慧通報道：

根據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計，2012年第29周(7月)，全國小麥、麩皮現(xiàn)貨價格繼續(xù)走強，面粉、價格則呈弱勢走低態(tài)勢，其中小麥價格周度環(huán)比上漲5.73元/噸，面粉周度環(huán)比下跌4.19元/噸，麩皮價格周度環(huán)比反彈12.76元/噸。

一、行情動態(tài)

圖表：2012年第29周(7月)中國小麥現(xiàn)貨市場周度均價變化（單位：元/噸）

本周CBOT小麥期貨價格震蕩中上行，主要受出口需求好于預(yù)期，惡劣天氣使全球供應(yīng)短缺擔憂，因得到來自玉米和大豆的溢出支撐。9月小麥合約比一周前上揚95.65美分，報收943.25美分/蒲式耳。
圖表：2012年第29周(7月)CBOT小麥期貨市場行情變化走勢圖（單位：美分/蒲式耳）

鄭強麥期價震蕩下滑，周五主力1301合約收盤價2490元/噸，周比收盤下跌35元/噸。持倉則延續(xù)減倉態(tài)勢，當日減持1.4萬手，但仍有69萬手。成交量尚不及持倉量半數(shù)。從技術(shù)面短期來看，震蕩止跌，但慣性下跌后下周或?qū)⒃?500附近盤整震蕩整理止跌，中線來看，均線趨于粘連，后期或?qū)M向震蕩整理為主，近期震蕩整理，但下方空間有限。
圖表：2012年第29周(7月)鄭州強麥期貨市場行情變化走勢圖（單位：元/噸）

圖表：2012年第29周(7月)中國面粉/麩皮現(xiàn)貨市場周度均價變化（單位：元/噸）

二市場分析：
1、小麥市場
1）新麥收購進度快于上年同期
據(jù)主產(chǎn)區(qū)糧食部門統(tǒng)計，河北、山西、江蘇、安徽、山東、河南、湖北、四川、陜西、甘肅、新疆等11個小麥主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購2012年新產(chǎn)小麥3185.8萬噸，比5日前增加461.4萬噸，增幅17%，其中國有糧食企業(yè)收購2163.6萬噸，占收購總量的68%。同比增加1052.7萬噸，增幅49%；但仍低于5年均值3244萬噸。從目前收購情況來看，國有糧食企業(yè)收購力度明顯大于上年，這也成為推動主產(chǎn)區(qū)新麥收購進度快于上年同期的主要因素。

2）品質(zhì)影響價格 農(nóng)戶惜售心理增強
受小麥抽穗揚花期持續(xù)陰雨影響，湖北、安徽、江蘇、河南南部等部分地區(qū)赤霉病發(fā)生較重，小麥品質(zhì)較差，部分小麥的質(zhì)量指標低于國家規(guī)定標準，國家儲備庫不能收，僅一些小型加工廠和飼料廠在收購這部分新麥，價格也低于正常品質(zhì)小麥0.1元/斤左右，而受種植成本逐年上升提振，農(nóng)民農(nóng)戶對新麥的預(yù)期價位也“水漲船高”，對當前市場價格并不認可，售糧積極性較差。

3）消費需求有所下降
由于經(jīng)濟環(huán)境不景氣，前兩年收儲企業(yè)普遍虧損，糧食收儲企業(yè)、貿(mào)易商等受資金限制及后期走勢預(yù)期不樂觀影響，收購新麥較為謹慎。面粉市場處于季節(jié)性消費淡季，加上新麥有近3個月后熟期，制粉企業(yè)當前采購數(shù)量有限。受養(yǎng)殖行業(yè)利潤低迷影響飼料企業(yè)，對新麥收購需求也有所下降，南方銷區(qū)飼料企業(yè)消耗小麥以庫存為主。

2、面粉市場
1）新麥加工用量增加 面粉成本有所減少
隨著國內(nèi)大部分主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購預(yù)案的啟動，糧源更加集中于國有企業(yè)手中，增強了市場后期看好心理，而且也將長期的支撐著小麥市場底部，新麥價格有所上漲。根據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計，本周小麥價格周度環(huán)比上漲5.73元/噸。目前市場陳麥貨源有限，價格相對穩(wěn)定，面粉廠家為降低生產(chǎn)成本，開始增加新麥加工面粉用量，生產(chǎn)成本較陳麥降低。

2）需求轉(zhuǎn)淡 廠家開機維持低位水平
目前國內(nèi)面粉市場正處于傳統(tǒng)消費淡季，加之大中專院校也已進入假期，面粉終端需求轉(zhuǎn)淡，經(jīng)銷商備貨積極性不高，制約著其行情，且國內(nèi)面粉廠家眾多，價格競爭也較為激烈。不過，因為面粉廠家開機水平整體不高，面粉產(chǎn)出量不多，對其行情下行空間有所約束。

3、麩皮市場
1）麩皮產(chǎn)量下降
因為國內(nèi)面粉消費處于淡季，面粉銷售相對緩慢，加工廠家為減少虧損開機率維持較低水平，麩皮產(chǎn)量較為有限，而在面粉消費走旺之前，廠家仍會維持低開機率，麩皮產(chǎn)出量持續(xù)偏少，對價格上漲較為有利。

2）短期內(nèi)需求依然偏弱
隨著國內(nèi)天氣轉(zhuǎn)熱，麩皮因水分含量偏高保存期限縮短，買方采購謹慎導致麩皮出售有所緩慢，對其行情有所抑制。目前國內(nèi)畜禽養(yǎng)殖市場總體表現(xiàn)仍欠佳，其中生豬養(yǎng)殖效益仍處于虧損區(qū)間，但生豬存欄量較前期有所上升，水產(chǎn)市場需求增速也受病蟲害拖累，短期內(nèi)麩皮終端需求暫難以放量，后期需求將有所增加，對麩皮價格的支撐力度加強。

三，慧通建議：
國有儲備收購小麥收購量大幅增加，市場上流通的小麥數(shù)量減少，在后市糧源減少的情況下，制粉企業(yè)可能會提價收購小麥；而隨著近期玉米價格上漲，飼料企業(yè)尋求小麥替代玉米意愿增強，部分大型飼企對小麥品質(zhì)要求較高，也存在提價收購小麥的動力。因此慧通認為中后期麥價格將有所上揚。制粉企業(yè)總體開工率偏低對面粉價格構(gòu)成支撐，但面粉銷售處于淡季，加上部分企業(yè)少量添加新麥以降低生產(chǎn)成本，面粉價格穩(wěn)中偏弱。天氣炎熱，麩皮不易保存，終端消費不旺，對麩皮價格利空，預(yù)計短期以穩(wěn)中小幅震蕩運行為主。

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