

2，面粉市場—庫存充足 面粉走貨放緩
本周，國內(nèi)面粉市場價格穩(wěn)中略漲，主產(chǎn)區(qū)面粉加工企業(yè)開機率仍維持高位，市場現(xiàn)貨供應持續(xù)增加。目前因國儲小麥成交狀況良好，制粉企業(yè)小麥庫存較為充足，生產(chǎn)面粉的原料已經(jīng)充足，大多企業(yè)已經(jīng)完成節(jié)前備貨階段，部分廠家有停機打算，待市場現(xiàn)貨消化，面粉市場走貨整體放緩。

3，麩皮市場—飼料需求減少 麩皮價格走軟
本周，國內(nèi)麩皮市場價格維持弱勢。一方面，制粉企業(yè)繼續(xù)維持較高的開機水平，麩皮產(chǎn)出量較多；另一方面，春節(jié)生豬出欄量高，飼料和養(yǎng)殖行業(yè)對麩皮的使用量大大減少，麩皮價格上漲動力不足。

三，慧通建議：
小麥市場：本周，隨著國儲小麥成交量始終保持著較高水平，市場可流通糧源持續(xù)增加，制粉企業(yè)的庫存壓力也得到有效緩解，隨著春節(jié)臨近大多數(shù)面粉廠備貨已經(jīng)結(jié)束，對小麥的采購量也隨之減少，預計在國儲小麥的大量流入市場的前提下，節(jié)前小麥價格將趨于穩(wěn)定。

面粉市場：前期受麥價持續(xù)上漲及消費旺季的影響，元旦以來面粉價格漲勢迅猛，有的地區(qū)漲幅甚至超過小麥。面粉市場一年中最大的利好因素已基本釋放，但隨著春節(jié)臨近，可銷售的時間已經(jīng)不多，后期面粉價格進一步上漲的動力已很小，預計春節(jié)前面粉行情將以穩(wěn)為主。

麩皮市場：本周，因需求疲軟，麩皮價格總體偏弱，在面粉節(jié)前備貨已經(jīng)完成后，預計短期廠家開機率將重新回落，麩皮的供應壓力得到緩解，短期麩皮價格高位波動可能性較大。

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