價(jià)格穩(wěn)中下跌  供應(yīng)足需求差

慧通報(bào)道：

根據(jù)四川慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2011年4月中國大豆價(jià)穩(wěn)中下跌，產(chǎn)銷區(qū)跌40-100元/噸，截止月末主產(chǎn)區(qū)價(jià)格在3700-4080元/噸不等，銷區(qū)價(jià)格在4110-4210元/噸不等。主要是因國內(nèi)油粕行情疲軟，壓榨虧損，油廠停產(chǎn)停機(jī)，對(duì)大豆采購意愿不強(qiáng)。而國際市場(chǎng)上，因南美大豆大量上市，出口放緩，美豆基本面新利多缺少，但周邊美元大幅走低，及原油走強(qiáng)，給美豆一定的支持，美豆走勢(shì)依然震蕩，多次沖擊14美元未果，遇阻回落。

一，供應(yīng)市場(chǎng)—高于往年同期
1）因農(nóng)戶忙于播種及準(zhǔn)備播種，而且豆價(jià)處在偏低的水平，大豆面積預(yù)計(jì)下降幅度較大，大豆比價(jià)嚴(yán)重偏離，農(nóng)戶惜售嚴(yán)重，油廠及貿(mào)易商收購大豆困難。

2）國內(nèi)主要港口的進(jìn)口大豆庫存量經(jīng)過短暫的回落之后，因壓榨利潤過低，油廠本月紛紛停產(chǎn)限產(chǎn)，令港口大豆庫存重新回升到600萬噸以上。根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前主要港口的庫存量約在669萬噸，去年同期庫存為496萬噸，而5年平均庫存416萬噸。目前5月累計(jì)已到港量為59萬噸左右。目前消耗量維持在12-13萬噸左右。根據(jù)船期統(tǒng)計(jì)顯示，5月份國內(nèi)大豆到港量約為490萬噸左右，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)值在480-520萬噸之間。

3）本月中旬，政府將2008年的300萬噸臨時(shí)儲(chǔ)備大豆定向銷售給油廠，價(jià)格為3500元/噸，要求油廠保證豆油兩個(gè)月不漲價(jià)，時(shí)間期限為6月1日為止。其中益海130萬噸，中糧90萬噸，九三和匯福80萬噸，中紡11萬噸。

二，需求市場(chǎng)—停機(jī)觀望嚴(yán)重
1）因豆粕，豆油出貨緩慢，尤其是豆粕價(jià)格相對(duì)低廉，豆粕幾乎很難成交。油廠收購大豆壓榨利潤處在虧損狀態(tài)，油廠普遍停機(jī)觀望，豆價(jià)普遍下跌幅度在40-80元/噸，多數(shù)油廠處在停收和半停收狀態(tài)，截止到月末，油廠大豆日進(jìn)廠量普遍在100噸以內(nèi)，普遍停機(jī)停收，而農(nóng)戶忙于播種，有價(jià)無市現(xiàn)象嚴(yán)重。

2）因豆價(jià)相對(duì)偏低，以及農(nóng)戶手中大豆數(shù)量有限，農(nóng)戶惜售嚴(yán)重，大豆收購困難，而因市場(chǎng)觀望嚴(yán)重，需求不足，南方市場(chǎng)出貨緩慢，要貨少以及出貨緩慢，而且利潤甚微，貿(mào)易商普遍觀望。

3）本月舉行移庫大豆拍賣及省儲(chǔ)大豆拍賣，因油廠壓榨利潤虧損，國內(nèi)調(diào)控壓力大，市場(chǎng)觀望嚴(yán)重，需求不足，而全部流拍。

三、市場(chǎng)行情—穩(wěn)中下跌
1）本月美豆因南美破紀(jì)錄產(chǎn)量大量上市，中國國內(nèi)因壓榨利潤不佳及大豆供應(yīng)相對(duì)充足，采購意愿不強(qiáng)，美豆出口放緩，美豆利好缺少，盡管美元指數(shù)下跌幅度較大，美豆多次沖擊14美元未果，受阻回落，基本在1350-1400美分之間來回震蕩，截止到月末，美豆收在1394美分。

2）本月港口大豆因豆粕價(jià)格偏低，出貨緩慢，油廠壓榨利潤虧損，對(duì)大豆意愿較低，本月港口大豆價(jià)格繼續(xù)下跌，普遍下跌幅度達(dá)到100元/噸左右，部分地區(qū)成交價(jià)格下跌到4000元/噸以下，因市場(chǎng)觀望嚴(yán)重，依然成交小，貿(mào)易商虧損嚴(yán)重，而且手中大豆較多。

3）本月豆粕因油廠豆粕庫存壓力大及出貨緩慢，價(jià)格不斷走低，港口地區(qū)豆粕跌破3000元/噸，部分油廠豆粕有脹庫的風(fēng)險(xiǎn)，截止到月末，港口部分地區(qū)豆粕跌破2900元/噸。而豆油基本跟隨盤面窄幅波動(dòng)，交易清淡。

圖表：2011年4月全國產(chǎn)區(qū)大豆周度價(jià)格變化（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通資訊

圖表：2011年4月全國銷區(qū)進(jìn)口大豆周度價(jià)格變化（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通資訊

慧通建議：
美豆播種及生長初期，而玉米速度緩慢及部分地區(qū)天氣依然潮濕，部分土地可能轉(zhuǎn)播大豆，對(duì)美豆打壓，而因通脹嚴(yán)重，各國收緊貨幣，原油因擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)速度放緩而下跌，美豆弱勢(shì)明顯，國內(nèi)調(diào)控壓力依然較大，市場(chǎng)需求低迷，交易十分緩慢，對(duì)國內(nèi)豆價(jià)打壓，但大豆面積預(yù)計(jì)下降幅度較大及進(jìn)口成本支持豆價(jià)，產(chǎn)區(qū)豆價(jià)處在階段性底部，而港口豆價(jià)也因成本支持，下跌空間十分有限，預(yù)計(jì)國內(nèi)豆價(jià)穩(wěn)中偏弱，國內(nèi)大體穩(wěn)定，港口偏弱，幅度20-60元/噸。

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