慧通綜合報道：

聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)北京時間周四(6月18日)凌晨公布的利率決議維持利率接近于零，隨后公布的貨幣政策聲明下調(diào)了今年美國經(jīng)濟增長預(yù)期和明后兩年利率預(yù)期，國際現(xiàn)貨黃金(1184.90, 8.10, 0.69%)自日內(nèi)點1174.08上方水平反彈近15美元刷新日內(nèi)高點至1189.00美元/盎司，但聲明顯示，美聯(lián)儲仍將在年內(nèi)加息，黃金的漲幅受到限制。

美聯(lián)儲下調(diào)今年經(jīng)濟增長預(yù)期和明后兩年利率預(yù)期

FOMC政策聲明稱，預(yù)計未來升息步幅小幅放緩，短期內(nèi)經(jīng)濟成長放緩。

聲明顯示，美聯(lián)儲官員對2015年的利率預(yù)期中值為0.625%(區(qū) 間0.125%-0.875%)；對2016年的利率預(yù)期中值為1.625% (區(qū)間0.375%-2.875%)；2017 年為2.875%(區(qū)間2.000%-3.875%)；長期預(yù)期為3.75%(區(qū)間3.250%-4.250%)。而3月份FOMC會議利率預(yù)期中值為，2015年0.625%；2016年1.875%；2017年3.125%； 長期為3.75%(區(qū)間3.25%-4.25%)。

美聯(lián)儲維持今年利率預(yù)期不變，但下調(diào)了明后兩年利率預(yù)期，這表明，美聯(lián)儲在首次加息后的緊縮步伐更為緩慢。

此外，F(xiàn)OMC聲明下調(diào)2015年GDP預(yù)期至增長1.8-2.0%(3月份預(yù)期增長2.3-2.7%)，上調(diào)2016年預(yù)期至增長2.4-2.7%(3月份預(yù)期增長2.3-2.7%)，上調(diào)2017年預(yù)期至增長2.1-2.5%(3月份預(yù)期增長2.0-2.4%)，維持長期GDP增幅預(yù)期在2.0-2.3%不變。

美聯(lián)儲同時上調(diào)2015年失業(yè)率預(yù)期至5.2-5.3%(3月份預(yù)期為5.0-5.2%)，維持2016年預(yù)期在4.9-5.1%不變，上調(diào)2017年預(yù)期至4.9-5.1%(3月預(yù)期為4.8-5.1%)，維持長期失業(yè)率預(yù)期在5.0-5.2%不變。

美聯(lián)儲維持2015年核心通脹率預(yù)期在1.3-1.4%不變，上調(diào)2016年預(yù)期至1.6-1.9%(3月份預(yù)期為1.5-1.9%)，上調(diào)2017年預(yù)期至1.9-2.0%(3月預(yù)期為1.8-2.0%)。

美聯(lián)儲年內(nèi)或加息兩次

FOMC聲明稱，15位決策者認(rèn)為首次升息的適合時間在2015年(之前為15位)，2位認(rèn)為在2016年(之前為2位)。這表明，大多數(shù)官員仍預(yù)期美聯(lián)儲將在年內(nèi)加息。

FOMC政策聲明稱，經(jīng)濟活動在第一季度后溫和擴張，失業(yè)率企穩(wěn)，薪資增速抬頭，基于調(diào)查的通脹預(yù)期保持穩(wěn)定，勞動力利用率不足的問題將在某種程度上消退。

美聯(lián)儲重申預(yù)計通脹在中期內(nèi)升向2%的目標(biāo)，將在就業(yè)市場進一步改善以及對通脹將向2%目標(biāo)回升“有合理信心”后才會升息。

美聯(lián)儲官員對2015年的利率預(yù)期中值為0.625%(區(qū) 間0.125%-0.875%)。外媒認(rèn)為，這意味著今年會加息兩個25基點。

 “美聯(lián)儲通訊社”Hilsenrath認(rèn)為，美聯(lián)儲給出在未來數(shù)月逐漸走向加息道路的信號，17名官員中15名認(rèn)為將在今年年底前加息，官員們傾向于12月前加息0.25%或0.5%；美聯(lián)儲官員們下調(diào)其對于2016年和2017年的利率預(yù)期，表明其對美國經(jīng)濟長期發(fā)展的活力和經(jīng)受高利率水平的能力不太確定。

耶倫：尚未看到加息條件 首次加息后仍保持寬松

美聯(lián)儲主席耶倫在FOMC政策聲明后的新聞發(fā)布會上表示，尚未達到首次加息的條件，首次加息時機將逐次會議決定，即使在首次加息之后，貨幣政策依然保持寬松。

耶倫指出，勞動力市場數(shù)據(jù)顯示進一步向目標(biāo)方向好轉(zhuǎn)，就業(yè)市場的一些周期性疲軟因素依然存在，薪資增速依然受抑，就業(yè)參與率低于趨勢估值。

對于通脹，耶倫表示，F(xiàn)OMC委員們認(rèn)為今年通脹率非常低迷，進口物價下滑限制了通脹，但看到通脹和就業(yè)有些進展，隨著就業(yè)市場改善，通脹將升向目標(biāo)。

在當(dāng)被問及是否從2004年至2006年利率周期獲得經(jīng)驗時，耶倫表示，“我們并不預(yù)計會機械地遵循每次加息25個基點的模式。2004-2006年如果更快緊縮政策可能會更好。”

耶倫指出，顯然多數(shù)FOMC成員預(yù)計今年加息，今年可能加息。

摩根大通首席全球策略師Kelly：認(rèn)為9月仍是最有可能的首次加息時點，而且從點陣圖來看今年可能會加息兩次，第二次應(yīng)是在12月份。

彭博經(jīng)濟學(xué)家Carl Riccadonna、Josh Wright和RichardYamarone認(rèn)為，6月份FOMC政策聲最重要的新信號來自利率點陣圖，雖然這張圖與3月份類似，暗示美聯(lián)儲堅持今年年底前加息兩次，每次25個基點。美聯(lián)儲顯然依舊堅持依賴數(shù)據(jù)做決策，但貌似對于溫和上調(diào)利率這樣一種做法愈發(fā)感到合適。點陣圖顯示，首次加息之后的利率上行步伐會較此前預(yù)計略微和緩。

凱投宏觀經(jīng)濟學(xué)家Paul Ashworth在報告中寫道，美聯(lián)儲下調(diào)2015年GDP增長預(yù)期“主要反映出第一季度出乎意料的疲弱，”因為相關(guān)調(diào)整“被聲明中對經(jīng)濟表現(xiàn)更樂觀的評估所平衡。”經(jīng)濟學(xué)家指出，鑒于工資增長和核心物價上漲加快，凱投宏觀維持有關(guān)美聯(lián)儲到今年年底將把聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至0.75%-1.0%的看法；利率到2016年底很可能會升至2.75%-3.0%

黃金前景分析

美聯(lián)儲下調(diào)了今年美國經(jīng)濟增長預(yù)期，利率點陣圖顯示，首次加息之后的利率上行步伐會較此前預(yù)計略微和緩，黃金因而獲得支撐反彈，但美聯(lián)儲年內(nèi)可能加息，黃金的漲幅受限。

我們認(rèn)為，黃金可能上探1200關(guān)口，進一步阻力位于1215.00，更關(guān)鍵阻力位于1232.10美元/盎司，我們不預(yù)期黃金能突破該水平進一步走高，金價仍將回落，跌破1160水平可能進一步滑向1140乃至1130水平。

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