慧通綜合報道：

　　進(jìn)入9月中旬，新疆、內(nèi)地各棉區(qū)籽棉零星交售，目前上市的伏前花品質(zhì)偏低、水分偏大，雖然仍有70%-80%的400型軋花廠還開秤、試收試軋，但國內(nèi)籽棉收購價已經(jīng)“熱起來”。黃河流域、長江流域棉區(qū)籽棉交售價上漲相對比較小，從開秤初期的3.30-3.40元/斤上漲至3.50-3.60元/斤，整體上調(diào)0.10-0.20元/斤，棉農(nóng)惜售、軋花廠慎收，棉花市場處于試探階段。新疆棉區(qū)手采棉一路上漲，部分棉花加工企業(yè)劃定的籽棉價格“紅線”已岌岌可危。9月17-18日，喀什、阿克蘇及北疆奎屯、石河子等40%衣分手摘棉(水分12%以內(nèi))收購價達(dá)到7.50-7.60元/公斤，巴楚、麥蓋提等地幾家軋花廠為了抓緊完成絮棉合同，最高收購價達(dá)7.70-7.80元/公斤，較8月下旬開秤價上漲0.30-0.40元/公斤。

　　對于籽棉收購價快速上漲，疆內(nèi)棉花收購加工企業(yè)紛紛大喊“吃不消”，部分南疆、東疆涉棉企業(yè)表示，如果40%衣分籽棉收購價突破7.70元/公斤，那么前期簽訂的絮棉供貨合同將面臨無利潤甚至虧損，因此國慶節(jié)前計劃減緩甚至?xí)和Ｊ召?，滿足絮棉、民用棉客戶提貨即可。巴楚、沙雅、庫車等地目前2128C2、2129C2毛重報價17300-17500元/噸(實(shí)際成交賣方讓利100元/噸左右，軋花廠內(nèi)提貨，不入庫公檢);少數(shù)有訂單的棉企合同價格也在17400-17500元/噸;但如果籽棉收購價按7.70元/公斤、棉籽按1.60元/公斤計算，再加上一個月的財務(wù)費(fèi)用，2128、2129廠內(nèi)成本已達(dá)到17150-17350元/噸(毛重)。

　　棉花加工企業(yè)利潤不僅隨籽棉收購價持續(xù)上漲而快速回落而且隨時有虧損的風(fēng)險。筆者認(rèn)為，雖然疆內(nèi)棉花加工能力與資源的不匹配依舊突出，2018/19年度新疆兵團(tuán)全面改革使很多軋花廠對外租賃(租賃費(fèi)一般200-300萬元/年)，留給軋花廠收購籽棉的期限只有短短兩個月，但考慮到今年籽棉開秤價較2017/18年度大幅高開(上調(diào)0.40-0.50元/公斤)，而且在農(nóng)民惜售、社會資金及天氣(9月18-20日北疆、東疆等棉區(qū)有降溫降水;南疆部分地區(qū)有浮塵)推動下“漲勢洶洶”。綜合考慮到如下幾個因素，建議棉企緩收、慎收或觀望，畢竟農(nóng)民有棉花目標(biāo)價格補(bǔ)貼，而棉花加工企業(yè)需要自擔(dān)風(fēng)險。

　　其一、期現(xiàn)價差持續(xù)拉大，對2018/19年度棉花市場走向交易商分歧很大。9月19日，鄭棉CF1901合約跌破16000元/噸，與籽棉收購價的“節(jié)節(jié)攀高”形成鮮明對比，期現(xiàn)價差已拉大到1700元/噸以上(CF1901合約交割需扣除4個月財務(wù)成本、倉儲及保險、交易交割費(fèi)用)，倒掛非常突出;

　　其二、9月18日，美國政府宣布實(shí)施對從中國進(jìn)口的約2000億美元商品加征關(guān)稅的措施，自2018年9月24日起加征關(guān)稅稅率為10%，2019年1月1日起加征關(guān)稅稅率提高到25%。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會決定對原產(chǎn)于美國的5207個稅目、約600億美元商品，加征10%或5%的關(guān)稅，自2018年9月24日12時01分起實(shí)施。中美貿(mào)易戰(zhàn)反復(fù)、曲折給中國企業(yè)的影響從心里落到實(shí)處，國內(nèi)棉花消費(fèi)增長、價格上浮面臨很大的不確定性;

　　其三、2018/19年度國內(nèi)棉花供需比較平衡，缺口或很難體現(xiàn)。據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)最新預(yù)測，2018年度國內(nèi)棉花產(chǎn)量628.3萬噸，消費(fèi)811.9萬噸，新年度供需缺口183.6萬噸。隨著儲備棉規(guī)模性輪出接近尾聲，中國產(chǎn)需缺口可以通過外棉彌補(bǔ)。

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