慧通綜合報(bào)道：

每年的11月中下旬與次年1月，是農(nóng)業(yè)扶持政策密集出臺(tái)的重要時(shí)間窗口，而A股市場(chǎng)都會(huì)有一輪農(nóng)業(yè)主題投資行情相伴而生。今年年未，在近期豬肉價(jià)格由此前震蕩下跌轉(zhuǎn)向小幅上漲后，以及厄爾尼諾現(xiàn)象的明顯加強(qiáng)導(dǎo)致國(guó)際糖價(jià)上漲的背景下，農(nóng)業(yè)板塊愈發(fā)燦爛。

政策催發(fā)智慧農(nóng)業(yè)主題性機(jī)會(huì)

年末是農(nóng)業(yè)扶持政策密集出臺(tái)的重要時(shí)間窗口。從近期陸續(xù)推出的國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃公布、國(guó)務(wù)院頒布《深化農(nóng)村改革綜合性實(shí)施方案》、十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第十七次會(huì)議表決通過了種子法修訂案……一系列惠農(nóng)政策的出臺(tái)為農(nóng)業(yè)股的未來發(fā)展打下基礎(chǔ)，而12月下旬的中央農(nóng)村工作會(huì)議、明年1月底發(fā)布的聚焦農(nóng)業(yè)的一號(hào)文件等，也將推動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)中農(nóng)業(yè)板塊中的無人機(jī)和農(nóng)村電商等主題性機(jī)會(huì)。

“在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，我們認(rèn)為首先要重點(diǎn)關(guān)注關(guān)注新一代智能化的農(nóng)業(yè)機(jī)械——農(nóng)業(yè)無人機(jī)。”廣發(fā)證券認(rèn)為在2015年末，依據(jù)“十三五”規(guī)劃建議中針對(duì)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的內(nèi)容，信息化和機(jī)械化升級(jí)是農(nóng)業(yè)“十三五”的重要導(dǎo)向之一。而記者也發(fā)現(xiàn)，隨著土地流轉(zhuǎn)，大型農(nóng)場(chǎng)將持續(xù)產(chǎn)生，用戶對(duì)種植業(yè)的機(jī)械化自動(dòng)化程度要求提高，做為替代人力的農(nóng)業(yè)無人機(jī)，在進(jìn)行噴灑的安全性、資源成本控制和防控效果上具有明顯地優(yōu)勢(shì)。隨著2014-2015年多重政策出臺(tái)，多個(gè)省份將植保無人機(jī)列入補(bǔ)貼試點(diǎn)，如河南省農(nóng)業(yè)廳將植保無人機(jī)納入農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼，享受1/3省財(cái)政專項(xiàng)資金補(bǔ)貼和1/3農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼后，成本、安全、便捷以及政策上的扶持，讓目前A股中上市公司，如新安股份、隆鑫通用、輝隆股份、芭田股份等紛紛選擇介入農(nóng)業(yè)無人機(jī)市場(chǎng)。

從具體公司介入情況看，新安股份與全豐生物等公司展開合作，共同組建農(nóng)飛客農(nóng)業(yè)科技服務(wù)有限公司。借助信息化和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，以組建縣、鄉(xiāng)農(nóng)用智能航空植保服務(wù)組織為截體，為農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民提供個(gè)性化定制、集約化、規(guī)?；?、全產(chǎn)業(yè)鏈的農(nóng)業(yè)生態(tài)服務(wù)，構(gòu)建了“平臺(tái)+工具+終端+服務(wù)”的商業(yè)運(yùn)行模式；芭田股份則與消費(fèi)類無人機(jī)全球龍頭深圳大疆創(chuàng)新科技公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方協(xié)定探索建立“農(nóng)業(yè)無人機(jī)應(yīng)用服務(wù)體系”。其應(yīng)用包括但不限于：基礎(chǔ)農(nóng)資(農(nóng)藥、化肥、營(yíng)養(yǎng)液、種源等)的噴播作業(yè)；氣象、土壤、災(zāi)害、病蟲害、農(nóng)產(chǎn)品溯源等農(nóng)業(yè)信息的收集監(jiān)測(cè)以及田間管理等種植管理系統(tǒng)；配套的無人機(jī)農(nóng)業(yè)操作管理的培訓(xùn)系統(tǒng)和無人機(jī)的金融租賃服務(wù)。

除農(nóng)用無人機(jī)項(xiàng)目外，結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要新動(dòng)力，“互聯(lián)網(wǎng)+”帶動(dòng)下的農(nóng)資流通及使用方式變革也值得關(guān)注。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，互聯(lián)網(wǎng)也正在不斷滲透和改造各行各業(yè)，“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)”將迎來快速發(fā)展期。一方面，“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)”，特別是農(nóng)村電商，將成為農(nóng)業(yè)“十三五”規(guī)劃和2016年一號(hào)文件的重點(diǎn)鼓勵(lì)方向。另一方面，從實(shí)踐來看，互聯(lián)網(wǎng)能夠而且正在帶動(dòng)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)升級(jí)。而結(jié)合國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)未來政策在農(nóng)村電商方面的支持力度有望不斷加碼，并且有望成為今年中央農(nóng)村工作會(huì)議和明年一號(hào)文件的重點(diǎn)鼓勵(lì)方向。由此來看，涉及農(nóng)村電商概念的諾普信、金正大、新都化工、輝豐股份等上市公司值得投資者關(guān)注。

其中，諾普信作為國(guó)內(nèi)農(nóng)藥制劑行業(yè)的絕對(duì)龍頭，利潤(rùn)總額多年保持20%以上的穩(wěn)定增長(zhǎng)，公司多年耕耘目前擁有的國(guó)內(nèi)廣闊的線下渠道資源，同時(shí)將農(nóng)戶資源、農(nóng)戶需求與農(nóng)資供應(yīng)高效結(jié)合，以農(nóng)業(yè)服務(wù)為突破口，向“互聯(lián)網(wǎng)三農(nóng)服務(wù)平臺(tái)公司”實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變。2015年公司線上O2O平臺(tái)田田圈、B2B2C平臺(tái)農(nóng)集網(wǎng)以及農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)農(nóng)發(fā)貸陸續(xù)落地，目前田田圈發(fā)展超預(yù)期，有望成為國(guó)內(nèi)最優(yōu)秀的農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一。金正大作為國(guó)內(nèi)復(fù)合肥的龍頭企業(yè)，背靠財(cái)政部、農(nóng)業(yè)部等“國(guó)家隊(duì)”的農(nóng)商1號(hào)已上網(wǎng)運(yùn)營(yíng)，其將集農(nóng)資、金融、物流等多個(gè)領(lǐng)域?yàn)橐惑w，采取“互聯(lián)網(wǎng)+物流”方式，重點(diǎn)解決了“最后一公里”與“最后一百米”的問題。

糖產(chǎn)量缺口加大利于糖企業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

近期，糖價(jià)的持續(xù)上漲吸引期貨及股票投資者的關(guān)注，無論是近2個(gè)月紐約11號(hào)原糖就強(qiáng)勢(shì)上漲了近50%，還是A股市場(chǎng)上以華資實(shí)業(yè)、南寧糖業(yè)為代表的糖企股價(jià)持續(xù)表現(xiàn)，都顯示出與糖相關(guān)企業(yè)正迎來基本面改觀期。

相關(guān)資料顯示，目前我國(guó)甘蔗種植面積繼續(xù)減少，根據(jù)全國(guó)糖會(huì)對(duì)各主產(chǎn)區(qū)2015/16榨季產(chǎn)量預(yù)估，我國(guó)7個(gè)產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)產(chǎn)量927萬-967萬噸，同比下降7.2%-11.1%，特別是主產(chǎn)糖區(qū)廣西近日的普遍多雨，導(dǎo)致新榨季產(chǎn)量將偏預(yù)測(cè)值的下方，供需缺口將達(dá)550萬-600萬噸。

供需缺口的加大有利于糖價(jià)的上漲，基本面的有效改善也有利生產(chǎn)糖的相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，南寧糖業(yè)、貴糖股份、華資實(shí)業(yè)等基本面在四季度都有一定向好變化。從投資特點(diǎn)看，南寧糖業(yè)的造紙業(yè)務(wù)已經(jīng)完全剝離干凈，是最純粹的糖業(yè)股，作為國(guó)有上市糖企，在資金和土地流轉(zhuǎn)的政策性便利上具備明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。貴糖股份是我國(guó)最大的制糖綜合生產(chǎn)企業(yè)之一，公司的碳化制糖技術(shù)、蔗渣造紙技術(shù)、白水回收、黑液堿回收、煙氣脫硫除塵等技術(shù)均處于國(guó)內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)先水平。公司目前停牌正籌劃購(gòu)買糖業(yè)相關(guān)資產(chǎn)事宜。而華資實(shí)業(yè)雖然是我國(guó)最大的甜菜制糖企業(yè)，但隨著增資收購(gòu)華夏保險(xiǎn)完成后，公司將積極推動(dòng)華夏保險(xiǎn)與資本市場(chǎng)對(duì)接，從而實(shí)現(xiàn)從以制糖業(yè)務(wù)為主業(yè)的上市公司轉(zhuǎn)型為以金融保險(xiǎn)、制糖為主業(yè)的雙主業(yè)上市公司。

肉價(jià)上漲驅(qū)動(dòng)養(yǎng)殖業(yè)受益

存欄量下降是養(yǎng)豬行業(yè)的困惑。從周期性價(jià)格走勢(shì)來看，能繁母豬存欄量下降持續(xù)的時(shí)間超預(yù)期，也是有數(shù)據(jù)以來最長(zhǎng)的一次。按照能繁母豬至商品豬的供應(yīng)周期推算，明年年中供應(yīng)缺口將達(dá)到最大。這意味著，豬價(jià)仍處于上行通道中。結(jié)合周期性規(guī)律，判斷這個(gè)價(jià)格頂點(diǎn)可能在明年9月，預(yù)計(jì)周期性價(jià)格高點(diǎn)有望達(dá)到22 元/公斤。而基于玉米等原料價(jià)格走低，預(yù)計(jì)明年單位養(yǎng)殖盈利將創(chuàng)新高。

多名業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，“豬價(jià)明年有望全年保持高位盤旋”。原因在于三個(gè)方面。首先，前些年豬價(jià)在底部運(yùn)行時(shí)，占市場(chǎng)總量約六成的中小養(yǎng)殖戶已基本出場(chǎng)。這批中間力量垮塌之后，短期內(nèi)難以再站起來。其次，由于環(huán)保監(jiān)管愈來愈嚴(yán)，不少豬舍被要求強(qiáng)制拆除。以浙江為例，全省約有一半豬舍被取締。福建省內(nèi)也有約三四成的豬舍被拆。大批不符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的養(yǎng)殖戶正退出養(yǎng)殖市場(chǎng)。第三，此前從國(guó)外走私凍肉回國(guó)的方式逐漸被消除。這也造成豬肉供應(yīng)量下滑，將來這部分供給力量會(huì)越來越薄弱。目前來看，全國(guó)部分地區(qū)轉(zhuǎn)寒，豬價(jià)受需求驅(qū)動(dòng)開始上漲，養(yǎng)殖板塊在業(yè)績(jī)優(yōu)秀、價(jià)格回升的情況下仍滯漲。

中信證券認(rèn)為：“隨著氣溫下降，豬肉消費(fèi)旺季將來臨，而生豬集中出欄告一段落，預(yù)計(jì)季節(jié)性調(diào)整即將結(jié)束，豬價(jià)有望重新返回上漲通道，此輪上漲可能將持續(xù)至2016年春節(jié)前，高點(diǎn)或達(dá)19元/公斤附近”。而在此預(yù)期下，11月24日，以牧原股份、民和股份、華英農(nóng)業(yè)等代表的養(yǎng)殖股多只封至漲停。

“農(nóng)業(yè)股的行情，有望在基本面好轉(zhuǎn)與政策催化下得到持續(xù)。堅(jiān)守養(yǎng)殖股，推薦整個(gè)養(yǎng)殖板塊。”中信證券推薦生豬養(yǎng)殖中的雛鷹農(nóng)牧、正邦科技、牧原股份、溫氏股份等，認(rèn)為在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型中，重點(diǎn)可關(guān)注在似于大北農(nóng)一樣具有產(chǎn)業(yè)鏈組織能力強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)模式帶來顛覆的公司。另外，從周期的角度來看，飼料、疫苗行業(yè)后養(yǎng)殖周期，預(yù)計(jì)明年隨著生豬存欄量增加，及養(yǎng)殖效益處于較好水平，這兩個(gè)行業(yè)的景氣度將逐步上行。其中疫苗：未來3年的制度紅利中(政府招標(biāo)采購(gòu)逐步縮小范圍，支持市場(chǎng)苗)，金宇集團(tuán)因擁有市場(chǎng)上最具競(jìng)爭(zhēng)力的口蹄疫品種，將最受益。

在具體公司上，可以看到大北農(nóng)在互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)領(lǐng)域中，體系化程度和產(chǎn)業(yè)鏈的組織能力最強(qiáng)。明年隨著飼料行業(yè)景氣上行，加之費(fèi)用率下降，公司業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)30%以上的增長(zhǎng)。雛鷹農(nóng)牧明年預(yù)計(jì)出欄350萬頭豬，其中肉豬比例達(dá)到60%以上，由于升級(jí)為3.0養(yǎng)殖模式，綜合成本有望減少60元/頭。牧原股份本周上漲了20%左右，未來業(yè)績(jī)?nèi)詫⒊掷m(xù)增長(zhǎng)。公司認(rèn)為，隨著11月份中下旬腌制臘肉帶來需求的上漲將使得豬價(jià)回升，不排除冬至前后突破20元/公斤可能性。（來源：證券市場(chǎng)）

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