慧通綜合報(bào)道：

在過(guò)去的一個(gè)多月，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了罕見(jiàn)的大幅震蕩，資金層面的“國(guó)家隊(duì)”救市行動(dòng)正在進(jìn)行時(shí)，而在經(jīng)濟(jì)層面的救市行動(dòng)同樣受各方關(guān)注。7月30日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)定調(diào)，維持宏觀(guān)政策寬松的基調(diào)，對(duì)于剛經(jīng)歷恐慌的A股市場(chǎng)而言，這有助于平緩前期的恐慌情緒。此次政治局會(huì)議，高層對(duì)A股市場(chǎng)大幅波動(dòng)也相當(dāng)重視，強(qiáng)調(diào)“高度重視防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”。

此外，會(huì)議再次提及“重點(diǎn)推進(jìn)國(guó)企、財(cái)稅、金融等體制機(jī)制改革”，或再次激發(fā)國(guó)企改革主題投資機(jī)會(huì)。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，隨著后期國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案加速出臺(tái)，各地方政府的貫徹實(shí)施，圍繞國(guó)企改革的投資主線(xiàn)也有望成為下半年比較具有確定性的投資機(jī)會(huì)，而這也有望成為維護(hù)A股市場(chǎng)穩(wěn)定的有力著手點(diǎn)之一。

宏觀(guān)政策仍將維持寬松

7月30日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作，研究進(jìn)一步推進(jìn)西藏經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和長(zhǎng)治久安工作，決定設(shè)立中央統(tǒng)一戰(zhàn)線(xiàn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組。

本次會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)判斷是“上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與預(yù)期目標(biāo)相符，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所回升，結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)推進(jìn)，農(nóng)業(yè)形式持續(xù)向好，發(fā)展活力有所增強(qiáng)。”對(duì)于經(jīng)濟(jì)面臨的困難，會(huì)議認(rèn)為“經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力不足和舊動(dòng)力減弱的結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出”。

另一方面，會(huì)議強(qiáng)調(diào)“要堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，堅(jiān)持積極的財(cái)政政策不變調(diào)，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度”，這表明中央對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的緊迫性認(rèn)識(shí)在加強(qiáng)。

有分析人士認(rèn)為，這次政治局會(huì)議指出財(cái)政政策不變調(diào)，下半年的宏觀(guān)政策仍將維持寬松基調(diào)，財(cái)政政策成為下半年總需求回升的關(guān)鍵，寬松貨幣方向不變。預(yù)計(jì)下半年會(huì)繼續(xù)加快推進(jìn)重大工程建設(shè)，推動(dòng)PPP模式引導(dǎo)民間投資，加強(qiáng)政策性銀行“第二財(cái)政”的作用支持信用擴(kuò)張，地方債發(fā)行力度有可能超預(yù)期。

國(guó)企改革股脫穎而出

在7月市場(chǎng)筑底的震蕩行情中，國(guó)企改革概念可謂是本階段行情最大的亮點(diǎn)，板塊行情的持續(xù)活躍，成為急跌市中最抗跌品種。

7月9日滬指自3373.54點(diǎn)開(kāi)啟了超跌反彈，隨后7月25日市場(chǎng)再次出現(xiàn)345余點(diǎn)暴跌，指數(shù)尚未企穩(wěn)，行情大幅震蕩仍是主基調(diào)。不過(guò)，在這一階段市場(chǎng)中，國(guó)企改革概念股卻呈現(xiàn)反復(fù)活躍態(tài)勢(shì)，板塊中不少個(gè)股甚至多次演繹集體漲停潮。板塊表現(xiàn)靚麗，不僅是行情暴跌最抗跌品種，甚至是在行情大跌的前期也取得了絕對(duì)收益，個(gè)股方面際華集團(tuán)創(chuàng)下本輪暴跌前歷史新高，國(guó)投新集、中糧屯河、中糧生化、長(zhǎng)春一東等也近乎呈現(xiàn)V型反彈態(tài)勢(shì)，反彈高點(diǎn)逼近前期歷史新高。

近期國(guó)企改革概念股的靚麗表現(xiàn)，與消息面的刺激不無(wú)關(guān)系，比如日前，習(xí)近平總書(shū)記來(lái)到吉林延邊朝鮮族自治州和長(zhǎng)春市，深入農(nóng)村、企業(yè)，深入廣大干部群眾，就振興東北等地區(qū)老工業(yè)基地、謀劃好“十三五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)行調(diào)研考察。“該消息對(duì)（國(guó)企改革）板塊的表現(xiàn)起到的是催化劑作用，而板塊本身的逞強(qiáng)主要還是基于對(duì)國(guó)企改革方案加速出臺(tái)的預(yù)期。”深圳某私募投資總監(jiān)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞(微博)》記者，頂層方案出臺(tái)預(yù)期，以及各地方政府貫徹實(shí)施，下半年國(guó)企改革將是市場(chǎng)中最為確定的投資機(jī)會(huì)。

頂層設(shè)計(jì)方案加速出臺(tái)

7月30日的中共中央政治局會(huì)議再次提及了“重點(diǎn)推進(jìn)國(guó)企、財(cái)稅、金融等體制機(jī)制改革”，伴隨著此前習(xí)近平吉林調(diào)研講話(huà)到本次政治局的年中會(huì)議，一系列的政策信號(hào)基本可以確認(rèn)國(guó)企改革頂層方案落地工作正加速推進(jìn)。與此同時(shí)，此前公布國(guó)企改革方案細(xì)則的浦東新區(qū)、廣州市、江蘇省將率先加快改革進(jìn)程，同時(shí)央企第二批試點(diǎn)名單也大概率快速落地，對(duì)于方案中國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司等外延式擴(kuò)張的誘惑，資本市場(chǎng)是無(wú)力抵抗的。“央企整合是關(guān)乎全局的國(guó)家戰(zhàn)略，將在未來(lái)8年持續(xù)引發(fā)資本市場(chǎng)關(guān)注，2015是關(guān)鍵之年。”有分析人士指出，首先無(wú)論是保障國(guó)有資產(chǎn)在關(guān)鍵領(lǐng)域做大做強(qiáng)，還是“一帶一路”戰(zhàn)略下的資本輸出與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，央企整合關(guān)乎新一屆領(lǐng)導(dǎo)層核心戰(zhàn)略，具有牽動(dòng)全局的作用，將受到本屆政府的持續(xù)強(qiáng)力推動(dòng)；其次，2015年是“十二五”的收官之年，根據(jù)“十二五”規(guī)劃央企數(shù)量減少至30～50家的要求，央企整合在今年必然會(huì)加速推出，成為貫穿全年的主題性投資機(jī)會(huì)。

國(guó)金證券認(rèn)為，央企改革試點(diǎn)挑選的六大集團(tuán)存在四方面特點(diǎn)：1，集團(tuán)性質(zhì)以競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)為主，且是產(chǎn)業(yè)的龍頭公司；2，集團(tuán)具有一定改革基礎(chǔ)及經(jīng)驗(yàn)；3，集團(tuán)改革方向相對(duì)明確；4，管理層改革積極性較高或具有相關(guān)表態(tài)。經(jīng)過(guò)多方面考慮，國(guó)金證券建議第二批試點(diǎn)主要關(guān)注四個(gè)集團(tuán)：中電集團(tuán)，旗下上市公司包括深科技、中電廣通、振芯科技等；誠(chéng)通控股，旗下上市公司包括中儲(chǔ)股份等；中船重工，旗下上市公司可關(guān)注中國(guó)重工；國(guó)電集團(tuán)，旗下上市公司包括國(guó)電電力、長(zhǎng)源電力。

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