慧通綜合報(bào)道：

(2014年6月12日)近年來(lái)行業(yè)盲目擴(kuò)種,造成下游供給持續(xù)過(guò)剩2013年,中國(guó)肉雞業(yè)在生產(chǎn)嚴(yán)重過(guò)剩、市場(chǎng)持續(xù)低迷的困境中,遭遇“速生雞”事件和“H7N9流感”風(fēng)波雙重打擊,父母代種雛全年低于成本線,商品雛幾乎10個(gè)月低于成本線。行業(yè)從2012年下半年開(kāi)始出現(xiàn)虧損至今,除了事件影響,最根本原因還是近年來(lái)行業(yè)盲目擴(kuò)大祖代雞引種規(guī)模,2011-2013年我國(guó)白羽祖代引種量分別為111萬(wàn)套、135萬(wàn)套、149萬(wàn)套,復(fù)合增速接近20%。給產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)造成嚴(yán)重壓力,商品代雛嚴(yán)重供大于求,各代次雞苗價(jià)格連續(xù)跌入低谷,且持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)。

行業(yè)上游去年年底開(kāi)始去庫(kù)存,預(yù)計(jì)將淘汰30%產(chǎn)能出于自救,行業(yè)成立白羽肉雞產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟,2013年12月達(dá)成共識(shí),控制2014年的引種量在109 .7萬(wàn)套內(nèi)。為了縮短本輪行情時(shí)間、加快去產(chǎn)能,今年再次達(dá)成共識(shí)要將50周齡后的存欄祖代雞進(jìn)行淘汰,持續(xù)到2015年1月。這意味著行業(yè)將淘汰掉30%的祖代雞。今年一季度,祖代雞引種量只有18萬(wàn)套,創(chuàng)5年最低水平。

預(yù)計(jì)雞苗價(jià)格短期盤(pán)整,8月反彈,行業(yè)年底有望反轉(zhuǎn)今年春節(jié)后,雞苗價(jià)格持續(xù)上漲,一直持續(xù)到5月份,4月份開(kāi)始進(jìn)入盈利狀態(tài)。近期,由于天氣炎熱,農(nóng)忙臨近,養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄量減少,雞苗需求減弱,另外安徽及廣東新增多名H7N9感染者,加速了苗價(jià)下跌程度。雞苗價(jià)格從5月份開(kāi)始回落,進(jìn)入虧損狀態(tài)。從雞苗的小周期波動(dòng)規(guī)律來(lái)看,由于天氣熱以及農(nóng)忙,雞苗價(jià)格在6,7月份可能繼續(xù)低位盤(pán)整, 8月份,由于中秋和國(guó)慶備貨,雞苗價(jià)格有望反彈。

另外,由于祖代肉種雛雞供應(yīng)量的減少將造成6個(gè)月后父母代肉種雛雞供應(yīng)量減少,父母代肉種雛雞供應(yīng)量的減少將造成7個(gè)月后商品代肉雞出欄量減少。因此去年年底開(kāi)始的行業(yè)上游去產(chǎn)能對(duì)行業(yè)供求帶來(lái)的影響有望在今年年底或明年初開(kāi)始顯現(xiàn)。行業(yè)有望在年底就進(jìn)入上漲周期。

投資建議:行業(yè)上游去庫(kù)存徹底,短期利空后將再現(xiàn)個(gè)股投資價(jià)值看好四季度的旺季效應(yīng)帶來(lái)需求的回升以及上游行業(yè)持續(xù)去庫(kù)存帶來(lái)供給缺口的雙重共振。股價(jià)也有望在3季度提前反應(yīng)預(yù)期。近期由于新增H7N9事件的沖擊下,苗價(jià)加速下跌,短期利空將進(jìn)一步加速產(chǎn)能淘汰進(jìn)程,促使行業(yè)提前見(jiàn)底。短期事件沖擊下股價(jià)調(diào)整后將再現(xiàn)個(gè)股投資機(jī)會(huì)。

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