慧通綜合報道：

“下半年黃金白銀的價格還是要看歐美發(fā)達國家的經(jīng)濟環(huán)境和利率水平，以及美元指數(shù)未來的表現(xiàn)。”7月15日，格林大華期貨研究院首席研究員劉洋在中國第二屆金融理論分析研究高峰論壇“年中研討會”上對2016年下半年黃金白銀市場的走勢進行了預(yù)判。

劉洋介紹說，從2016年初開始黃金價格出現(xiàn)了比較明顯的上行走勢，從1月開始計算，基本漲幅接近30%，明顯高于2014年、2015年的同期水平，漲幅比較大的月份集中在春節(jié)期間的一二月份，和近期的6月份。

世界黃金協(xié)會一季度的數(shù)據(jù)顯示，2016年黃金的總需求同比2015年一季度上漲21%，達到了1289.8噸，其中，投資類的黃金需求大幅上漲，達到617.6噸，上漲122%。劉洋說：“這個漲幅是比較驚人的，能夠體現(xiàn)出來今年開始，大家就對貴金屬投資充滿熱情。”

從2016年初，芝加哥商品交易所的基金持倉量和成交量出現(xiàn)了持續(xù)不斷增加的情況。6月末，紐約商品交易所的基金成交量一度超過50萬一手，這是近幾年來比較高的水平。對此，劉洋表示：“總體來講，從需求量的數(shù)據(jù)還是持倉量數(shù)據(jù)都可以看出來，2016年開始，整個市場對于貴金屬在投資方面的活躍度是相當(dāng)高的，也達到了近幾年來比較罕見的水平。”

對于貴金屬價格近期上漲迅猛的原因，劉洋認為主要有兩個因素：第一是受到美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期的變化和美國利率水平變化的影響；第二是受到歐美金融市場風(fēng)險情緒變化的影響。

劉洋指出，貨幣政策和利率水平是影響貴金屬價格最明顯或者最直觀的因素，特別是美元和美聯(lián)儲的預(yù)期。今年年初黃金價格上漲，就伴隨著美元價格的下跌。由于有前期寬松的貨幣背景，美元加息的預(yù)期在減弱，同時2016年開始美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)一直表現(xiàn)不好，恰巧又碰到了2015年大宗商品整體下跌的形勢。多重因素下，美元的明利率和實際利率都在下跌。“我認為這就是今年年初支持黃金價格出現(xiàn)迅猛上漲，其背后的核心因素之一。”他說。

風(fēng)險情緒方面，今年年初開始，歐美股市的下跌和6月份英國的脫歐事件，都催生了歐美金融市場避險情緒的需求，黃金、美元、日元、國債等都在此過程當(dāng)中受到市場的青睞。

劉洋提醒投資者關(guān)注這種避險情緒，因為從歷史經(jīng)驗來看，避險情緒導(dǎo)致貴金屬價格的變動情況通常有比較獨特的特性，即它的價格波動出現(xiàn)的速度比較快，但是它的波幅和周期相對來說比較有限。

劉洋表示，短期情況下，避險情緒會對貴金屬的價格起到一定的主導(dǎo)作用。但是下半年的判斷還是要取決于歐美發(fā)達國家的經(jīng)濟環(huán)境和利率水平，還有美元指數(shù)未來的表現(xiàn)等因素。

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