慧通綜合報道:
人民幣9連升!終于重回6.4時代,人民可以有啥“意外驚喜”
人民幣9連升重回6.4時代 換5萬美元省2.15萬元
接連升破6.51、6.50、6.49三個關(guān)口,人民幣對美元即期匯率漲勢銳不可擋。而且一周以來,人民幣對歐元也出現(xiàn)持續(xù)升值。
由此帶動,CFETS人民幣匯率指數(shù)報價也在小幅持續(xù)攀升,這意味著人民幣匯率正在轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;對一籃子貨幣匯率升值”階段。與此同時,人民幣對美元匯率連續(xù)升值,中國的外匯儲備也在8月實現(xiàn)了七連漲。
顯然,央行在今年引入逆周期因子管理匯率,非常成功,厥功至偉,大大減少了外匯儲備的流失,很大程度扭轉(zhuǎn)了市場錯誤的一致性預(yù)期。但是也因此,不少人疑惑,現(xiàn)在是階段性升值還是趨勢性升值。盡管有分歧,相對于去年年底的長期貶值論調(diào),已經(jīng)明顯改觀。
人民幣升值,對百姓生活能帶來怎樣的影響?
人民幣升值,重回“6.4時代”
來自中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示,今天(9月7日),人民幣對美元匯率中間價報6.5269,較前一交易日漲42個基點。這已經(jīng)是反映央行意志的人民幣對美元中間價連續(xù)第九個交易日上升。
截至19:40分,在人民幣對美元即期匯率快速拉升,接連升破6.51、6.50、6.49三個關(guān)口,最高升值至6.4865,創(chuàng)下近16個月新高;離岸人民幣也升破6.50,最高至6.4950
人民幣9連升重回6.4時代 換5萬美元省2.15萬元
人民幣對歐元也在升值
一周以來,人民幣不止在對美元升值,也在歐元升值。人民幣對歐元中間價,從8月29日的階段性高點7.9333,持續(xù)升值到今天的7.7841。
人民幣9連升重回6.4時代 換5萬美元省2.15萬元
同時,CFETS人民幣匯率指數(shù)報價也在小幅持續(xù)上升。
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人民幣即將進(jìn)入全面升值階段?
人民幣勢不可擋,6.50這個關(guān)鍵技術(shù)水平已經(jīng)攻破。而且人民幣對歐元也由前期持續(xù)貶值扭轉(zhuǎn)為升值態(tài)勢。這是不是意味著人民幣匯率將轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;對一籃子貨幣匯率升值”階段?
招商銀行外匯分析師李劉陽:
6.50這是人民幣2014年初創(chuàng)出的6.04的最高點到2016年末創(chuàng)下的最低點6.96之間的50%回檔位。該水平所靜態(tài)對應(yīng)的人民幣有效匯率也是年初的高點,一旦該水平被有效突破,那么人民幣匯率將從“跟隨其他非美貨幣升值”階段轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;對一籃子貨幣匯率升值”階段。
興業(yè)證券宏觀分析師王涵:
接下來人民幣升值到多少主要就要看美元指數(shù)會跌多少。美元持續(xù)疲弱,是今年以來人民幣大漲的直接原因。現(xiàn)在來看美元指數(shù)這一輪下跌可能沒有完全走完。當(dāng)然,在人民幣升值過程中,央行可能引導(dǎo)人民幣升值幅度小一點,因為人民幣的升值對實體企業(yè)整體的利潤是不利的,而且也要給人民幣匯率留一點空間,防止美元突然反彈給人民幣帶來過多貶值壓力。
招商證券宏觀首席分析師謝亞軒:
企業(yè)的“存量結(jié)匯”力量拉動了近期人民幣匯率上漲,從而造成外匯市場供求情況取代美元指數(shù)成為短期人民幣匯率波動的主要驅(qū)動因素。
外匯儲備連續(xù)第7個月出現(xiàn)回升
人民幣對美元匯率連續(xù)升值,中國的外匯儲備也在8月實現(xiàn)了七連漲。
中國人民銀行9月7日更新的“官方儲備資產(chǎn)表”顯示,截至8月末,外匯儲備余額為3.09萬億美元,較今年7月的增加108.07億美元。
國家外匯管理局新聞發(fā)言人答記者問:
“8月,我國跨境資金流動和外匯市場供求延續(xù)基本平衡格局;國際金融市場 上,資產(chǎn)價格有所上升,推動外匯儲備規(guī)模出現(xiàn)上升。”
這是外匯儲備連續(xù)第7個月出現(xiàn)回升,也是2014年6月以來首次七連升。但是,這一數(shù)據(jù)略低于市場預(yù)期。
人民幣9連升重回6.4時代 換5萬美元省2.15萬元
在今年1月跌破3萬億美元后,外匯儲備在2月小幅增加69.2億美元,重新站上這一關(guān)鍵關(guān)口,這是去年6月后,中國外匯儲備首度出現(xiàn)正增長。隨后,外匯儲備出現(xiàn)連續(xù)回升,3月外匯儲備小幅增加39.64億美元,4月則擴(kuò)大增幅至204.45億美元,5月則增加240.34億美元,不過,6月外匯儲備的增幅回落到了32.22億美元,而7月外匯儲備的增幅再度擴(kuò)大到239.31億美元,8月增幅有所回落至108.07億美元。
趨勢性升值還是階段性升值?
人民幣逆周期因子的引入是今年人民幣匯率走勢的關(guān)鍵一招。
在逆周期因子引入之前,央行通過CFETS人民幣匯率指數(shù)的貶值宣泄市場供求的影響;逆周期因子引入之后,借助于逆周期系數(shù)的有效過濾,CFETS人民幣匯率指數(shù)展現(xiàn)出穩(wěn)中有升的格局。
可見,逆周期因子在某種程度上可形成對外儲消耗的替代,有助于在減少在外匯占款流出的同時,實現(xiàn)人民幣對一籃子貨幣匯率的穩(wěn)定。
顯然,逆周期因子是央行管理人民幣匯率的一種新手段。到目前其作用主要體現(xiàn)在促進(jìn)人民幣對美元匯率的升值上,尤其是直覺來說美元指數(shù)大跌人民幣匯率該大漲之時。
然而也因此,不少人疑惑,現(xiàn)在人民幣升值是趨勢性升值還是階段性升值?
趨勢性升值派
九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清:
2017年人民幣升值并非“曇花一現(xiàn)”,而是“趨勢逆襲”。中美兩國基本面對比的拐點在2016年下半年已經(jīng)出現(xiàn), 2014年以來的人民幣貶值趨勢在2017年結(jié)束。
至于未來人民幣匯率走勢,隨著特朗普政府內(nèi)部分歧加大、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段性見頂、歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強勁,將進(jìn)一步帶動美元指數(shù)走弱,與此相反,中國經(jīng)濟(jì)逐漸穩(wěn)定進(jìn)入L型下半場、資產(chǎn)價格泡沫風(fēng)險逐漸化解,中美基本面對比將進(jìn)一步帶動人民幣走強,“人民幣強勢、美元弱勢”格局確認(rèn)。
階段性升值派
對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)校長助理丁志杰:
目前人民幣升值主要是在內(nèi)外因作用下的階段性升值。由于人民幣匯率不存在的明顯的低估,所以現(xiàn)在還看不到趨勢性升值。未來經(jīng)濟(jì)基本面的變化將決定人民幣匯率的波動及其方向,升或貶都是正常的。人民幣匯率相對穩(wěn)定,這是區(qū)別于其它貨幣的一個重要特征。
申萬宏源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李慧勇:
人民幣沒有持續(xù)升值的基礎(chǔ)。隨著近期人民幣大漲,補漲需求已得到部分釋放,而美元指數(shù)也已由底部開始回升。隨著美元利空逐步釋放,且美國下半年經(jīng)濟(jì)有望保持相對強勁;出于背水一戰(zhàn)的考慮,在中期選舉前特朗普稅改大概率也將取得進(jìn)展,預(yù)計后續(xù)美元仍有一定升值空間。人民幣呈雙向波動才是未來的常態(tài)。
人民可以有啥“意外驚喜”
一個意外驚喜就是換匯。比如央行規(guī)定每人的個人換匯額度是5萬美元,這5萬美元在2017年年初的匯率為6.95,需要34.75萬人民幣,現(xiàn)在則只需要32.6萬人民幣,短短8個多月時間,兌換5萬美元可以節(jié)省2.15萬人民幣。
也有不能太樂觀之處。
對于海外投資而言可能就不能那么樂觀了,比如,一些投資美元債的QDII產(chǎn)品,按美元計價的單位凈值上漲了3%,但實際上用人民幣計算的話,單位凈值反而會下降3%,甚至更多。
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