慧通綜合報道：

作為全球最大的黃金生產(chǎn)國、進(jìn)口國和消費國，中國在爭奪黃金定價權(quán)方面再次邁出了關(guān)鍵的一步。4月19日，上海黃金交易所發(fā)布了全球首個以人民幣計價的黃金基準(zhǔn)價格，這是繼2014年上海黃金交易所國際板推出之后，中國黃金市場國際化發(fā)展的又一標(biāo)志性事件。4月20日，香港金銀貿(mào)易場宣布，將對黃金實物交易推出相似計劃，準(zhǔn)備在香港籌建全球最大的黃金倉庫和交易中心。

回顧歷史，國際黃金定價體系保持時間最久的是倫敦黃金市場的定價機(jī)制。自1919年開始，由倫敦黃金市場定價公司發(fā)布的每天兩次的倫敦黃金定盤價，一直是被廣泛使用的金價標(biāo)準(zhǔn)。倫敦黃金定盤價由巴克萊、德意志銀行、加拿大豐業(yè)、匯豐、法興銀行這五家銀行定價，銀行代表和一些挑選出來的客戶每天通過電話會議，根據(jù)各自買賣盤價格，分別報出買入價和賣出價，據(jù)此確定每日的黃金價格。

倫敦定價機(jī)制之所以能夠延續(xù)，與倫敦黃金市場在世界黃金交易中的核心地位密不可分。倫敦壟斷了世界最大生產(chǎn)國——南非的全部黃金銷售，使得世界黃金市場的大部分黃金供給均通過倫敦金市進(jìn)行交易。而且倫敦黃金市場上的五大金商在國際上也是聲譽(yù)顯著，與世界上許多金礦、金商等擁有廣泛的聯(lián)系；五大金商有許多的下屬公司，下屬公司又與許多商店和黃金顧客聯(lián)系，這個范圍不僅涉及倫敦黃金市場，而且擴(kuò)展到整個世界。加上在定價過程中，金商提供給客戶的是單一交易價，沒有買賣差價，價格比較合理，所以許多人喜歡在定價時進(jìn)行交易。

“二戰(zhàn)”后，其他地區(qū)黃金定價地位開始崛起，其中最著名的是蘇黎士黃金市場和紐約黃金市場。紐約黃金市場成為世界上交易量最大和最活躍的期金市場，以黃金期貨交易為主，其所簽訂的期貨合約可長達(dá)23個月，黃金市場每宗交易量為100盎司，交易標(biāo)的為99.5%的純金，報價是美元。

2008年金融危機(jī)之后，伴隨著金融監(jiān)管的加強(qiáng)，國際定價機(jī)制在一定程度上備受質(zhì)疑。2013年12月，德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局表示，就倫敦金銀定盤價涉嫌操縱一事展開調(diào)查，并就此事向德意志銀行索要相關(guān)文件。德意志銀行遂在2014年1月初宣布將退出定盤價席位。因為操縱黃金價格，巴克萊銀行于2014年5月30日收到了英國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)開出的2600萬英鎊罰單。

隨著國際黃金市場呼喚更加公正、透明定價體系的聲音越來越高，2015年3月，倫敦黃金定盤價終于被LBMA黃金價格取代。中國銀行(3.370, 0.00, 0.00%)、建設(shè)銀行(4.720, -0.02, -0.42%)、工商銀行(4.270, -0.01, -0.23%)和交通銀行(5.430, -0.01, -0.18%)等紛紛加入LBMA。

不過，單純靠國內(nèi)銀行走出去參與國際黃金定價還是不夠的，國內(nèi)黃金市場必須相應(yīng)地國際化，這樣才能將中國黃金市場的供求關(guān)系真實地傳遞到國際市場，使得中國黃金市場不再是倫敦和紐約的“影子”市場。上海黃金交易所推出人民幣計價的黃金基準(zhǔn)價格，這個新的黃金基準(zhǔn)價格將會更好地反映本地市場的資金流動，并能相對減少美元定價的影響力。

不過，黃金定價權(quán)多元化趨勢明顯，在中國推出以人民幣計價的黃金基準(zhǔn)價的同時，作為黃金投資者需要多元化的投資產(chǎn)品，既可以有人民幣計價的黃金產(chǎn)品，也可以參與美元計價的黃金產(chǎn)品。芝商所旗下的標(biāo)準(zhǔn)黃金期貨合約、一公斤黃金期貨合約、迷你黃金期貨合約和微型黃金期貨合約等可以提供多種選擇。2016年3月，芝商所黃金期貨的日均成交量為260011手，同比增長近三成。

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