慧通綜合報(bào)道：

豬價(jià)開年起飛，6月的見頂回落是否意味著 “最強(qiáng)豬周期”已見頂結(jié)束了?分析人士認(rèn)為隨著洪水疫情波及受災(zāi)地區(qū)生豬出欄占全國出欄比重超60%，預(yù)計(jì)此次洪災(zāi)使本輪豬價(jià)高位維持時(shí)間更長。

事件驅(qū)動(dòng)：洪災(zāi)影響生豬養(yǎng)殖

“洪災(zāi)主人淚別6000頭豬”近日引發(fā)廣泛關(guān)注。自6月30日以來，我國長江中下游沿江地區(qū)等地出現(xiàn)了入汛以來最強(qiáng)降雨過程，給許多地區(qū)造成嚴(yán)重洪澇災(zāi)害，為1998年以來最嚴(yán)峻的洪水疫情。其中，安徽六安一家養(yǎng)殖場內(nèi)，6000頭生豬由于環(huán)保和防疫等限制遇洪災(zāi)無法轉(zhuǎn)移。

此次洪災(zāi)影響波及的受災(zāi)地區(qū)生豬出欄占全國出欄比重超60%，對全國生豬出欄量影響舉足輕重。洪災(zāi)引起生豬疫病風(fēng)險(xiǎn)也將加大，防疫工作需加強(qiáng)。此外，湖北、安徽、湖南以及西南各省洪澇災(zāi)害嚴(yán)重，公路道路受阻，多條干道癱瘓、中斷，給生豬跨地區(qū)調(diào)運(yùn)帶來極大困難。

安信證券分析師吳立認(rèn)為，此輪洪災(zāi)災(zāi)情嚴(yán)重，進(jìn)一步緊縮生豬供應(yīng)，豬周期將延長。

目前，強(qiáng)暴雨已致江蘇、浙江、湖北、安徽、湖南、福建、江西、廣東、廣西、重慶、貴州、四川、云南等地出現(xiàn)不同程度的洪水災(zāi)情。另外，7月進(jìn)入“主汛期”，臺風(fēng)季到來，強(qiáng)降雨仍將繼續(xù)，未來臺風(fēng)帶來的強(qiáng)風(fēng)暴雨疊加前期汛情將加重本輪洪災(zāi)的嚴(yán)重性。

行業(yè)動(dòng)態(tài)：豬周期尚未結(jié)束

進(jìn)入2016年以來，生豬價(jià)格持續(xù)居高不下，6月的豬肉價(jià)格有見頂回落的跡象，進(jìn)入6月后供應(yīng)緊張的局面得到緩解，大豬存欄比例上升，出欄肥豬增加，生豬價(jià)格出現(xiàn)下跌。

“豬周期”是一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，指“價(jià)高傷民，價(jià)賤傷農(nóng)”的周期性豬肉價(jià)格變化怪圈。“豬周期”的循環(huán)軌跡從肉價(jià)上漲開始，農(nóng)戶增加母豬養(yǎng)殖，母豬存欄量大增，導(dǎo)致生豬供應(yīng)增加，受此影響肉價(jià)開始下跌，跌到養(yǎng)殖成本下農(nóng)戶開始大量淘汰母豬，導(dǎo)致生豬供應(yīng)減少，然后再促使肉價(jià)上漲。

2015年開始的這輪“豬周期”的背景是，2014年開始的豬肉價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致養(yǎng)豬不賺錢乃至虧損，在肉價(jià)長期低迷的情況下，部分養(yǎng)殖戶選擇退出，直到陷入供需嚴(yán)重失衡后，進(jìn)而引發(fā)豬肉價(jià)格恢復(fù)性上漲。

據(jù)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測，豬肉價(jià)格春節(jié)后首次連續(xù)下跌。2016年第26周(2016年6月27日-7月3日)，豬肉周均價(jià)每公斤26.27元，環(huán)比跌1.9%，為連續(xù)2周下跌，跌幅較上周增大1.2個(gè)百分點(diǎn)，同比高出25%。搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，昨日全國生豬均價(jià)18.23元/公斤，價(jià)格較昨日下跌0.1元/公斤，全瘦肉型生豬均價(jià)18.55元/公斤，價(jià)格較昨日下跌0.12元/公斤。

那么，豬肉價(jià)格見頂回落是否意味著“最強(qiáng)豬周期”已見頂結(jié)束了?

吳立認(rèn)為，預(yù)計(jì)此次洪災(zāi)使本輪豬價(jià)高位維持時(shí)間更長，豬周期高點(diǎn)或延遲至2017年中期，2017年大概率呈豬價(jià)高位震蕩走勢。其預(yù)計(jì)本輪洪災(zāi)近期內(nèi)將短期影響受災(zāi)區(qū)養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄行為，生豬價(jià)格將受提振止跌，產(chǎn)能去化超預(yù)期，豬價(jià)將高位震蕩至2017年。

目前，能繁母豬存欄量仍處于歷史低位。5月份能繁母豬存欄再次下降到3760萬頭，基本接近底部，產(chǎn)能去化進(jìn)程已結(jié)束，由于行業(yè)經(jīng)歷3年深度虧損及環(huán)保政策趨嚴(yán)，本輪生豬產(chǎn)能去化超預(yù)期。

近期，強(qiáng)降水天氣造成的洪澇災(zāi)害，影響華東地區(qū)(江蘇、浙江、安徽、福建、江西)，華中地區(qū)(湖北、湖南、)華南地區(qū)(廣東、廣西)，西南地區(qū)(重慶、貴州、四川、云南)受災(zāi)區(qū)養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄。

隨著臺風(fēng)的登陸，山東、河南等地的養(yǎng)殖戶在考慮到臺風(fēng)強(qiáng)降水天氣的預(yù)期，補(bǔ)欄積極性也將出現(xiàn)短期低迷。在養(yǎng)殖高盈利的驅(qū)動(dòng)下，我們認(rèn)為能繁母豬長期趨勢向上，但短期內(nèi)受災(zāi)區(qū)養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄或?qū)⑹茏?。（大眾證券網(wǎng)）

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