慧通綜合報(bào)道：

　　狼最終還是來(lái)了——-9月17日美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)價(jià)值2000億美元中國(guó)進(jìn)口商品征收10%關(guān)稅。新關(guān)稅將于9月24日生效，到年底稅率將提升至25%。隨后經(jīng)中國(guó)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的5207個(gè)稅目、約600億美元商品，加征10%或5%的關(guān)稅，自2018年9月24日12時(shí)01分起實(shí)施，中美貿(mào)易戰(zhàn)毫無(wú)退路的再度升級(jí)。據(jù)中國(guó)紡織品進(jìn)出口商會(huì)統(tǒng)計(jì)，這2000億清單里涉及中國(guó)對(duì)美國(guó)紡織服裝出口額約103億美元，占中國(guó)對(duì)美國(guó)紡織服裝及原料出口額的22.6%，其中涉及的棉花類產(chǎn)品比例很低，僅2%左右(主要出口品服裝和家紡類并未在列)，但對(duì)ICE、對(duì)鄭期、對(duì)棉紡織和服裝企業(yè)的情緒、心里的影響和沖擊不容低估。

　　盡管2018年度澳棉、巴基斯坦棉花產(chǎn)量大幅下滑、美棉簽約出口量已接近USDA預(yù)測(cè)出口總量60%、最新USDA月報(bào)大幅上調(diào)中國(guó)和全球棉花消費(fèi)，但隨著中美互對(duì)雙方進(jìn)口的2000億美元、600億美元加征關(guān)稅“靴子落地”，ICE、鄭期先后“跳水”，ICE主力合約打開(kāi)80美分/磅關(guān)口;CF1901合約下破16000，都與其國(guó)內(nèi)籽棉上市、收購(gòu)加工的紅紅火火形成鮮明對(duì)比。

　　筆者認(rèn)為，中美雙方貿(mào)易上“大打出手”對(duì)ICE暴力回調(diào)而言只是“導(dǎo)火索”，而供需層面和外部因素的變化才是導(dǎo)致ICE主力合約跌破80和79整數(shù)位的關(guān)鍵所在;而且如果短期沒(méi)有資金、炒作題材刺激，ICE重上并站穩(wěn)80阻力位難度不小。

　　其一、中美宣布互相追加關(guān)稅，美元指數(shù)雖未大幅攀升，但仍以中度漲幅收?qǐng)?，商品期貨市?chǎng)一片慘綠。最近幾個(gè)月，中美貿(mào)易爭(zhēng)端引發(fā)的避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)讓美元受益、而地緣政治、沖突風(fēng)險(xiǎn)又使大量資金紛紛涌入美元市場(chǎng)，因此業(yè)內(nèi)分析美元指數(shù)將在94.20-95間盤(pán)整;一旦上破95，那么美元“卷土重來(lái)”突破前高的預(yù)期強(qiáng)烈;另外，交易商將關(guān)注下周美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在會(huì)上加息，并將公布未來(lái)一年還將加息多少次;

　　其二、從供應(yīng)來(lái)看，2018/19年度全球棉花產(chǎn)量將不斷上調(diào)，USDA、ICAC數(shù)據(jù)并不客觀。1、據(jù)調(diào)研和9月份長(zhǎng)勢(shì)，2018/19年度中國(guó)棉花產(chǎn)量有望超過(guò)上個(gè)年度，達(dá)到620-630萬(wàn)噸(USDA數(shù)據(jù)為598.7萬(wàn)噸)。其中新疆棉產(chǎn)量520萬(wàn)噸以上(一些機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)超過(guò)550萬(wàn)噸);2、印度棉花種植面積大幅高于5/6月份預(yù)期，僅比2017/18年度減少1%-2%，而且蟲(chóng)災(zāi)情況情況明顯好于上個(gè)年度。CAI預(yù)測(cè)，本年度印度棉花種植面積預(yù)計(jì)同比減少1.7%，棉花產(chǎn)量約3650萬(wàn)包(約620.5萬(wàn)噸);3、颶風(fēng)對(duì)美東南棉區(qū)的影響并不大，交易商緊張情緒得到緩解;再加上本年棉花種植面積增長(zhǎng)，2018/19年度美棉總產(chǎn)量仍有上調(diào)空間;

　　其三、新興國(guó)家貨幣對(duì)美元大幅貶值，以美元計(jì)價(jià)的棉花進(jìn)口成本大幅上漲，全球棉花消費(fèi)面臨變數(shù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年以來(lái)印度盧比兌美元的跌幅在12%左右，是亞洲表現(xiàn)最差的貨幣;而美棉另一進(jìn)口大國(guó)土耳其的里拉兌美元匯率年內(nèi)已累計(jì)貶值40%，簽約的棉花采購(gòu)合同已無(wú)法執(zhí)行，面臨大面積取消;而2018年以來(lái)越南盾、人民幣及印尼貨幣貶值的幅度也比較突出，對(duì)進(jìn)口和消化美棉、澳棉、巴西棉、西非棉等形成打壓。匯率大幅波動(dòng)已嚴(yán)重影響到印巴、中國(guó)、越南等國(guó)棉紡織廠和服裝企業(yè)、外貿(mào)公司接單，2018/19年度棉花消費(fèi)謹(jǐn)防被投資機(jī)構(gòu)、棉花貿(mào)易商、媒體等“捧殺”。

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