慧通綜合報道：

因春節(jié)后市場糧源較少，糧源供給主渠道將主要是儲備糧輪出及國家臨儲小麥拍賣市場，部分區(qū)域各級儲備糧節(jié)后的集中性輪出，使得麥價短期內(nèi)將承壓弱勢運(yùn)行；政策性糧源投放與市場需求結(jié)構(gòu)不匹配，使得國內(nèi)麥?zhǔn)袇^(qū)域間及品質(zhì)間供需分化格局持續(xù)，麥價走勢延續(xù)分化態(tài)勢。預(yù)計在需求端整體較為平緩的情況下，供給端變化將直接影響麥價階段性走勢。

麥價震蕩弱勢運(yùn)行

據(jù)農(nóng)業(yè)部農(nóng)情調(diào)度，國內(nèi)冬小麥一類苗比例為44.6%，二類苗比例為38.6%，冬小麥總體長勢正常。隨著國內(nèi)傳統(tǒng)節(jié)假日的臨近，面粉加工企業(yè)陸續(xù)停工放假，麥?zhǔn)匈忎N漸入“休眠期”，由于面粉加工企業(yè)對節(jié)后糧源供給基本無憂慮，其提前訂貨的積極性不高。部分地區(qū)小型面粉加工企業(yè)已停收，僅小部分面粉加工企業(yè)根據(jù)小    麥到廠量及自身需求進(jìn)行價格調(diào)整，而持糧主體出貨意愿也隨著購銷趨于清淡而明顯下降。

國內(nèi)麥價整體震蕩弱勢運(yùn)行。據(jù)市場監(jiān)測，截至1月中旬，江蘇沛縣小麥?zhǔn)召弮r2560～2580元/噸，安徽蒙城2580元/噸，山東茌平2670元/噸，河南項城2560～2580元/噸，河北趙縣2660元/噸。截至上周末，強(qiáng)麥1705合約期價報收于3018元/噸，強(qiáng)麥1705合約與1709合約期價的價差為352元/噸，“近強(qiáng)遠(yuǎn)弱”格局較為明顯。

去庫存進(jìn)程有所放緩

2016年11月1日，國家率先在河北、山東地區(qū)投放2015年產(chǎn)臨儲麥，11月22日江蘇地區(qū)投放2015年產(chǎn)臨儲麥，12月27日安徽地區(qū)投放2015年產(chǎn)臨儲麥，國家臨儲小麥周度成交量2016年11月1日達(dá)到最高值47.3222萬噸。隨著糧源采購需求下降，加之持糧主體出貨力度加大，國家臨儲小麥成交逐步下降，去庫存進(jìn)程有所放緩。

繼上周國家臨儲小麥周度成交量回落至2016年11月中下旬以來的新低，2017年1月13日有所回升，主要是用糧企業(yè)基于節(jié)前及節(jié)后階段性的小規(guī)模備貨。1月13日國家臨儲小麥拍賣市場投放糧源數(shù)量267.3868萬噸，實(shí)際成交數(shù)量37.5萬噸，平均成交率14.02%，周度成交均價2508元/噸，投放糧源質(zhì)量直接影響其最高成交    價。其中，河北地區(qū)2015年產(chǎn)白小麥5.0054萬噸全部成交，最高成交價2640元/噸，最低成交價2550元/噸；河北2015年產(chǎn)小麥庫存量僅剩6.2935萬噸。截至1月中旬，國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑鏀?shù)量為6257萬～6357萬噸，同比高2298萬～2398萬噸。

供需寬松壓制國際麥價

澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟(jì)科學(xué)局（ABARES）發(fā)布的報告顯示，2016/2017年度全球小麥產(chǎn)量預(yù)計增長2%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7.5億噸；2016/2017年度全球基準(zhǔn)小麥（美國2號硬紅冬小麥，美灣FOB價）的平均價格預(yù)計為182美元/噸，較上年下跌約14%；2016/2017年度全球小麥產(chǎn)量預(yù)計超過全球消費(fèi)，小麥期末庫存將增長6%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2.35億噸。

美國農(nóng)業(yè)部2017年首份全球小麥供需報告預(yù)計，由于全球供應(yīng)增長速度超過用量，全球小麥期末庫存達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2.533億噸，比上月預(yù)測值    上調(diào)120萬噸；2016/2017年度美國所有小麥期末庫存預(yù)測數(shù)據(jù)上調(diào)，預(yù)計達(dá)到上世紀(jì)80年代末以來的最高水平；中國2016/2017年度小麥進(jìn)口預(yù)估為350萬噸，2016年12月預(yù)估為350萬噸。

因國際小麥品種間供需分化明顯，全球優(yōu)質(zhì)制粉小麥供應(yīng)緊張，其市場行情走勢明顯強(qiáng)于普通小麥。截至1月13日，美國芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥3月合約期價報收于426.5美分/蒲式耳，3月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為174.9美元/噸，到國內(nèi)口岸完稅后總成本約為1735元/噸。

美國農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)局發(fā)布的最新參贊報告顯示，2016/2017年度中國的小麥進(jìn)口量預(yù)計為400萬噸，比美國農(nóng)業(yè)部的官方預(yù)測高出50萬噸。內(nèi)外小麥價差處于高位，使得后期國內(nèi)面臨的進(jìn)口壓力依舊較大，國產(chǎn)小麥需求仍將遭受擠壓。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國2016年12月份進(jìn)口谷物及谷物粉144萬噸，11月份進(jìn)口谷物及谷物粉109萬噸，1～12月份谷物及谷物粉進(jìn)口總量為2199萬噸，上年同期累計為3270萬噸，同比減少32.8%。

節(jié)前麥價波動幅度不大

相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計，2016/2017年度國內(nèi)小麥消費(fèi)總量為10901萬噸，較上年度減少76萬噸，減幅0.7%。其中，食用消費(fèi)為8880萬噸，較上年度減少120萬噸，減幅1.3%；預(yù)計2016/2017年度全國小麥供求結(jié)余量為2333.5萬噸，較上年度減少37.2萬噸，減幅1.57%。

隨著國內(nèi)用糧企業(yè)糧源采購需求大幅萎縮，麥?zhǔn)薪Y(jié)構(gòu)性矛盾明顯弱化，在糧源供給總量充裕的情況下，預(yù)計國內(nèi)小麥在國家臨儲小麥拍賣底價及庫存成本支撐下，其節(jié)前價格波動幅度不大，整體將呈偏弱運(yùn)行態(tài)勢。從近年來終端需求來看，面粉加工企業(yè)雖在節(jié)后開工恢復(fù)下迎來短暫的備貨潮，但面粉企業(yè)糧源備貨較為謹(jǐn)慎。

（糧油市場報） 

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