慧通綜合報道：

(2013年4月12日)城門失火，殃及池魚。H7N9禽流感疫情震動資本市場，由于禽流感預期致使生豬、蛋雞業(yè)上游飼料豆粕、玉米交易冷清，引發(fā)市場拋空。4月以來，大連玉米期價跌近2%，豆粕期價亦跌近2.5%。

而業(yè)內(nèi)普遍關注的雞蛋期貨，亦將因為此次“感冒行情”而遭殃及。

雞蛋期貨受牽連
根據(jù)新華社消息，截至4月10日17時，全國共報告人感染H7N9禽流感確診病例33例，其中死亡9人。病例主要集中在長三角地區(qū)，由于禽蛋類產(chǎn)品需求驟然下降，該地區(qū)的雞蛋價格近日遭到連續(xù)打擊。

“4月以來，幾乎以每天1毛錢的速度往下掉。”業(yè)內(nèi)人士表示。

根據(jù)國內(nèi)權威雞蛋價格網(wǎng)站——中國蛋雞肉雞網(wǎng)的數(shù)據(jù)，疫情爆發(fā)中心上海地區(qū)的紅大蛋散筐市場批發(fā)價格從4月1日的3.93元/斤降至4月9日的最低點2.91元/斤，不到10日價格劇降26%。業(yè)內(nèi)人士亦指出，這一時間段還包含了蛋價本應上漲的清明假期，所以禽流感恐慌對雞蛋現(xiàn)貨市場造成了嚴重打擊。

記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，這一價格基本與周邊省份江蘇、浙江的雞場出廠價持平甚至略低，現(xiàn)貨商陷入“賠本賺吆喝”的窘境。

這也將嚴重影響雞蛋期貨的上市計劃。

3月18日，大商所向市場公開征集了雞蛋期貨合約意見；3月27日，大商所發(fā)布公告，將于3月30日進行雞蛋品種交易系統(tǒng)模擬測試。

“事實上，業(yè)界普遍預期4月19日雞蛋期貨上市，這也的確曾是我們的計劃。”某大商所內(nèi)部人士表示，“但是由于禽流感的原因，證監(jiān)會無論如何也要掂量一下，我們到現(xiàn)在也沒有拿到證監(jiān)會的批文，我們也不知道究竟推遲到什么時候。”

“即使按照原計劃上市，我們這個品種也不敢再大張旗鼓地宣傳了，只針對業(yè)內(nèi)進行下推廣就夠了。”上述內(nèi)部人士稱。

“當前現(xiàn)貨價格不穩(wěn)，可能會造成期貨價格和現(xiàn)貨價格的大幅偏離，并最終可能造成市場過度投機，這對一個新品種的上市是不利的。”中大期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師畢晨飛表示。

“我認為監(jiān)管層的主要目的是務必保證市場平穩(wěn)。”海通期貨研究員關慧表示，一方面管理層擔心過度投機，一方面擔心疫情一旦蔓延或?qū)⒂绊懙浇桓顔栴}，所以可能將延期。

中國雞蛋年產(chǎn)量約2300萬噸，年產(chǎn)值超3500億元。雞蛋期貨推出的消息曾受到市場極大關注，一方面可以為產(chǎn)業(yè)提供金融工具進行避險，另外一方面雞蛋又為日常消費品，公眾接受度較高。

“考慮到市場對禽流感認識的不理性、恐慌心理，雞蛋期貨此時上市，流動性會受到一定程度的影響，大商所應該會推遲上市，且還需做好足夠的宣傳，使大家能夠正確的認識禽流感與雞蛋之間的關系。”南華期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品分析師閆永慧表示。

嚴防過度投機
記者了解到，由于雞蛋商品涉及食品安全，所以大商所在質(zhì)檢和交割制度上都下了一番心思，并不乏針對疫病問題的特殊設計。

“我們選擇的交割地點，分布在全國各地，包括北京、上海、廣東、河北、河南、山東、遼寧、湖北、江蘇。從歷史數(shù)據(jù)來看，這些地點從來沒有同時發(fā)生過疫情。”大連商品交易所農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部于源表示，“這也就最大程度上避免了交割倉庫和廠庫‘全軍覆沒’的情況。”

據(jù)記者了解，農(nóng)業(yè)部發(fā)布的疫情通知和處理辦法，一般都會非常明確地指定在一個很小的地理區(qū)域。

“疫情通知曾經(jīng)將疫區(qū)指定在某一個幼兒園的鳥類觀賞園中，撲殺了里面的孔雀等觀賞鳥類，但一街之隔的農(nóng)貿(mào)市場就沒有遭到殃及。”于源表示，“我們的交割倉庫都是具備0-5℃儲藏條件的冷藏庫，既不是活禽養(yǎng)殖也不是活禽買賣區(qū)域，我們認為恰巧被劃定為疫區(qū)的可能性很小。”

盡管如此，大商所在雞蛋期貨的交割流程上還是針對疫情進行了特殊設計。

“疫情爆發(fā)的時間點，以農(nóng)業(yè)部公開發(fā)布的信息為準。”于源解釋，“如果疫情爆發(fā)時倉單還沒有入庫，則立即關閉倉庫；如果雞蛋在疫情爆發(fā)時已經(jīng)入庫，開出倉單來了，或者賣方正在等待質(zhì)檢結果，那么賣方必須換貨。”

由于雞蛋商品的特殊屬性，對食用品質(zhì)的要求很高，交割后的雞蛋現(xiàn)貨一旦發(fā)生質(zhì)量問題將一文不值，因此大商所對雞蛋的倉單也有著嚴格的限定。

“我們相當于消除了雞蛋期貨倉單的商品屬性。”于源表示，“雞蛋標準倉單在每個交割月最后交割日后即刻注銷，且雞蛋標準倉單不允許轉讓、充抵、交易，只允許非標準倉單期轉現(xiàn)。”

“大商所曾經(jīng)設計過一個‘迷你’合約，只需250元保證金就可以炒一手雞蛋。”某接近大商所人士表示，“但是這個合約旋即受到了監(jiān)管層的否決。”

據(jù)記者了解，按照當前的合約設計，普通月份投機持倉限制在300手，交割月份投機限倉為5手，每手合約保證金約為5000元。

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