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新聞:投機(jī)商和管理基金增加原油期貨凈多頭寸
時(shí)間:2013-12-16 08:46 來源:慧通綜合報(bào)道 作者:admin 點(diǎn)擊:
盡管原油(96.72, 0.19, 0.20%)市場(chǎng)受流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因素束縛,但投機(jī)商和管理基金卻表現(xiàn)得信心滿滿。

慧通綜合報(bào)道:

盡管原油(96.72, 0.19, 0.20%)市場(chǎng)受流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因素束縛,但投機(jī)商和管理基金卻表現(xiàn)得信心滿滿。繼前一周投機(jī)商和管理基金在紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨中分別增加凈多頭寸4.3%和7.8%之后,上周兩者再度增加凈多頭寸8.8%和2.25%。 北半球冬季取暖用油高峰序幕拉開,國(guó)際原油市場(chǎng)供需失衡出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī),超預(yù)期的庫存降幅推動(dòng)油價(jià)觸底反彈。然而,原油稍稍轉(zhuǎn)強(qiáng)的商品屬性未能持續(xù)多久時(shí)間,便遭遇到弱勢(shì)金融屬性的沖擊。流動(dòng)性趨緊因素導(dǎo)致上周兩地油價(jià)上行受阻,并回吐此前部分漲幅。

上周WTI輕質(zhì)原油連續(xù)合約呈現(xiàn)沖高回落的態(tài)勢(shì),期價(jià)累計(jì)下探1.38%,報(bào)收于96.47美元/桶;而ICE布倫特原油連續(xù)合約單邊下行達(dá)2.97%,回撤至108.29美元/桶。盡管受制于流動(dòng)性因素,兩地油價(jià)均出現(xiàn)回落,但美國(guó)庫欣地區(qū)到海灣地區(qū)原油新建管道即將開通增強(qiáng)了WTI油價(jià)的抗跌性,進(jìn)而影響B(tài)rent—WTI價(jià)差升水縮小至11.82美元/桶。

顯然,整個(gè)12月,最大的風(fēng)險(xiǎn)事件就是本周二開始的為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)最后一次貨幣政策會(huì)議。越是臨近這個(gè)時(shí)間點(diǎn),市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性的擔(dān)憂情緒就越強(qiáng)烈,尤其是在制造業(yè)、非農(nóng)就業(yè)以及消費(fèi)零售等一系列數(shù)據(jù)指標(biāo)全部指向美國(guó)經(jīng)濟(jì)朝著強(qiáng)勁復(fù)蘇方向邁進(jìn)的背景下。與此同時(shí),上周美國(guó)兩黨達(dá)成初步協(xié)議,避免明年1月政府再次陷入關(guān)門的被動(dòng)處境,也為這次議息會(huì)議上啟動(dòng)削減QE方案鋪平了道路。

筆者認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)有80%的幾率會(huì)在貨幣政策會(huì)議上正式宣布退出QE,而有20%的概率會(huì)選擇延后至明年一季度才啟動(dòng)。如果最終結(jié)果是前者,鑒于市場(chǎng)已有心理準(zhǔn)備,風(fēng)險(xiǎn)情緒提前消化,那么隨著短期利空的盡數(shù)兌現(xiàn),原油價(jià)格將追尋季節(jié)性因素再度走強(qiáng);而如果最終結(jié)果是后者,那么疲弱的金融屬性將持續(xù)削弱強(qiáng)勢(shì)商品屬性給原油帶來的推動(dòng)效應(yīng),進(jìn)而限制油價(jià)漲幅,季節(jié)性行情也會(huì)變得弱于往年。

上周美國(guó)WTI原油期價(jià)表現(xiàn)顯著強(qiáng)于北歐Brent油價(jià),其強(qiáng)弱差異主要來自兩個(gè)方面。第一,泛加石油公司宣布將于明年1月3日啟用Keystone XL至德克薩斯墨西哥灣的南部輸油管道,預(yù)計(jì)會(huì)以70萬桶/日的速度將美國(guó)庫欣地區(qū)的原油運(yùn)往阿瑟港。由于取暖油消費(fèi)旺季到來以及交通運(yùn)輸問題即將解決,市場(chǎng)預(yù)計(jì)庫欣原油高庫存現(xiàn)狀將得到徹底改變,有助于油價(jià)擺脫頹勢(shì)。第二,美國(guó)煉油廠開工率連續(xù)四周快速回升,原油需求回暖超預(yù)期疊加進(jìn)口量下降,美國(guó)原油庫存連續(xù)兩周大幅回落。

盡管原油市場(chǎng)受流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因素束縛,但投機(jī)商和管理基金卻表現(xiàn)得信心滿滿。繼前一周投機(jī)商和管理基金在紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨中分別增加凈多頭寸4.3%和7.8%之后,上周兩者再度增加凈多頭寸8.8%和2.25%。


文章來源:慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載,歡迎交流垂詢!電話:028-65162618轉(zhuǎn)810,業(yè)務(wù)QQ: 1468256543信息咨詢:028-65162618-808,銷售:028-65162618-807

 

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