慧通綜合報(bào)道：

(2013年3月20日)塞浦路斯存款稅牽動(dòng)著全球投資者的目光。由于市場(chǎng)擔(dān)心這一事件引發(fā)連鎖反應(yīng)，并讓歐債危機(jī)再次陷入反復(fù)，避險(xiǎn)資金紛紛涌入黃金市場(chǎng)，推動(dòng)國際金價(jià)在周一（美國時(shí)間）結(jié)束了在1600美元下方的震蕩走勢(shì)，重返1600美元上方，給近期疲弱的黃金市場(chǎng)注入了強(qiáng)心劑。

近期以來，黃金市場(chǎng)上充斥著悲觀論調(diào)。對(duì)于這些唱空的聲音，有業(yè)內(nèi)人士在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，盡管現(xiàn)階段不宜唱多金價(jià)，但也不宜對(duì)金價(jià)過分悲觀。各國的寬松貨幣政策使得主權(quán)信用貨幣（紙幣）越來越不被信任，地緣政治的不穩(wěn)定，中國黃金消費(fèi)的持續(xù)增長，加上黃金開采成本越來越高，諸多因素都形成對(duì)金價(jià)的支撐，封殺了金價(jià)大幅下跌的空間。

金價(jià)突破強(qiáng)壓力區(qū)
塞浦路斯存款稅事件受到全球投資者的高度關(guān)注，市場(chǎng)擔(dān)憂這一事件引發(fā)連鎖反應(yīng)，將意大利、西班牙等歐元區(qū)受主權(quán)債務(wù)危機(jī)嚴(yán)重沖擊的大國也拖下水，避險(xiǎn)資金紛紛選擇買入黃金等資產(chǎn)，刺激國際金價(jià)在周一強(qiáng)勁反彈，一舉沖上1600美元整數(shù)關(guān)口。至周一收盤，國際現(xiàn)貨黃金收盤報(bào)1605.70美元/盎司，上漲0.65%。

由于塞浦路斯議會(huì)將存款稅表決時(shí)間推遲到北京時(shí)間周三凌晨，給市場(chǎng)留出了觀望時(shí)間，因此，周二白天亞洲電子盤時(shí)段國際金價(jià)在1600美元/盎司上方震蕩整理，相比前日收盤價(jià)小幅回落2美元左右。

市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，不論塞浦路斯存款稅最終會(huì)不會(huì)被議會(huì)通過，都將對(duì)金價(jià)形成短暫支撐。廣州金頂黃金投資公司分析師張德強(qiáng)就表示，黃金沖上1600美元整數(shù)關(guān)口，已經(jīng)形成技術(shù)突破。建議投資者逢低做多，輕倉搶反彈。黃金第一目標(biāo)1627美元，第二目標(biāo)1647美元。

不過，在中國銀行廣東省分行資金業(yè)務(wù)部劉文亮看來，短期來看，金價(jià)要突破1617美元的二月高點(diǎn)有難度，如果塞浦路斯議會(huì)考慮存款稅的惡劣影響從而取消征稅，不排除出現(xiàn)金價(jià)回落的現(xiàn)象。建議投資者短線采取波段策略，下方關(guān)注1586-1590美元的支撐，中線可考慮低位吸納為主。

黃金投資不宜短線折騰
盡管因?yàn)槿致匪勾婵疃愂录?，國際金價(jià)暫時(shí)擺脫了此前不斷走弱的趨勢(shì)，重返1600美元上方。但是，金價(jià)的短線反彈，并不能改變金價(jià)中期走低的趨勢(shì)。

近期以來，國際知名投行和投資大鱷紛紛唱空黃金，全球最大的黃金基金SPDR近期更是持續(xù)減持黃金，使得黃金市場(chǎng)承受巨大壓力，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)黃金的十二年牛市已經(jīng)結(jié)束。

廣東南方黃金市場(chǎng)研究院研究員栗建朋就指出，國際黃金金價(jià)在周K線圖中維持中長線承壓走勢(shì)，預(yù)計(jì)此次反彈之后中線下跌行情可能打開，中線有機(jī)會(huì)下到1530、1450美元附近。近期行情短線關(guān)注1590～1620美元區(qū)間的爭奪，有可能出現(xiàn)大幅下跌走勢(shì)。

不過，廣州京鑫銀業(yè)高級(jí)分析師朱志剛卻提醒投資者，對(duì)于黃金后市不宜過分悲觀。“從技術(shù)圖形上看，金價(jià)的高點(diǎn)不斷下移，在這時(shí)候唱多黃金顯然不可取。二三季度是黃金消費(fèi)淡季，金價(jià)暫時(shí)企穩(wěn)后還會(huì)下跌。但到了9~10月份，金價(jià)有可能再漲起來。”朱志剛指出，紙幣貶值是大趨勢(shì)，地緣政治的不穩(wěn)定，中國黃金消費(fèi)的持續(xù)大幅增長，以及黃金生產(chǎn)成本的不斷抬高，都決定了金價(jià)不會(huì)大幅下跌。

朱志剛用自己的親身經(jīng)歷，告訴記者中國對(duì)黃金消費(fèi)的巨大需求。“前不久我去深圳提貨，場(chǎng)面太震撼了。很多人都在排隊(duì)，一箱20公斤的金條，很多客戶一買就是十幾箱（注：這里的客戶不是投資客，而是用金大戶或者黃金經(jīng)銷商），買十幾公斤黃金，就像買一克黃金一樣。我排了很久隊(duì)才提到貨。去年中國生產(chǎn)了400噸黃金，但消費(fèi)了800噸黃金，且這一數(shù)據(jù)恐怕還不準(zhǔn)確。如果算上地下黃金交易，中國實(shí)際黃金消費(fèi)量恐怕超過了1000噸。中國巨大的買盤，決定了金價(jià)很難下跌。”

朱志剛建議，中小投資者投資黃金不宜短線折騰。“現(xiàn)階段的策略，是金價(jià)小跌了就小買點(diǎn)，大跌了就多買點(diǎn)。不要用投機(jī)的心態(tài)做黃金，而是作為家庭資產(chǎn)的配置，不斷增加黃金的持有量，長線持有。幾年、十幾年過后，這些投資的價(jià)值肯定會(huì)體現(xiàn)出來。去年以來，那些做短線的，來回折騰，最終都沒有賺到錢。”

背景分析
塞浦路斯點(diǎn)燃?xì)W洲擠兌危機(jī)

近日，位于地中海土耳其南部一個(gè)人口只有100萬的小島國塞浦路斯吸引了全球的目光。

上周五，塞浦路斯政府與歐元集團(tuán)達(dá)成的一項(xiàng)救助方案引來全球市場(chǎng)一片嘩然。根據(jù)協(xié)議，塞政府?dāng)M對(duì)銀行存款儲(chǔ)戶一次性征收約58億歐元（約75億美元）的稅收，以作為其獲得外部資金援助的前提條件。該消息一出馬上引起了全球資本市場(chǎng)的恐慌和塞浦路斯民眾的強(qiáng)烈反對(duì)。這項(xiàng)被稱為“搶儲(chǔ)戶”政策還需要通過該國議會(huì)正式表決，雖然表決時(shí)間一改再改延遲至北京時(shí)間周三凌晨，細(xì)則也三易其稿，但已經(jīng)影響歐洲周邊國家儲(chǔ)戶對(duì)銀行信心，進(jìn)一步威脅著歐元區(qū)本已脆弱的銀行系統(tǒng)。

掠奪性存款稅震驚全球

塞浦路斯是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值規(guī)模最小的成員國，在剛?cè)霘W元區(qū)時(shí)其國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）只占整個(gè)歐元區(qū)的0.2%。塞浦路斯加入歐元不久即遇上2008年的金融風(fēng)暴，塞浦路斯債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值87%，若沒有援救這一比例將上升至140%，無序違約將導(dǎo)致塞浦路斯退出歐元區(qū)，再度挑戰(zhàn)歐元區(qū)解體危機(jī)。目前該國已成為第五個(gè)要被拯救的歐元區(qū)成員國。

為了獲得歐盟的救助，塞浦路斯政府決定對(duì)其國內(nèi)銀行儲(chǔ)戶強(qiáng)征稅費(fèi)，并立即凍結(jié)了相應(yīng)資金。據(jù)塞浦路斯政府與歐元區(qū)達(dá)成的協(xié)議，歐元集團(tuán)將提供100億歐元（約合130億美元）援助。但前提是，余下的缺口將由以下方面填補(bǔ)∶向不低于10萬歐元的銀行存款一次性征稅9.9%，向低于10萬歐元的銀行存款一次性征稅6.75%；將公司稅由10%提升至12.5%；將14億歐元國有資產(chǎn)私有化。預(yù)計(jì)對(duì)銀行儲(chǔ)戶進(jìn)行一次性征稅可獲得大約58億歐元的收入，而預(yù)計(jì)提高公司稅稅率可為塞浦路斯帶來每年2億歐元的收入，塞浦路斯救助金預(yù)計(jì)為170億歐元。

此消息一出，立刻引發(fā)當(dāng)?shù)鼐用袂巴y行擠兌。小存戶趕趁新稅征收前提走現(xiàn)金，塞浦路斯的銀行、存款合作社紛紛出現(xiàn)擠提，也迫使銀行暫停自動(dòng)柜員機(jī)的提款功能。

存款征稅恐引爆歐洲銀行信任危機(jī)

雖然歐盟官員反復(fù)表態(tài)其只是獨(dú)特的“個(gè)案”，但這種讓私人儲(chǔ)戶為政府債務(wù)買單的做法，會(huì)產(chǎn)生怎樣的連鎖效應(yīng)，成為市場(chǎng)關(guān)注和討論的焦點(diǎn)。

昨日接受南方日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)，中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授張之驤分析表示，歐債危機(jī)包括現(xiàn)在塞浦路斯出現(xiàn)的問題根源并不是存款人的錯(cuò)誤，這種政策極度不得人心，并且會(huì)給無辜的存款人帶來很大反彈。對(duì)于歐債問題不僅沒有幫助，還會(huì)大大打擊信心。他預(yù)計(jì)，這種政策最多也就是在塞浦路斯這一涉及面不廣的小國內(nèi)部推，涉及面不會(huì)擴(kuò)大，但對(duì)整個(gè)歐元區(qū)信心影響非常大。

“塞浦路斯擬征收存款稅引起的市場(chǎng)‘恐慌’是在意料之中。”廣東國際戰(zhàn)略研究院歐洲研究中心主任蔡紅談到，只要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)沒有出現(xiàn)持續(xù)性增長、赤字和債務(wù)水平?jīng)]有出現(xiàn)根本性回落、危機(jī)國不能獨(dú)立在資本市場(chǎng)重新發(fā)債，這場(chǎng)危機(jī)就沒有結(jié)束。

事實(shí)上，這次是歐債危機(jī)發(fā)生以來，第一次有政府以存款稅直接用一般民眾的私人資金來支持歐盟援助。塞浦路斯國民中甚至出現(xiàn)一種意見，認(rèn)為與其接受歐盟這個(gè)條件的援助，還不如退出歐元區(qū)。塞浦路斯的經(jīng)濟(jì)規(guī)模雖小，但對(duì)歐元區(qū)仍然足以構(gòu)成不小的震蕩。

商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育對(duì)記者表示，由于塞浦路斯是一個(gè)重要離岸金融中心，蘇聯(lián)解體后在整個(gè)葉利欽時(shí)代號(hào)稱“俄羅斯唯一的資本形成發(fā)生在塞浦路斯銀行賬戶上”，此舉將重創(chuàng)其它國家存放在塞浦路斯的外逃資本，這對(duì)于打擊其它國家和地區(qū)的資本外逃是有利的。鑒于這幾年塞浦路斯作為離岸金融中心的功能吸引了一些中國人，加之塞浦路斯用投資移民招徠了不少中國人在那里買房，估計(jì)相應(yīng)也在那里存款不少，這對(duì)于我們打擊灰色經(jīng)濟(jì)來說是好事。

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