慧通綜合報(bào)道：

在經(jīng)歷了5月底的深度下跌之后，黃金(1328.80, 4.50, 0.34%)自6月初至今強(qiáng)勁反彈，紐約商業(yè)交易所(COMEX)主力黃金期貨合約價(jià)格從1240美元反彈至7月9日的1325美元。

與此同時(shí)，全球最大黃金ETF基金SPDR持倉(cāng)大幅增加，6月至今增持規(guī)模接近15噸。截至7月8日，SPDR持倉(cāng)為802.28噸，是今年4月15日以來(lái)第一次超過(guò)800噸。而早在5月21日，SPDR黃金持有量曾跌至2008年12月來(lái)最低水平的776.89噸，較年初的798.22噸流出約2.7%。

從價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，年初至今的COMEX黃金期貨價(jià)格一掃去年的頹廢，從1190美元上漲至1325美元，漲幅達(dá)到11.3%。而去年全年，SPDR所持資產(chǎn)減少552.6噸，跌幅達(dá)41%，COMEX黃金期貨同期重挫28%，創(chuàng)下30年來(lái)的最大跌幅。

民生銀行金融市場(chǎng)部市場(chǎng)研究中心湯湘濱對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》分析認(rèn)為，國(guó)際金價(jià)近期處于多、空傾向都不明顯的平衡狀態(tài)之中。整體呈區(qū)間震蕩的走勢(shì)，震蕩的區(qū)間維持在1300～1330美元之間。主要表現(xiàn)出兩大特征：第一，低波動(dòng)性，短期缺乏明確的趨勢(shì)性方向；第二，與外匯市場(chǎng)、商品市場(chǎng)以及股票市場(chǎng)的相關(guān)性有所下降。

同時(shí)，民生銀行金融市場(chǎng)部市場(chǎng)研究中心還認(rèn)為，由于各個(gè)國(guó)際市場(chǎng)并沒(méi)有形成明確的方向，短期國(guó)際金價(jià)的震蕩區(qū)間進(jìn)一步縮窄至1300～1330美元。雖然短期金價(jià)的交易方向仍未明朗，但國(guó)際金價(jià)的走勢(shì)將取決于市場(chǎng)對(duì)美國(guó)通脹的預(yù)期。由于去年7、8月份美國(guó)通脹基數(shù)較高，今年7、8月份美國(guó)CPI同比增速可能放緩，通脹預(yù)期推動(dòng)金價(jià)上漲的動(dòng)力將有所減弱。

民生銀行預(yù)計(jì)，國(guó)際金價(jià)在短期仍將以區(qū)間震蕩的方式繼續(xù)蓄勢(shì)。不過(guò)進(jìn)入9月以后，美國(guó)公布的CPI同比增速將再次持續(xù)回升。美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景保持樂(lè)觀，同時(shí)美國(guó)通脹預(yù)期的反彈有望使國(guó)際金價(jià)在四季度從中受益。

摩根士丹利依舊看空后期黃金價(jià)格。摩根士丹利預(yù)計(jì)2014年下半年黃金均價(jià)在1238美元，而2015年黃金均價(jià)將跌至1180美元，因持續(xù)上揚(yáng)的美國(guó)實(shí)際利率、美債收益率以及較低的通脹預(yù)期將在未來(lái)限制金價(jià)的漲幅，并帶來(lái)一定下行壓力。

金融機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)也出現(xiàn)了分歧，花旗最新對(duì)2014至2016年的黃金價(jià)格預(yù)測(cè)分別為1319美元、1365美元和1380美元，而法巴的預(yù)測(cè)則分別為1260美元、1200美元和1230美元。

不過(guò)，加拿大皇家銀行本周評(píng)論稱，如果黃金收盤位于1335～1350美元區(qū)域上方，那么黃金進(jìn)一步上行的勢(shì)頭將非常充分。黃金仍然受到地緣政治擔(dān)憂的支撐，包括伊拉克、俄羅斯和烏克蘭，同時(shí)較低的利率同樣打壓美元。

Easy-forex易信總部中國(guó)區(qū)交易官朱文灝對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示：“上周美國(guó)發(fā)布的強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)剝奪了投資者持有黃金的理由。美國(guó)上月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加28.8萬(wàn)，超過(guò)預(yù)期。這一數(shù)據(jù)表明，美國(guó)復(fù)蘇可能最終獲得了牽引力，使得黃金的吸引力和其他投資品相比顯得較小。不過(guò)交易員說(shuō)，對(duì)沖政治和經(jīng)濟(jì)不確定性的這一角色阻止了金價(jià)進(jìn)一步下跌，伊拉克和烏克蘭沖突以及投資者對(duì)股市高估值的不安這些因素仍存在。”

美聯(lián)儲(chǔ)政策依然是影響黃金價(jià)格的關(guān)鍵因素。美聯(lián)儲(chǔ)官員萊克7月7日表示，預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)維持溫和步伐，通脹壓力仍然受控。美聯(lián)儲(chǔ)必須在合適的時(shí)間撤走刺激性貨幣政策，以防止出現(xiàn)通脹壓力。


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