慧通綜合報道：

在連跌3年之后，今年以來黃金的反彈力度頗強，成為全球表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。今年5月初，黃金價格一度突破1300美元/盎司，創(chuàng)下了一年多來的價格新高。隨后兩周，金價有所回落，在1270美元/盎司附近出現(xiàn)了反復震蕩。但在投資及避險需求的影響下，近日黃金市場一改此前的頹勢，金價重新回到1270美元/盎司上方。

德國商業(yè)銀行表示，強勁的投資需求是推動一季度黃金價格上漲的主因，其統(tǒng)計顯示，ETF和金幣金條的需求在一季度大增122%至618噸。該行稱，黃金投資需求的增加受到了股市波動和低利率環(huán)境影響的推動。

世界黃金協(xié)會5月12日發(fā)布的2016年第一季度《黃金需求趨勢報告》數(shù)據(jù)顯示，一季度全球黃金需求量達1290 噸，同比上漲21%，為有史以來需求量第二高的季度。世界黃金協(xié)會認為，投資者對脆弱的經(jīng)濟和不確定金融形勢的擔憂，促使其在本季度大幅增持黃金ETF。另外，歐洲和日本市場的負利率政策、全球股票市場的波動以及對美聯(lián)儲加息放緩的預期等，使得黃金分散風險的功能得到了很好的體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2016年第一季度全球黃金ETF增持364噸，超過2014年至2015年累計的黃金ETF減持量，成為2009年第一季度以來需求量最高的一個季度。

與此同時，越來越多的機構(gòu)也公開表示看好黃金。日本三菱公司指出：“在我們看來，中期美元與國債收益率的境況會繼續(xù)支持黃金攀向更高的價位。盡管亞洲地區(qū)對于實物黃金的需求有所減少，且黃金投資者們對金價短期走勢存在著修正的預期。但美國現(xiàn)在的利率水平似乎還會持續(xù)更久，加上美國宏觀經(jīng)濟的情況，我們預計黃金在今年余下時間內(nèi)的表現(xiàn)將比較出色。”

摩根大通私人銀行部門的Solita Marcelli表示：“我們推薦客戶準備好迎接一個全新的黃金長期牛市。今年金價非常有可能突破1400美元/盎司的價格。”Marcelli進一步指出，由于各國央行可能會考慮儲備的多樣化，在各國國債收益率處在歷史最低水平的時候，黃金將是極好的對沖性投資組合產(chǎn)品。作為一種不提供收益率的資產(chǎn)，黃金的存儲成本極低。因此如果拿黃金與負利率資產(chǎn)作對比，那么它實際上是有正收益的。

另外，此前一直看衰黃金的高盛也突然開始“空翻多”。高盛分析師Max Layton和Jeff Currie等人在近期發(fā)布的一份報告中指出，該行上調(diào)未來3個月、6個月及12個月的金價預估，將金價分別從每盎司1100美元、1050美元和1000美元調(diào)高至每盎司1200美元、1180美元和1150美元。Jeff Currie表示，美聯(lián)儲的鴿派傾向、美國實際利率的疲弱以及美元兌G10貨幣及新興市場貨幣的貶值等因素，都是支撐黃金價格上漲的因素。

不過，Jeff Currie也表示：“展望未來，我們認為金價的上行空間仍有限，這主要是由于美聯(lián)儲貨幣政策的寬松空間有限，導致了美元貶值空間不大所造成的。”

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