慧通綜合報(bào)道：

在美國(guó)干旱天氣的影響下，豆粕、玉米等飼料價(jià)格的高漲，正使得虧損5個(gè)月的生豬價(jià)格面臨拐點(diǎn)，“豬通脹”正卷土重來(lái)。而愈加寬松的貨幣環(huán)境預(yù)期下，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）拐點(diǎn)即將來(lái)臨，未來(lái)一年的通脹形勢(shì)令人擔(dān)憂(yōu)。

生豬市場(chǎng)靜待拐點(diǎn)
豬肉價(jià)格在CPI中所占的權(quán)重為3%左右，是影響CPI走勢(shì)最重要的因素之一。去年豬肉價(jià)格暴漲，帶動(dòng)CPI一路走高，去年7月CPI同比漲幅高達(dá)6.5%。今年以來(lái)，豬肉價(jià)格一路下滑，帶動(dòng)CPI同比一路下滑，6月份CPI更是降至2.6%，創(chuàng)下21個(gè)月以來(lái)的最低漲幅。

統(tǒng)計(jì)顯示，生豬生產(chǎn)的波動(dòng)規(guī)律是2~3年為一個(gè)周期。本輪波動(dòng)周期始于2010年，2010年6月豬肉開(kāi)始漲價(jià)，至2011年7月和8月達(dá)到高峰，2012年1月下旬開(kāi)始下跌，截至目前已下跌近6個(gè)月的時(shí)間。

在豆粕、玉米價(jià)格飆升的帶動(dòng)下，豬肉價(jià)格進(jìn)一步下降的空間已經(jīng)不大，局部已經(jīng)強(qiáng)勁反彈。根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，上周全國(guó)出欄肉豬平均價(jià)格為13.81元/公斤，較去年同期下跌30.0%左右，補(bǔ)欄積極性有所減緩；全國(guó)豬糧比價(jià)5.73:1，連續(xù)第16周低于6:1盈虧平衡線(xiàn)，同比下降31.08%。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員李國(guó)祥說(shuō)，中國(guó)大量進(jìn)口大豆，大豆價(jià)格上漲必然進(jìn)一步影響食用油，而豆粕價(jià)格上漲又會(huì)推動(dòng)國(guó)內(nèi)飼料價(jià)格的上揚(yáng)，并傳導(dǎo)到肉類(lèi)領(lǐng)域，但這會(huì)有一個(gè)過(guò)程。

當(dāng)前，豬肉價(jià)格跌幅已經(jīng)減緩。截至昨日，國(guó)內(nèi)出欄肉豬均價(jià)較前一日小幅上漲0.1元左右，河南、江蘇、湖北等地區(qū)價(jià)格上漲較明顯。商務(wù)部數(shù)據(jù)也顯示，6月份，在食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)中肉類(lèi)下降幅度收窄，為-0.1%。

 “從我們的調(diào)查來(lái)看，受仔豬價(jià)格和飼料、人工等成本上漲等因素影響，豬肉價(jià)格進(jìn)一步下降的空間不大。”如果豬肉價(jià)格不能穩(wěn)定下來(lái)，造成養(yǎng)豬戶(hù)全面虧損，則可能會(huì)出現(xiàn)存欄量過(guò)度減少的現(xiàn)象，到9月份豬肉消費(fèi)旺季，肉價(jià)又會(huì)出現(xiàn)大幅上漲。

“動(dòng)物性產(chǎn)品在居民消費(fèi)中占很大的比重，如果后期豬肉價(jià)格上漲，并帶動(dòng)其他畜禽產(chǎn)品價(jià)格上漲，將對(duì)通脹形勢(shì)產(chǎn)生較大的壓力。”中國(guó)中期研究院高級(jí)研究員李莉博士分析說(shuō)，從中國(guó)的通脹周期來(lái)看，一般一輪周期會(huì)維持3年左右，其中上漲和下跌各占一半的時(shí)間。從去年到今年的這輪通脹下降周期將在7、8月份宣告結(jié)束，同時(shí)標(biāo)志著新的通脹上漲周期的開(kāi)始，也即未來(lái)1年多的時(shí)間中國(guó)可能都要經(jīng)歷物價(jià)普遍回升的階段。從CPI的環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看，其價(jià)格中樞也在不斷被抬高，這意味著下一次的通脹高點(diǎn)可能要高于6%。

寬松環(huán)境推動(dòng)CPI上行
通脹回落給政府刺激政策的出臺(tái)提供了空間。伴隨通脹的下降，國(guó)家宏觀(guān)調(diào)控的重點(diǎn)開(kāi)始有所轉(zhuǎn)向，即由抗通脹逐步過(guò)渡到穩(wěn)增長(zhǎng)，這一點(diǎn)從央行近兩個(gè)月連續(xù)降息也能夠看出國(guó)家的意圖。但是，“豬通脹”的來(lái)臨會(huì)改變這一情況嗎？

“雖然近期生豬價(jià)格可能出現(xiàn)拐點(diǎn)，但是CPI比重中較大的蔬菜價(jià)格仍將繼續(xù)回落，可能阻止CPI的快速上行，從蔬菜價(jià)格的季節(jié)性規(guī)律來(lái)看，10月開(kāi)始供應(yīng)開(kāi)始逐步減少，蔬菜價(jià)格也將結(jié)束下跌。因此，CPI轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在三季度的概率比較大。”中期研究院研究員于江認(rèn)為。商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)也顯示，6月份蔬菜類(lèi)價(jià)格連跌4周大幅下降了14%，這也是導(dǎo)致6月份食品價(jià)格回落的最主要因素。

于江表示，從整體來(lái)看，由于上半年的通脹持續(xù)回落，所以即使CPI在三季度或四季度有所反彈，不會(huì)影響到國(guó)家全年的調(diào)控目標(biāo)。但對(duì)于明年的通脹形勢(shì)仍然不能掉以輕心。“只要經(jīng)濟(jì)開(kāi)始弱勢(shì)復(fù)蘇而非進(jìn)一步惡化，再次降息可能不是央行或國(guó)家決策部門(mén)的首選，取而代之的可能是1-2次降準(zhǔn)。”

“今年年內(nèi)問(wèn)題不大，預(yù)計(jì)下一輪通脹高點(diǎn)將在明年上半年，而且高點(diǎn)更高。”李莉表示，由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)而造成的輸入型通脹在未來(lái)可能會(huì)一直存在，政策層對(duì)通脹的容忍度也可能會(huì)隨之不斷抬升。除非通脹重回3%以上，國(guó)家才可能會(huì)適度考慮調(diào)整政策力度。但通脹的傳導(dǎo)和回升也需要時(shí)間，在此之前，預(yù)計(jì)無(wú)論貨幣政策還是財(cái)政政策都不會(huì)發(fā)生大的改變，仍會(huì)以寬松為主。

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