慧通綜合報道:
2018年四季度以來,受消費預(yù)期下滑影響,鄭棉期貨價格持續(xù)回調(diào),1905合約最低下探到14650元/噸,目前在14900元/噸附近波動,倉單最低成本在14600—14800元/噸。
產(chǎn)業(yè)鏈仍處于弱勢
當(dāng)前,國內(nèi)紡織服裝內(nèi)銷出現(xiàn)階段性放緩局面,結(jié)合國內(nèi)外預(yù)測機構(gòu)對2019年中國GDP增速總體下行的判斷,預(yù)計2019年國內(nèi)紡織服裝內(nèi)銷形勢總體不佳。2018年1—10月紡織服裝外銷表現(xiàn)較好,11月有所惡化,在中美貿(mào)易摩擦影響下,中國紡織服裝出口增速未來面臨回落風(fēng)險。由于內(nèi)外銷放緩,紡織服裝的產(chǎn)成品存貨自2018年7月開始逐步累庫。棉布庫存在2018年11月中旬達到2009年以來的最高點,去庫速度緩慢。紡企棉紗庫存較高,仍處于拋售去庫存過程中;原料棉花低位補庫或接近完成,下游訂單未有明顯好轉(zhuǎn),開機率低于往年同期。整體上,棉類產(chǎn)業(yè)鏈仍處于弱勢。
今年拋儲量將降低
自2016年開始,中國儲備棉連續(xù)三年去庫存,當(dāng)前儲備棉已到安全庫存位置,而以往11月發(fā)布的儲備棉輪出公告在2018年11月失約。目前滑準稅配額已經(jīng)發(fā)放,且滑準稅率降低,這有利于促進進口,因而遠期供給缺口縮小。預(yù)計2019年棉花拋儲量將降低,拋儲時間點或延后。
另一方面,受需求收縮影響,2018/2019年度全球和中國棉花供需將從偏緊逐漸轉(zhuǎn)向平衡。當(dāng)前國內(nèi)供給端呈現(xiàn)底部徘徊局面,連續(xù)三年大幅去庫存之后儲備棉已到安全庫存位置,去庫速度減緩。需求方面,國內(nèi)棉花消費在連續(xù)三年回升后,2018/2019年度或成為消費回落的一年。
國內(nèi)有可能采購美棉
中美貿(mào)易商談協(xié)議之一是中國采購美國農(nóng)產(chǎn)品,目前已采購大豆,后續(xù)若中美貿(mào)易摩擦緩解,中國采購范圍有望擴大,棉花極有可能在列。美國棉價處于相對低迷階段,成本相對可控。輪入量方面,按照國家發(fā)改委2016年第9號文件要求,原則上最多不超過上年度實際輪出數(shù)量的30%,預(yù)計輪入上限是80萬噸左右。截至2018年12月13日,2018/2019年度美棉簽約達到72.3%,剩余量有限,中國若輪入美棉,采購2019/2020年度美棉的可能性較大。
總之,2019年國內(nèi)棉花市場偏弱,經(jīng)濟放緩的邊際負面影響預(yù)計在2019年上半年更為顯著,鄭棉全年低點或在上半年出現(xiàn)。
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