慧通綜合報道:
周四滬深兩市股指維持震蕩的走勢,近期隨著一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及金融數(shù)據(jù)的公布,市場上漲的基礎越來越扎實,在政策利好逐步落地之后,經(jīng)濟有望提早觸底回升,從而給市場帶來更多的投資機會。
當前市場運行已經(jīng)逐步反映出經(jīng)濟面回暖的因素。而市場從底部回升站上3200點之后多空分歧加大,震蕩也開始加大,這都是正常的表現(xiàn)。事實上,當前市場已經(jīng)形成牛市的格局,賺錢效應也逐步體現(xiàn)。從十年的周期來看,當前僅僅是長牛慢牛的起點。
很多投資者對于這輪市場行情信心不足,擔心市場的走勢再回到3000點之下,出現(xiàn)大幅度調整。但是筆者認為,市場當前出現(xiàn)大幅調整的可能性并不大:首先是由于這輪上漲僅僅是從去年砸出來的深坑中爬出來,恢復到去年7月份之前的點位,估值上整體還處于底部。例如滬深300指數(shù)的整體市盈率現(xiàn)在僅僅也只有12倍,這樣的估值無論是放在成熟的資本市場上,還是放在A股歷史上都是比較低的。
其次是去年影響市場的一些利空因素在今年都得到邊際改善,特別是市場比較擔心的中美貿易摩擦問題,在今年通過九輪磋商,有望盡快達成框架性協(xié)議,解除市場的擔憂。中美之間共同利益遠遠大于分歧,通過簽署框架性協(xié)議解決貿易爭端,對于全球股市的影響很大,尤其是對中國A股市場會形成重大的利好。
第三是經(jīng)濟增長質量在提升。日前公布的一季度數(shù)據(jù)整體平穩(wěn),無論是GDP增速還是PMI工業(yè)增加值都可以看出經(jīng)濟增速穩(wěn)中有進,經(jīng)濟結構進一步優(yōu)化。消費對GDP的貢獻繼續(xù)超過60%,超過投資成為推動GDP增長最重要的動力。而第三產(chǎn)業(yè)服務業(yè)對GDP的貢獻也超過第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)。這表明我國經(jīng)濟的增速雖然從高速增長進入到中速增長階段,但是經(jīng)濟增長質量在提升。未來將是高質量增長的階段,這將會在一定程度上提升企業(yè)的盈利能力,特別是一些行業(yè)龍頭的盈利能力。這勢必會增加經(jīng)濟的附加值,從而實現(xiàn)有福利的增長。在消費成為推動經(jīng)濟增長的最大動力后,以前困擾我國經(jīng)濟增長的問題,如污染、三高等問題都會有一定的緩解。
第四,舉世矚目的“一帶一路”峰會即將舉行。通過“一帶一路”可以加強我國與“一帶一路”國家的聯(lián)系,同時提升“一帶一路”國家的經(jīng)濟增長動力,也有利于我國優(yōu)秀的企業(yè)走出去。
當前我國“一帶一路”的戰(zhàn)略取得巨大的成就,越來越多的國家,包括歐洲的一些發(fā)達國家,如意大利也都加入到“一帶一路”的戰(zhàn)略之中。這一方面擴大我國在國際上的影響力,同時給我國的企業(yè),特別是制造業(yè)、建筑類企業(yè)帶來重大的投資機遇。
根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的一季度數(shù)據(jù)顯示,我國一季度固定資產(chǎn)投資增速有所提升,而房地產(chǎn)投資的增速降幅也在收窄,這無疑會拉動工程機械、建筑建材等相關行業(yè)的需求,有利于提升企業(yè)盈利能力,從而帶來一定的投資機會。
過去40年,中國通過引進來的戰(zhàn)略讓國際資本進入到國內的市場,同時引進國際的優(yōu)秀技術,實現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)的升級?,F(xiàn)在我國開始逐步推出走出去的戰(zhàn)略。中國的一些優(yōu)秀公司通過出口國外市場,開拓國際業(yè)務,成為國際化的公司,讓我國資本走出去,在全球進行布局,抓住國際市場的機會。未來我們既要引進來,又要走出去,這將是我國經(jīng)濟成功地跨越中等收入陷阱,進入到新增長十年的一個戰(zhàn)略性機遇。這給我國的優(yōu)秀制造業(yè)的公司提供機會。
筆者認為,未來十年將是A股市場的“黃金十年”,中國一些優(yōu)秀公司的股權將成為最值得配置的資產(chǎn)。從投資方向上來看,消費+券商+科技龍頭無疑是增長最確定的板塊。能代表中國優(yōu)勢的一些先進制造業(yè)也將迎來大發(fā)展的機會。結合“一帶一路”的戰(zhàn)略,關注一些優(yōu)秀的制造業(yè)龍頭公司是當前比較好的投資策略。從中國制造到中國智造,這個轉變將會催生一批優(yōu)秀的公司,對提高我國經(jīng)濟核心競爭力是大有裨益的。反映在資本市場上,這將給有真正研發(fā)能力、創(chuàng)新能力的制造類公司帶來比較好的提升機會,有利于催生一批國際性的大公司。
中國作為世界制造大國,將來有望走向制造強國。通過產(chǎn)業(yè)升級和轉型,通過技術創(chuàng)新實現(xiàn)突破。將來我國有望在高端制造業(yè)方面占據(jù)一席之地。加上目前中國的一批優(yōu)秀的制造類公司,如工程機械、重卡、機電等行業(yè)公司已經(jīng)具備出口國際市場的能力,在國際中也具備一定的優(yōu)勢,未來可以關注此類上市公司的投資機會。
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