慧通綜合報道：

2012年11月20日，作為國內(nèi)期貨市場“僵尸”品種之一，滬燃料油(5015,-32.00,-0.63%)19日出現(xiàn)了一波“詐尸”行情，主力1301合約在早盤一度大幅沖高接近漲停板，當日收于5015元/噸，漲1.83%，成交量152手。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管期市出現(xiàn)“僵尸品種”，但不一定要引入退市，因為這些品種未來仍有可能被盤活。

滬燃油現(xiàn)異動
19日早盤開盤不久，約9時21分許，滬燃油1301主力合約跳漲4.67%。但成交依舊清淡，當日僅成交152手，不過已經(jīng)是兩個月來的峰值。兩個月來，這一品種成交量僅為“兩位數(shù)”。

業(yè)內(nèi)人士表示，由于該品種嚴重缺乏資金流動性，判斷其中參與交易的主要還是以現(xiàn)貨商為主，投機商為輔，其中不排除故意逢低吸納或逢高沽空的委托掛單。

興業(yè)期貨高級研究員施海表示，雖然部分掛單出現(xiàn)成交，但由于成交量較小，委托買入價和委托賣出價之間的價差過于懸殊，致使成交價格嚴重缺乏代表性，也缺乏趨勢的運行方向。

施海認為，一些現(xiàn)貨商，如果要參與該品種期貨交易，應注意回避資金流動性嚴重缺乏的風險，需要根據(jù)宏觀經(jīng)濟、原油及燃料供需關(guān)系，把握燃料油未來走勢方向。

與期貨市場表現(xiàn)一樣，國內(nèi)現(xiàn)貨市場燃料油也很冷清。隆眾石化網(wǎng)燃料油分析師武麗敏表示，目前華南燃料油市場基本在“量多需少”的困境中斡旋，整體出貨處在“冰封”階段。

燃料油的八年“沉浮”
作為國內(nèi)期貨市場清理整頓后第一個獲準上市的能源期貨品種，上海期貨交易所(下稱上期所)燃料油自2004年8月25日上市交易以來，總體表現(xiàn)良好，吸引了國內(nèi)外相關(guān)行業(yè)的高度關(guān)注與積極參與。

過去八年市場風云變幻，在2009年成交高峰時，燃料油日成交量一度達到35.22萬手。新湖期貨研究所高級研究員溫雪琴表示，當前國內(nèi)陸上燃料油消費極度萎縮，比2004年萎縮了70%至80%，主要原因是高油價及天然氣、水漿煤等替代能源，因此燃料油從2010年開始成交變得不活躍。

今年5月24日，燃料油期貨甚至驚現(xiàn)8個持倉合約全部“零成交”的一幕。

根據(jù)上期所公布的燃料油合約文本(2011年1月修訂)顯示，交易單位為50噸/手，最低交易保證金為合約價值的8%。而2008年3月修訂的燃料油標準合約文本顯示，交易單位為10噸/手。

“交易單位的上調(diào)將減少投機。”溫雪琴表示，以前交割品種主要面對發(fā)電企業(yè)，而現(xiàn)在主要面對船供業(yè)，特別是一些民營企業(yè)。

不一定要引入退市機制
溫雪琴表示，交割品種面對船供業(yè)，是燃料油未來的發(fā)展方向，符合目前及未來的燃料油貿(mào)易狀況，與國際接軌，將吸引更多投資者入場。“國內(nèi)目前現(xiàn)貨船用油市場主要是保稅交割，而期貨市場這方面還沒有放開。”也有業(yè)內(nèi)人士曾提出，一旦上期所正在試點的保稅交割向燃料油放開，這一品種預計會很快被盤活。

實際上，類似燃料油這樣的“僵尸品種”在中國期貨市場上并不罕見，除上期所鉛、燃料油、線材(3644,2.00,0.05%)外，包括鄭州商品交易所的硬麥、普通白小麥(2495,5.00,0.20%)、黃大豆(4736,-14.00,-0.29%)二號等期貨品種，其今年以來成交量、成交額和持倉量占整個市場的比例都非常小。

就燃料油品種來說，光大期貨總經(jīng)理田亞林表示，市場體系不健全是主要原因。美國一些交易所每年推出很多新品種，真正哪個能成功或者能活躍，誰都不知道，只能不斷地推，不斷去試。

至于是不是要引入品種退市機制，田亞林表示，不管哪個品種，什么時候會活躍很難預測，說不定燃料油哪天又開始活躍了，推一個品種也不容易，像棉花(19060,-90.00,-0.47%)剛開始推出來也不活躍，后來逐漸趨于活躍。

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