慧通綜合報道：

行情回顧：昨日豆粕高開低走，1409開盤3306元/噸，收盤3293元/噸，漲0.27%，其中當日最高3320元/噸，最低3286元/噸，日增倉5萬手，1405合約跌0.85%收報3376元/噸；豆一1409收報4525/噸，跌0.20%；豆油1409收報6836元/噸，跌0.29%。外盤情況，昨晚CBOT美豆05合約漲0.89%收報1387.2美分/蒲式耳。

產(chǎn)業(yè)鏈動態(tài)：

1. 據(jù)德國漢堡的行業(yè)期刊＜油世界＞發(fā)布的最新報告顯示，2013/14年度全球油籽產(chǎn)量將達到4.835億噸，低于早先預測的4.966億噸。　不過最新的數(shù)據(jù)要高于上年的4.591億噸。油世界預計2013/14年度全球大豆產(chǎn)量為2.8億噸，低于早先預測的2.876億噸，上年為2.674億噸。

現(xiàn)貨價格：春節(jié)過后工廠開機率逐漸增加，但仍維持在相對低的水平，成交交為清淡；盡管豆粕購銷不活躍，但油廠前期未執(zhí)行合同較多，支撐豆粕現(xiàn)貨市場。2月25日，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格出現(xiàn)不同幅度下跌，當天主要地區(qū)43%蛋白豆粕報價如下：山東日照成交3700元/噸，持平；廣東地區(qū)報3900元/噸，跌20元/噸；黑龍江哈爾濱報3920元/噸，持平。

基本面綜述：美國由于大豆現(xiàn)貨價格走強，使得CBOT大豆價格近期延續(xù)反彈態(tài)勢，強勁出口需求使得隔夜美豆再創(chuàng)新高。而全球范圍看，由于南美的增產(chǎn)，未來大豆供應依然充足，體現(xiàn)在遠月合約的貼水上，然而前期豐產(chǎn)利空消息消耗，油世界下調(diào)產(chǎn)量預估，反而也支撐盤面走強。國內(nèi)情況，港口大豆庫存近期有所增長，預期2月到港大豆將在460萬噸左右，但是由于前期合同較多，油廠豆粕庫存相對偏緊，支撐豆粕現(xiàn)貨價格。另一方面，由于生豬價格延續(xù)弱勢，節(jié)日過后補欄熱情下降，禽流感也使得家禽養(yǎng)殖業(yè)受壓，未來即將進入飼料消費淡季。從供需上，總體豆粕供應仍將趨于寬松，需求近期將走弱。

結(jié)論和操作建議：昨日豆粕1409沖高回落，未能有效突破前高，目前下方支撐3250；從國內(nèi)供需上看，豆粕未來供應寬松、需求趨弱，然而隔夜美盤再次走強，或使得遠月豆粕成本再度提升，建議豆粕1409在3250上方可逢低吸納，再于3250-3320間波段操作。

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