慧通綜合報道：

美元“牛頭”被摁下的同時，黃金(1203.40, -1.40, -0.12%)卻迎來了春天。3月18日以來，COMEX黃金持續(xù)上漲，已實現(xiàn)七連漲，至記者截稿時的北京時間3月26日16時43分，累計漲幅高達5.7%，報1214美元/盎司。

 “其實多頭還是太謹慎啊，現(xiàn)在天時地利人和啊。”一位黃金投資者在其朋友圈中感慨黃金的漲勢其實可以來得更猛烈一些。他認為，盡管美國經(jīng)濟復蘇已是趨勢，近期的反彈不過是黃金漫漫熊市中的“小陽春”而已，但短線享受一輪反彈也是不錯的選擇。

美元回調(diào) 金價反彈

近幾個月以來，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)非常強勁，尤其是非農(nóng)數(shù)據(jù)，一直維持在20萬人以上的規(guī)模，這讓市場人士普遍認為美聯(lián)儲會在本月的議息會議上宣布加息，然而事與愿違，美聯(lián)儲非但沒有加息，反而明確表示不會在4月份加息。

美聯(lián)儲雖然在此次的利率決議中刪除“耐心”一詞，但前瞻指引的修改并不意味著美聯(lián)儲已經(jīng)決定好了何時該首次加息。在隨后的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席耶倫也再度強調(diào)4月份不會加息，何時加息依然取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)?？v觀利率決議全文以及新聞發(fā)布會上耶倫的措辭，均把鴿派思想闡述得淋漓盡致。

今年FOMC投票委員、美國芝加哥聯(lián)儲主席Evans也認為美國不必急于加息，支持在2016年加息。他認為過早升息有風險、益處少，未來幾年美國經(jīng)濟平均增速接近3%，且美國經(jīng)濟前景是2009年中期以來最佳。

隨著投資者預期的落空，金價多頭開始不斷反攻。同期，美元指數(shù)則持續(xù)回調(diào)，從2月13日最高的100.40點跌至96.32點附近。

世元金行研究員楊雪研指出，美元指數(shù)近幾日下調(diào)幅度比較大，除了利率決議中，美聯(lián)儲加息預期落空之外，還有兩方面的原因：一是美元指數(shù)在挑戰(zhàn)百點整數(shù)關(guān)口亦即近12年以來的新高時以失敗告終，有回調(diào)修正的需求；二是美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月耐用品訂單環(huán)比下跌1.4%，大幅不及預期，加上歐洲經(jīng)濟持續(xù)好轉(zhuǎn)，美元進一步受到壓制。

金價仍存壓力

雖然近期美元指數(shù)下調(diào)幅度比較大，但楊雪研認為，美元指數(shù)上漲趨勢并沒有改變。就其內(nèi)部原因來看，美國強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)源源不斷地支撐著美指的進一步上行，雖然4月份不會加息，但今年年內(nèi)加息幾乎已成定局，一旦開始加息，這對美元來說也是一個重大的利好。就其外部原因來看，歐央行在本月正式開啟QE的大門，歐元兌美元跌至低點，歐元的持續(xù)貶值對美元來說也是一個不可忽視的利好因素。

由于當前并無重大的利空因素，市場普遍認為在美聯(lián)儲鴿派言論的推動下金價短期仍會繼續(xù)反彈。“反彈所面臨的第一個阻力位是今年2月底3月初的阻力區(qū)間1220-1225美元，如果能上破該阻力區(qū)間，那么可進一步看向1245美元，該價位也是今年1月22日的高點1307美元至3月17日的低點1142美元的0.618回調(diào)位，不過預計達到1245美元的可能性非常小。如果不出意外，下周五出爐的美國3月非農(nóng)報告仍將比較強勁，一旦好于預期的話勢必會對金價造成致命打壓，金價將借助此契機再度重回跌勢。”楊雪研說。

中信期貨指出，國際市場仍圍繞加息預期博弈，在波動連續(xù)放大后，預計下周聯(lián)儲會議之前，市場波幅將會收窄，等待更加明確的信號。

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