慧通綜合報(bào)道：

觀點(diǎn)一：補(bǔ)庫(kù)需求回落或促麥價(jià)回穩(wěn)
預(yù)計(jì)短期內(nèi)隨著政策調(diào)控力度的加大，以及加工企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求的回落，麥?zhǔn)泄┬杵o格局或?qū)⒂兴徍?，麥價(jià)將回歸平穩(wěn)。

2012年12月份，國(guó)內(nèi)麥價(jià)在供需格局偏緊的推動(dòng)下又掀一波漲勢(shì)。麥價(jià)高位上漲引發(fā)國(guó)內(nèi)政策調(diào)控力度加大，江蘇、湖北率先投放2012年托市小麥。

糧源緊張引發(fā)價(jià)格上漲
近期，國(guó)內(nèi)小麥產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)在市場(chǎng)流通糧源緊張、面粉加工企業(yè)節(jié)前備貨等因素共同推動(dòng)下，市場(chǎng)走出一波明顯的上漲行情，小麥價(jià)格整體上漲80～220元/噸。

截至目前，南方麥區(qū)：江蘇南部地區(qū)普通紅小麥出庫(kù)價(jià)2400～2420元/噸，較2012年12月初上漲160～180元/噸，貨源稀少；中部興化地區(qū)大型面粉加工企業(yè)紅小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2520～2540元/噸，上漲120～130元/噸；北部宿遷宿城地區(qū)白小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2530元/噸，上漲100～110元/噸。安徽淮北濉溪地區(qū)面粉加工企業(yè)拍賣(mài)小麥到廠價(jià)2520元/噸。

北方麥區(qū)：因臨儲(chǔ)小麥投放量難以有效滿足市場(chǎng)需求，河北、山東部分區(qū)域麥價(jià)漲幅較為明顯，河南漲幅相對(duì)較小。其中，河北衡水深州地區(qū)面粉加工企業(yè)白小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2670元/噸；山東濰坊壽光地區(qū)白小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2720元/噸；河南新鄉(xiāng)延津地區(qū)混合小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2620元/噸。

受普通小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格上漲的明顯提振，主產(chǎn)區(qū)優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格也出現(xiàn)一定幅度上漲，山東濟(jì)寧地區(qū)“濟(jì)南17”收購(gòu)價(jià)2620元/噸，河北石家莊地區(qū)“藁優(yōu)2018”收購(gòu)價(jià)2680元/噸；南方銷(xiāo)區(qū)方面，蘇皖普通小麥到港價(jià)2590～2610元/噸，上漲150～170元/噸。

補(bǔ)庫(kù)需求或逐步回落
在傳統(tǒng)節(jié)日的提振下，國(guó)內(nèi)終端市場(chǎng)迎來(lái)消費(fèi)旺季，行情整體出現(xiàn)明顯上漲。面粉市場(chǎng)價(jià)格受小麥采購(gòu)成本明顯上漲而被動(dòng)走高，整體上漲100～360元/噸，部分地區(qū)漲幅超過(guò)小麥。與此同時(shí)，隨著國(guó)家加大節(jié)假日期間糧油市場(chǎng)價(jià)格的調(diào)控，面粉終端市場(chǎng)面臨的價(jià)格上漲阻力加大。

目前，河北石家莊地區(qū)特一粉出廠價(jià)3020元/噸，山東德州地區(qū)出廠價(jià)3260元/噸，河南新鄉(xiāng)地區(qū)2980元/噸，江蘇徐州地區(qū)2980元/噸，浙江杭州市場(chǎng)批發(fā)價(jià)3280元/噸。北京玉泉路市場(chǎng)河北產(chǎn)“五得利”富強(qiáng)粉批發(fā)價(jià)82元/袋（50斤），北京產(chǎn)“古船”富強(qiáng)粉79元/袋，自2012年10月份以來(lái)已上漲7～12元/袋。

受面粉提價(jià)幅度超過(guò)小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格漲幅影響，截至目前，國(guó)內(nèi)特一級(jí)小麥粉與三等白小麥均價(jià)的價(jià)差為600～610元/噸，2012年12月同期為580～590元/噸。隨著政策調(diào)控的加大以及面粉加工企業(yè)節(jié)前備貨的結(jié)束，小麥補(bǔ)庫(kù)需求將逐步回落，麥價(jià)的拉動(dòng)效應(yīng)將減弱。

購(gòu)銷(xiāo)主體看漲熱情或降溫
“節(jié)假日”效應(yīng)在推升小麥、面粉價(jià)格上漲的同時(shí)，也引發(fā)政策調(diào)控的關(guān)注。近日國(guó)家發(fā)改委、國(guó)糧局要求做好兩節(jié)期間糧油供應(yīng)，保障市場(chǎng)價(jià)格基本穩(wěn)定。2012年12月份以來(lái)，國(guó)家加大了臨儲(chǔ)小麥的市場(chǎng)投放力度，以緩解小麥流通市場(chǎng)供需格局偏緊所引發(fā)的價(jià)格大幅上漲。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年12月份國(guó)家累計(jì)投放小麥1699.2314萬(wàn)噸，較11月份增加99.4412萬(wàn)噸，實(shí)際成交378.0175萬(wàn)噸，增加23.6914萬(wàn)噸；成交均價(jià)2315.8元/噸，較11月大幅上漲158.21元/噸。為穩(wěn)定部分區(qū)域糧源供需緊張格局，國(guó)家自2012年12月26日率先在江蘇、湖北投放2012年產(chǎn)臨儲(chǔ)小麥。

2012年12月26日，安徽糧食批發(fā)交易市場(chǎng)及其聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)舉行的國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)小麥競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售交易會(huì)上，計(jì)劃銷(xiāo)售小麥154.037萬(wàn)噸，實(shí)際成交112.9142萬(wàn)噸，成交率73.3%，創(chuàng)年內(nèi)新高。其中，江蘇2012年產(chǎn)臨儲(chǔ)小麥投放量50.0135萬(wàn)噸，成交率99.92%，最高成交價(jià)2480元/噸。
隨著政策調(diào)控力度的加大以及麥價(jià)處于歷史高位，麥價(jià)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，購(gòu)銷(xiāo)主體的看漲熱情或?qū)⒂兴禍?，市?chǎng)購(gòu)銷(xiāo)將有所謹(jǐn)慎。1月9日～10日，國(guó)家繼續(xù)加大糧源市場(chǎng)供給力度，共投放500萬(wàn)噸臨儲(chǔ)小麥，其中江蘇投放50萬(wàn)噸以緩解市場(chǎng)糧源供給壓力。

階段性回落孕育機(jī)會(huì)
據(jù)農(nóng)業(yè)部農(nóng)情調(diào)度和農(nóng)業(yè)部小麥專家組田間調(diào)查分析，全國(guó)一、二類苗合計(jì)達(dá)到85%，近10年來(lái)僅次于2004年。新麥整體生長(zhǎng)狀況良好，很大程度上降低了市場(chǎng)主體對(duì)小麥后期供給憂慮的天氣炒作。短期內(nèi)由于國(guó)家為保持節(jié)假日期間市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定，政策調(diào)控力度將會(huì)加大，麥價(jià)上行的政策阻力加大，尤其是國(guó)家仍掌握3000多萬(wàn)噸的政策糧源；與此同時(shí)，麥價(jià)的高位上漲以及節(jié)前備貨臨近尾聲，將使得采購(gòu)需求回落，麥價(jià)的供給壓力將有所降低。

整體來(lái)看，麥價(jià)短期內(nèi)上漲動(dòng)能將受到抑制，政策調(diào)控及補(bǔ)庫(kù)需求回落或?qū)⒋偈果渻r(jià)回歸平穩(wěn)。但隨著臨儲(chǔ)小麥的逐步消耗，政策調(diào)控力度對(duì)市場(chǎng)的影響將有所減弱，供需偏緊仍將為麥價(jià)的上漲提供動(dòng)力。建議用糧企業(yè)把握政策調(diào)控的多空節(jié)奏，抓住行情階段性回落機(jī)會(huì)。

觀點(diǎn)二：麥?zhǔn)袕?qiáng)勢(shì)依舊熱度或會(huì)降溫
春節(jié)前小麥?zhǔn)袌?chǎng)在流通糧源偏緊、需求增加的推動(dòng)下，小麥價(jià)格仍會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)，但調(diào)控的加強(qiáng)將會(huì)抑制其續(xù)漲空間，持續(xù)升溫的小麥?zhǔn)袌?chǎng)熱度或會(huì)有所降溫。

新年伊始，受天氣、政策、供求等多種因素影響，小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中有漲。隨著春節(jié)臨近，國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)逐步進(jìn)入敏感時(shí)期，有關(guān)部門(mén)對(duì)節(jié)前的市場(chǎng)調(diào)控力度正在不斷加大。

普通小麥價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)
近來(lái)，國(guó)家政策性小麥投放力度不斷加大，市場(chǎng)整體糧源偏緊的狀況有所緩解。但由于華北及黃淮地區(qū)雨雪天氣不斷，小麥糧源較少，部分廠家市場(chǎng)收購(gòu)仍然困難，加之糧庫(kù)小麥出庫(kù)量暫難滿足需要，新年伊始的小麥價(jià)格依然持續(xù)走強(qiáng)。

市場(chǎng)人士分析，盡管?chē)?guó)家政策性小麥投放量不斷增加，但當(dāng)前市場(chǎng)糧源仍顯緊張，主要是制粉企業(yè)小麥庫(kù)存偏低，企業(yè)為節(jié)日生產(chǎn)補(bǔ)庫(kù)的積極性較高。估計(jì)后期江蘇將繼續(xù)保持較高投放量，周邊地區(qū)小麥糧源偏緊的形勢(shì)有望緩解，不過(guò)河南、山東中北部及河北糧源偏緊狀況短期仍難改變，主產(chǎn)區(qū)麥價(jià)仍將維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

就銷(xiāo)區(qū)而言，目前廣東、福建小麥到港量較少，主要是因?yàn)樘K皖地區(qū)小麥糧源緊張，南運(yùn)量有限。山東小麥雖有少量運(yùn)抵南方銷(xiāo)區(qū)，不過(guò)價(jià)格較高。當(dāng)前南方市場(chǎng)小麥供給主要來(lái)自其地方儲(chǔ)備和托市交易平臺(tái)，由于供應(yīng)量有限，難以滿足其旺盛的需求，預(yù)計(jì)南方地區(qū)麥價(jià)將繼續(xù)上漲。

優(yōu)質(zhì)麥貿(mào)易活躍度提高
隨著市場(chǎng)進(jìn)入面粉消費(fèi)旺季，近期專用粉需求也隨之增加，專用粉企業(yè)的優(yōu)麥需求相應(yīng)提高。與2011年不同的是，2012年專用粉企業(yè)并未大量囤積優(yōu)質(zhì)小麥，優(yōu)麥庫(kù)存并不高。

進(jìn)入2012年12月份以來(lái)，專用粉企業(yè)增加了優(yōu)質(zhì)小麥采購(gòu)，優(yōu)質(zhì)小麥購(gòu)銷(xiāo)量增加，專用粉企業(yè)的低庫(kù)存狀況為優(yōu)麥?zhǔn)袌?chǎng)增加了貿(mào)易機(jī)會(huì)。
2012年下半年以來(lái)，普通小麥價(jià)格漲勢(shì)強(qiáng)勁，優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格上漲更多體現(xiàn)為跟漲。不過(guò)也有市場(chǎng)人士分析，由于今年優(yōu)質(zhì)小麥供應(yīng)充足，優(yōu)麥?zhǔn)袌?chǎng)供大于求，優(yōu)質(zhì)小麥貿(mào)易企業(yè)仍存在一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一是今年優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格上漲是靠普麥價(jià)格上漲的推動(dòng)，后期普麥價(jià)格走勢(shì)影響優(yōu)麥價(jià)格，優(yōu)麥、普麥價(jià)差將保持較低水平；二是優(yōu)質(zhì)小麥供大于求，加之今年進(jìn)口小麥數(shù)量大量增加，仍將會(huì)有部分優(yōu)質(zhì)小麥難以找到買(mǎi)家，其庫(kù)存將結(jié)轉(zhuǎn)至下一年度。

麥價(jià)已達(dá)國(guó)家調(diào)控節(jié)點(diǎn)
2012年12月份以來(lái)，華北黃淮地區(qū)小麥價(jià)格已累計(jì)上漲100～160元/噸，比新麥上市初期高500～600元/噸。當(dāng)前麥價(jià)已處較高位置，尤其近期小麥、面粉價(jià)格漲幅已達(dá)國(guó)家宏觀調(diào)控的節(jié)點(diǎn)。雖然春節(jié)前麥價(jià)仍會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)，但隨著國(guó)家調(diào)控力度不斷增強(qiáng)，小麥?zhǔn)袌?chǎng)熱度或會(huì)有所降溫。

一是政策調(diào)控將會(huì)抑制小麥續(xù)漲預(yù)期。依據(jù)往年運(yùn)行規(guī)律，國(guó)家對(duì)節(jié)日市場(chǎng)的調(diào)控將會(huì)不斷加強(qiáng)。托市交易平臺(tái)小麥投放量和成交量均大幅增加，將會(huì)大大緩解市場(chǎng)供需矛盾，抑制小麥價(jià)格上漲預(yù)期。

二是部分貿(mào)易商或會(huì)選擇麥價(jià)高位時(shí)出庫(kù)。雖然當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)小麥價(jià)格的上行預(yù)期較強(qiáng)，但面對(duì)國(guó)家調(diào)控力度的加大，一些存糧貿(mào)易商亦擔(dān)心后期麥價(jià)漲幅將會(huì)放緩，往往會(huì)選擇在當(dāng)前麥價(jià)處于高位時(shí)出庫(kù)部分小麥，這將進(jìn)一步增加市場(chǎng)糧源供給。
三是小麥、玉米價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大。

近期小麥價(jià)格上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁，與玉米的價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大。2012年12月下旬，山東濰坊地區(qū)小麥價(jià)格比玉米高250～260元/噸，較中旬?dāng)U大80～100元/噸。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，考慮到玉米略顯充裕的供需局面，玉米、小麥比價(jià)關(guān)系在新麥上市前恐怕難以逆轉(zhuǎn)，飼料小麥用糧將會(huì)繼續(xù)下降。

四是警惕節(jié)后小麥價(jià)格回落風(fēng)險(xiǎn)。2012年12月份以來(lái)，為應(yīng)對(duì)節(jié)日備貨之需，制粉企業(yè)采購(gòu)力度加大，尤其國(guó)家政策性小麥拍賣(mài)成交保持在較高水平。隨著競(jìng)拍小麥的到貨，制粉企業(yè)庫(kù)存緊張狀況一定程度上得到緩解。后期補(bǔ)庫(kù)進(jìn)程一旦放緩，麥價(jià)上漲動(dòng)能將受抑制。尤其春節(jié)過(guò)后，面粉銷(xiāo)售將面臨季節(jié)性回落，需求的降低亦將加大小麥價(jià)格的回落風(fēng)險(xiǎn)。

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