慧通綜合報(bào)道：

事件概述
(2012年12月26日)2012年12月18日央視朝聞天下節(jié)目播出《40天長5斤，白羽雞如此速生》，曝光山東部分地區(qū)"速生雞"用抗生素喂大，未經(jīng)檢疫進(jìn)入肯德基物流系統(tǒng)。隨后數(shù)日山東督查組、上海食藥監(jiān)管部門、北京衛(wèi)生監(jiān)督所、農(nóng)業(yè)部等開展了一系列檢測和調(diào)查。

分析與判斷
2013年肉雞產(chǎn)業(yè)有望迎來一波更大的復(fù)蘇行情今年白羽肉雞養(yǎng)殖虧損期長達(dá)7個(gè)月，肉雞養(yǎng)殖低迷拖累商品代雞苗和父母代雞苗價(jià)格，6-11月商品代白羽肉苗雞價(jià)格維持0.8-2.3元/羽低位，父母代雞苗價(jià)格由上半年平均22元/套下滑至10月不到10元/套，祖代雞養(yǎng)殖也出現(xiàn)虧損，我們曾在《2013年農(nóng)業(yè)投資策略-陰霾散盡,養(yǎng)殖鏈風(fēng)生水起》中判斷，數(shù)月虧損已導(dǎo)致各環(huán)節(jié)養(yǎng)殖戶退出，肉雞產(chǎn)業(yè)鏈將走出一波復(fù)蘇行情。近日"速生雞"事件曝光造成雞肉需求下降，肉雞價(jià)格上漲行情中斷，煙臺(tái)肉雞價(jià)格由12月17日4.8-4.9元/斤快速回落至20日3.7-3.8元/斤；雞苗價(jià)格下跌較肉雞更為劇烈，目前進(jìn)苗時(shí)間已近年關(guān)，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿降低，再受該事件影響，煙臺(tái)雞苗價(jià)格直接由12月17日2.8-3.2元/斤快速回落至23日0.6-1.0元/斤。我們認(rèn)為，"速生雞"事件將導(dǎo)致養(yǎng)殖戶進(jìn)一步退出肉雞養(yǎng)殖行業(yè)，2013年肉雞產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來一波更大的復(fù)蘇行情。

公司產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢突顯
公司生產(chǎn)基地位于福建省光澤縣，森林覆蓋率76%，年均氣溫17-22℃，人口密度低，獨(dú)特的生態(tài)養(yǎng)殖環(huán)境降低了疫病風(fēng)險(xiǎn)，此外，公司還擁有集種雞養(yǎng)殖、飼料加工、肉雞養(yǎng)殖、肉雞屠宰加工等多個(gè)環(huán)節(jié)于一體完整的肉雞產(chǎn)業(yè)鏈。在"速生雞"事件的影響下，公司產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢進(jìn)一步突顯。

盈利預(yù)測與投資建議
2012年整個(gè)肉雞產(chǎn)業(yè)鏈均出現(xiàn)長時(shí)期虧損，"速生雞"事件將加大養(yǎng)殖戶退出力度，明年肉雞產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來一波更大的復(fù)蘇行情。公司依托獨(dú)特的生態(tài)養(yǎng)殖環(huán)境和全產(chǎn)業(yè)鏈模式，產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢突顯，隨著新增產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2012-2014年公司宰殺肉雞量1.95億羽、2.6億羽和3.6億羽，歸屬于母公司凈利潤1705萬元、4.36億元和10.38億元，對應(yīng)EPS0.02元、0.48元和1.14元，值得注意的是，當(dāng)圣農(nóng)食品營運(yùn)狀況成熟，資產(chǎn)注入有望啟動(dòng)。維持目標(biāo)價(jià)12元和"強(qiáng)烈推薦"評(píng)級(jí)不變。

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