慧通報(bào)道:
根據(jù)慧通資訊統(tǒng)計(jì),2012年5月,全國玉米現(xiàn)貨供應(yīng)相對寬裕,市場交易相對平淡。行情方面,受農(nóng)戶售糧積極性提高,市場流通糧源總體供應(yīng)充足,收購主體暫?;蛴^望采購等因素制約,全國玉米現(xiàn)貨均價(jià)出現(xiàn)了上漲態(tài)勢有所放緩,全國現(xiàn)貨均價(jià)月環(huán)比僅上漲約0.81元/噸,漲幅為0.03%。
一,供應(yīng)市場—持續(xù)增加:
據(jù)了解東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶手中余糧有限,黑龍江地區(qū)余糧水平在10%左右、吉林地區(qū)為20%左右、遼寧地區(qū)為15%左右。隨著東北春播活動(dòng)接近尾聲,農(nóng)戶售糧積極性上升,一波售糧小高峰已經(jīng)形成,近期黑龍江、吉林等地玉米恢復(fù)增量上市,不過因東北地區(qū)整體售糧進(jìn)度較去年同期明顯偏慢,相對去年而言農(nóng)戶手中糧源數(shù)量仍較為充足,其中以吉林地區(qū)最為明顯,市場供應(yīng)量比春耕前有所增多。由于去年華北產(chǎn)區(qū)天氣情況持續(xù)欠佳,當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶手中玉米降水緩慢,玉米上市時(shí)間明顯推遲,售糧進(jìn)度緩慢,導(dǎo)致農(nóng)戶余糧數(shù)量同比偏高,不過大部分地區(qū)糧源多集中在糧庫和貿(mào)易商手中,隨著當(dāng)?shù)匦录拘←準(zhǔn)崭顣r(shí)間臨近,中小型貿(mào)易商銷售玉米為小麥騰庫意愿增加,市場上量持續(xù)。因前期農(nóng)忙玉米上市量一度減少,且港口價(jià)格走弱,產(chǎn)區(qū)至港口價(jià)格形成倒掛,致使北方港口玉米到貨量有限,但庫存總量仍維持在240萬噸附近;南方港口到貨量相對集中,并且在本月持續(xù)有到貨,庫存維持在40萬噸附近。
二,需求市場—增長緩慢:
由于5月以來國內(nèi)生豬價(jià)格持續(xù)走低,盡管生豬出欄價(jià)格呈持續(xù)下行態(tài)勢,但生豬養(yǎng)殖成本卻居高不下,豬糧比也處于5.7:1的低位,已明顯低于6∶1的生豬生產(chǎn)盈虧平衡點(diǎn),養(yǎng)殖戶養(yǎng)殖利潤大幅減少甚至出現(xiàn)虧損。雖然國家已經(jīng)啟動(dòng)凍豬肉收儲(chǔ)工作,但是短期內(nèi)對市場行情拉高作用相對有限。大中型養(yǎng)殖場養(yǎng)殖規(guī)?;痉€(wěn)定,中小型及散戶規(guī)模已開始縮減,養(yǎng)豬積極性不佳,導(dǎo)致飼企對于玉米的收購較為謹(jǐn)慎。但近日豬肉價(jià)格已經(jīng)止跌回穩(wěn),預(yù)計(jì)未來隨著豬肉價(jià)格的持續(xù)反彈,對飼料的需求也將有所增加,對玉米需求也有望呈增長態(tài)勢。
由于月初東北農(nóng)戶忙于春播活動(dòng),售糧數(shù)量減少,國儲(chǔ)收購工作也結(jié)束,行情疲軟導(dǎo)致貿(mào)易商及企業(yè)收購信心不足,為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),貿(mào)易商以及加工企業(yè)收購較為謹(jǐn)慎,而隨著春播結(jié)束市場供應(yīng)量再度增加,貿(mào)易商及部分用糧企業(yè)控制收購成本意愿強(qiáng),收購價(jià)格小幅下調(diào),而行情偏弱使貿(mào)易商規(guī)避后期風(fēng)險(xiǎn)謹(jǐn)慎操作,部分貿(mào)易商停收觀望。不過受去年東北玉米提前流入華北產(chǎn)區(qū)消費(fèi)影響,今年當(dāng)?shù)赜衩踪Q(mào)易商以及加工企業(yè)庫存與往年相比也減少10%左右。華北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶手中余糧多于往年,而小麥?zhǔn)崭钆R近,玉米將為小麥騰庫,且天氣轉(zhuǎn)暖也加大了玉米的保管難度,市場供應(yīng)陸續(xù)增加,因上市玉米霉變率較高,貿(mào)易商騰庫熱情較高,收購玉米態(tài)度較為謹(jǐn)慎,仍有貿(mào)易商囤糧待價(jià),加工企業(yè)收購也多持觀望態(tài)度,根據(jù)收購量適時(shí)調(diào)整價(jià)格。東北玉米成本的下跌已經(jīng)逐漸傳導(dǎo)至南方銷區(qū),小麥大量替代影響依然制約銷區(qū)玉米需求,企業(yè)大批量采購玉米意愿不高,以隨采隨用為主,多數(shù)企業(yè)庫存在1個(gè)月左右,個(gè)別企業(yè)庫存準(zhǔn)備可維持2個(gè)月左右用量。由于玉米物流運(yùn)輸困難、運(yùn)費(fèi)上漲以及到貨受潮情況較為普遍,貿(mào)易商采購積極性相對不高。
近期受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響,深加工行業(yè)下游需求依然疲弱,市場交售清淡,淀粉、酒精價(jià)格整體穩(wěn)中趨弱,工廠開工率低,部分廠家仍處于半停產(chǎn)狀態(tài),企業(yè)庫存不高,同時(shí)原料成本降幅相對有限,企業(yè)虧損局面沒有完全改善,提價(jià)大量采購玉米需求不強(qiáng)。
三,進(jìn)出口
據(jù)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示,中國海關(guān)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2012年4月,我國玉米進(jìn)口總量達(dá)到16421噸,環(huán)比下降27.7倍,同比增長127.59%。1-4月份,我國累計(jì)進(jìn)口玉米176萬噸,同比增加122倍。
圖表:2008-2012年中國玉米進(jìn)口月度數(shù)量對比圖(單位:噸)
4月份,我國出口玉米18456噸,環(huán)比提高7.91倍,比去年同期提高86.20%。今年1-3月,我國共出口玉米23501噸,同比下降72.86%。
圖表:2008-2012年中國玉米出口月度數(shù)量對比圖(單位:噸)
另外,據(jù)國際谷物理事會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,中國在2012年7月1日到2013年6月30日的年度,玉米進(jìn)口有可能達(dá)到700萬噸,同比激增75%。
四,行情狀況—上漲:
本月CBOT期貨價(jià)格震蕩下滑,截止5月31日,12月合約收522美分較一月前下跌38.60美分;國內(nèi)現(xiàn)貨微幅上揚(yáng),全國現(xiàn)貨均價(jià)月環(huán)比上漲0.81元/噸。
1,期貨行情:
美國玉米播種工作順利,美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的四月份供需報(bào)告利空,加上對中國的玉米銷售傳聞遲遲未能得到證實(shí),宏觀經(jīng)濟(jì)形勢令人擔(dān)憂,其中包括中國經(jīng)濟(jì)增長放慢,西班牙債務(wù)危機(jī)等,對盤面利空。不過周度出口銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,現(xiàn)貨庫存緊張價(jià)格走強(qiáng),炒作中國進(jìn)口大量美國利好因素刺激制約大盤下跌空間。CBOT期貨12月合約價(jià)格比一月前下跌38.60美分,報(bào)收522美分/蒲式耳。
圖表:2012年5月CBOT玉米期貨市場行情變化走勢圖(單位:美分/蒲式耳)
本月大連玉米期價(jià)在震蕩中回落,截至5月31日大連玉米1209合約收于2367元,較一月前下跌70元。
圖表:2012年5月大連玉米期貨市場行情變化走勢圖(單位:元/噸)
2,現(xiàn)貨行情:
東北地區(qū)農(nóng)戶余糧快速上量,貿(mào)易商收購相對謹(jǐn)慎,玉米價(jià)格震蕩偏弱。華北市場玉米存糧不均,價(jià)格隨供應(yīng)增減而波動(dòng)。南方銷區(qū)受物流以及運(yùn)費(fèi)上揚(yáng)支撐,價(jià)格穩(wěn)中走強(qiáng)。南北方港口玉米庫存偏高,走貨速度較慢,拖累價(jià)格走低。全國現(xiàn)貨均價(jià)月環(huán)比上漲0.03%.
圖表:2012年第5月中國玉米現(xiàn)貨市場全國均價(jià)變化(單位:元/噸)
慧通建議:
經(jīng)過春耕后的農(nóng)戶集中售糧,市場糧源多集中在糧庫以及貿(mào)易商手中,而在下游市場消費(fèi)仍然低迷,進(jìn)口美國玉米集中到港,以及國內(nèi)小麥替代玉米比例上升、新麥即將上市等利空因素壓制下,預(yù)計(jì)短期內(nèi)玉米價(jià)格有偏弱調(diào)整的可能,不過受玉米種植成本上揚(yáng),農(nóng)戶預(yù)售價(jià)格相應(yīng)上升,以及玉米需求總量仍在高位增長等利好因素支撐,長期來看市場供需仍是偏平衡狀態(tài),玉米行情大幅走跌無望,預(yù)計(jì)中長期還將在高位區(qū)間運(yùn)行。
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