慧通綜合報道：

4月份，受市場有效供給持續(xù)表現(xiàn)階段性偏緊的影響，主產(chǎn)區(qū)小麥價格大多穩(wěn)中上行;鄭強(qiáng)麥期貨行情悄然“翻臉”， 近月合約深度下挫;國家臨儲小麥拍賣有所回暖，但整體成交仍處較低位置。國際市場小麥價格寬幅震蕩，內(nèi)外小麥差價進(jìn)一步拉大。

數(shù)據(jù)中心監(jiān)測顯示，截至4月28日，全國主要糧油批發(fā)市場三等白麥交易均價為2372元/噸，較3月底的價格上漲54元/噸;2016年第15期中儲糧全國小麥?zhǔn)召弮r格指數(shù)136.41，較11期指數(shù)上漲0.67個百分點(diǎn)。

據(jù)另一個數(shù)據(jù)監(jiān)測系統(tǒng)顯示，本月小麥價格呈上漲行情，月初報價2390元/噸，月末報價2398.67元/噸，上漲0.36%。

按照常規(guī)，5月份的小麥?zhǔn)袌鱿鄬γ舾小Ｒ环矫?，新季小麥生長進(jìn)入形成產(chǎn)量和質(zhì)量的關(guān)鍵時期，天氣的變化對市場的影響將更加明顯;另一方面，隨著夏收的臨近，市場的壓力預(yù)期將會有所增加，陳麥?zhǔn)袌鰞r格持續(xù)上漲的動力或會有所削弱。

流通糧源持續(xù)減少，麥價穩(wěn)中維持上行

進(jìn)入4月份以來，國內(nèi)小麥?zhǔn)袌鲑忎N基本面變化不大，有效供給繼續(xù)表現(xiàn)偏緊。盡管國家臨儲小麥在市場供應(yīng)中的比重略有回升，但由于價格高企加之投放區(qū)域不平衡，對小麥?zhǔn)袌稣w有效供給緩解作用有限。主產(chǎn)區(qū)小麥價格整體穩(wěn)中維持堅挺，南北走勢分化明顯。

4月28日，山東濟(jì)南地區(qū)普通小麥進(jìn)廠價2500-2560元/噸，河北石家莊地區(qū)普通小麥進(jìn)廠價2460-2520元/噸，河南鄭州地區(qū)進(jìn)廠價2450-2480元/噸，江蘇徐州地區(qū)進(jìn)廠價2440元/噸左右，安徽宿州地區(qū)進(jìn)廠價2440元/噸左右，主產(chǎn)區(qū)小麥價格較月初上漲20-100元/噸。

從4月份主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)袌龅倪\(yùn)行市場狀況來看，市場供應(yīng)和價格波動存在區(qū)域性的特點(diǎn)。南方麥區(qū)湖北、江蘇、安徽市場供應(yīng)尚可，價格運(yùn)行基本平穩(wěn)。北方麥區(qū)河南、河北市場供應(yīng)趨于偏緊，價格穩(wěn)中有升。山東小麥供應(yīng)已顯緊張，價格上漲較快。

受小麥、玉米價格反向運(yùn)行的影響，4月份以來二者之間的價差持續(xù)擴(kuò)大。目前華北黃淮地區(qū)小麥、玉米價差已普遍達(dá)到800元/噸，基本創(chuàng)出多年來的最高水平，飼用小麥需求受到強(qiáng)烈抑制。國家糧油信息中心4月預(yù)計，2015/2016年度全國小麥飼料消費(fèi)量為1050萬噸，較上年度減少350萬噸。

據(jù)相關(guān)市場人士分析，當(dāng)前小麥價格已基本漲至階段性高位，部分地區(qū)的價格已超出制粉企業(yè)的承受能力，盡管后期小麥?zhǔn)袌龉┬韪窬蛛y有大的改觀，但價格繼續(xù)上漲的動力已經(jīng)不足。

強(qiáng)麥期貨悄然翻臉，近月合約深度下挫

相對于現(xiàn)貨小麥價格的穩(wěn)中堅挺，4月中旬以后鄭強(qiáng)麥期貨市場卻一反常態(tài)。尤其在近期大宗商品出現(xiàn)罕見暴漲，農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)接力爆發(fā)，市場多頭情緒洋溢的環(huán)境下，飛流直下的強(qiáng)麥行情著實讓投資者措手不及。

截止4月29日的一周，鄭州商品交易所強(qiáng)麥1605合約WH605開盤價2551，最高價2643，最低價2549，收盤價2560元/噸，周比下跌18元/噸，較4月1日的價格大幅下跌了360元/噸。期市行情波動可謂自由落體，驚心動魄。

據(jù)了解，3月下旬至4月上旬期間，鄭州強(qiáng)麥期價持續(xù)上漲，很多投資者甚至認(rèn)為1605合約期價或會達(dá)到3100元/噸以上。短短20來天的時間，鄭強(qiáng)麥期貨又緣何出現(xiàn)如此大幅度的下跌?主要的原因還是小麥?zhǔn)袌龅幕久娌⒉淮嬖谥纹趦r大幅上漲的基礎(chǔ)，小麥期價高處不勝寒，市場的風(fēng)險在不斷加大。

制粉企業(yè)開工下滑，面粉加工虧損加重

受小麥價格上漲制粉企業(yè)生產(chǎn)成本增加的影響，4月份以來面粉價格基本高位運(yùn)行，一些廠家為減少虧損相繼小幅上調(diào)面粉價格。

4月28日，河北石家莊地區(qū)制粉企業(yè)特一粉出廠價格為3140-3180元/噸，山東德州地區(qū)特一粉出廠價格為3140-3200元/噸，河南周口地區(qū)出廠價為3100-3160元/噸，江蘇徐州地區(qū)出廠價為3120-3180元/噸，較月初的價格上漲20-40元/噸左右。

據(jù)一些制粉企業(yè)反映，為緩解企業(yè)運(yùn)行的壓力，面粉價格的小幅上調(diào)實屬無奈。原因是面粉銷售市場競爭激烈，再加之終端需求并非旺季，上調(diào)面粉價格就意味著失去市場。

4月份，麩皮行情基本止跌趨穩(wěn)，但各地價格依然處于較低位置。目前河北石家莊地區(qū)麩皮出廠價840-860元/噸，河南鄭州地區(qū)出廠價860元/噸左右，山東濟(jì)南地區(qū)出廠價860-880元/噸，江蘇徐州出廠價約為900-920元/噸。

監(jiān)測顯示，4月份華北黃淮地區(qū)面粉加工企業(yè)開工率不斷下滑。月底開工率在43%左右，與月初及上年同期相比均下降了2個百分點(diǎn)，由于面粉加工虧損加重，制粉企業(yè)開工意愿不斷下降。

據(jù)了解，根據(jù)當(dāng)前小麥及其產(chǎn)品價格測算，河北石家莊地區(qū)面粉加工企業(yè)理論加工虧損超過50元/噸，山東濟(jì)南地區(qū)虧損超過60元/噸，河南鄭州地區(qū)虧損接近50元/噸，三地平均虧損55元/噸左右，虧損幅度高于上月同期。

臨儲拍賣交易回暖，整體成交仍處低位

4月26日，國家臨儲小麥競價銷售投放117.46萬噸，成交11.16萬噸，成交量為去年6月以來最高。初步統(tǒng)計，4月份國家臨儲小麥進(jìn)行四次拍賣，共投放小麥468.31萬噸，成交17.31萬噸，平均成交率3.69%;成交量較2月份增加13.53萬噸，成交率提高2.63個百分點(diǎn)。盡管近來臨儲小麥成交狀況有所回暖，但整體成交仍處于低位，與上年同期同期周度23.12%成交率差距甚大。

4月27日，國家臨儲進(jìn)口小麥競價銷售共投放2013年美2號軟紅冬麥45430噸，成交500噸，成交率為1.11%。初步統(tǒng)計，4月份國家臨儲進(jìn)口小麥共投放19.74萬噸，實際成交1.97萬噸，平均成交率9.98%。成交量較3月份增加0.08萬噸，成交率提高2.33個百分點(diǎn)。

匯總數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，2014年產(chǎn)政策性小麥累計成交691.71萬噸。其中，江蘇省累計成交393.74萬噸，安徽省累計成交145.85萬噸，湖北省累計成交36.83萬噸，河南省累計成交115.29萬噸，山東省全部流拍。據(jù)了解，國家臨儲小麥庫存數(shù)量仍3870萬-3970萬噸，與上年同期相比大幅增加。近來臨儲小麥成交雖有所回暖，但更多的體現(xiàn)在局部地區(qū)，原因是個別省份出臺了相關(guān)的補(bǔ)貼政策。從當(dāng)前臨儲小麥整體成交狀況來看仍處于一個較低的位置，個別地區(qū)成交量的增加對整體“去庫存”來講仍是九牛一毛、杯水車薪。

五月麥?zhǔn)须m較敏感，價格再漲動力不足

依照往年的經(jīng)驗，南方產(chǎn)區(qū)小麥5月下旬將會進(jìn)入收獲期，黃河以北小麥?zhǔn)斋@將會在6月上旬以后。這一時段正值冬小麥進(jìn)入質(zhì)量和產(chǎn)量形成的關(guān)鍵時期，不確定的天氣因素、極易高發(fā)的病蟲害都會對小麥的產(chǎn)量和質(zhì)量產(chǎn)生影響，因此市場的敏感度較高。

5月份是小麥?zhǔn)袌鲛o舊迎新之際，也就是人們常說的青黃不接時期。當(dāng)前小麥?zhǔn)袌鲇行Ч┙o雖顯偏緊，但由于終端市場需求并不給力，市場的購銷心態(tài)基本平穩(wěn)，小麥價格繼續(xù)上漲的動力并不足。

4月份，華北黃淮地區(qū)面粉加工企業(yè)開工率處于下滑態(tài)勢。盡管近來的面粉價格有所上調(diào)，但由于麩皮價格大幅下跌后長期處于低位運(yùn)行，面粉加工企業(yè)加工仍處于普遍虧損之中，企業(yè)已無力再上調(diào)小麥采購價格。市場預(yù)計，后期在面粉市場逐步進(jìn)入消費(fèi)淡季的情況下，制粉企業(yè)開工率仍有進(jìn)一步下降的空間，原料小麥庫存會繼續(xù)低于常年同期平均水平。

按照常年慣例，新糧上市前加工企業(yè)往往會增加小麥采購，原因是新麥的使用要經(jīng)過一定時間的后熟期，為維持生產(chǎn)正常進(jìn)行，加工企業(yè)或會適量補(bǔ)充庫存。但由于目前制粉企業(yè)生存狀況艱難，且采購的重點(diǎn)將多會瞄向未來價格相對低廉的新麥，因此對陳麥的采購仍會采取隨加工隨采購的策略，大幅增加陳麥庫存的幾率不大，這將會制約陳麥價格的繼續(xù)上漲空間。

內(nèi)外價差繼續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)口影響不容小覷

美國農(nóng)業(yè)部4月份供需報告，對美麥數(shù)據(jù)調(diào)整較為有限。由于飼用量下調(diào)1000萬蒲式耳，年終庫存相應(yīng)上調(diào)至1987年來最高水平。全球小麥在供應(yīng)增加而需求下滑情況下，庫存大幅上調(diào)170萬噸，達(dá)到2.393億噸的創(chuàng)紀(jì)錄水平，高于平均預(yù)期的2.37億噸，年比增幅11.5%。

4月份，美國小麥期貨震蕩幅度加劇，尤其中旬的“過山車”行情表現(xiàn)明顯。4月29日，CBOT7月期約報收488.50美分/蒲式耳，較月初的價格回落。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報告顯示，4月21日止當(dāng)周，新作和舊作總計出口80.66萬噸，高于行業(yè)預(yù)估區(qū)間的高端。

4月28日，7月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為200.4美元/噸，合人民幣1302元/噸，到中國口岸完稅后總成本約為1749元/噸，而廣州港國產(chǎn)紅麥價格為2550元/噸，其與美軟紅冬麥價差約800元/噸，內(nèi)外小麥差價進(jìn)一步拉大。

海關(guān)公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年3月中國進(jìn)口小麥208,795噸，同比增加37.15%;年初迄今累計進(jìn)口556,279噸，同比增加56.07%。國家相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計，本年度進(jìn)口總量300萬噸，同比翻倍，進(jìn)口小麥對國內(nèi)市場的影響仍不容小覷。

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