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分析:國產(chǎn)大豆減產(chǎn) 期價上漲可期 Top

分析:國產(chǎn)大豆減產(chǎn) 期價上漲可期
時間:2012-10-31 09:12 來源:慧通綜合報道 作者:admin 點擊:

慧通綜合報道:

2012年10月底,豆一價格處于歷史高位區(qū)域,從短期來看價格波動劇烈,然而放到長期上漲趨勢完好,仍有上行動能。今年在美豆減產(chǎn)的背景下全球大豆供需持續(xù)緊張,國內(nèi)大豆產(chǎn)量也是逐年下降,因此,后期豆一期價上漲的概率很大,不排除未來出現(xiàn)一波可觀的上漲行情。

首先,國內(nèi)大豆供需處于偏緊狀態(tài)。據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示,2012/2013年度我國大豆期末庫存為395.4萬噸,期末庫存消費比為5.42%,處于歷史最低水平,這說明我國大豆供需非常緊張,這奠定了大豆價格的強(qiáng)勢,未來國內(nèi)大豆價格將繼續(xù)處于高位區(qū)域,不會深幅下跌。

再來看看國內(nèi)大豆的產(chǎn)量,由于豆一期貨對應(yīng)的標(biāo)的是國產(chǎn)大豆,因此,每年國產(chǎn)大豆的產(chǎn)需對豆一期價影響更大。國產(chǎn)大豆產(chǎn)量自最高點連續(xù)下降,預(yù)計2012年下降到1181萬噸,已經(jīng)是1992年以來的最低水平。國產(chǎn)大豆產(chǎn)量的下降使得本已供需偏緊的大豆更是雪上加霜,對豆一價格的支撐力度更強(qiáng)。

國產(chǎn)大豆產(chǎn)量連續(xù)下降主要有兩個方面的原因。一是進(jìn)口大豆的沖擊。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,人民生活水平的提高,對禽肉油脂的需求逐年增加,國產(chǎn)大豆難以滿足,需要進(jìn)口來滿足。而進(jìn)口大豆由于出油率高,壓榨收益好逐漸吸引了壓榨商,傳統(tǒng)壓榨國產(chǎn)大豆的廠商紛紛壓榨進(jìn)口大豆,對國產(chǎn)大豆的壓榨需求自然越來越少,以致價格疲軟沖擊產(chǎn)量。二是近年來玉米和水稻價格高企,使得大豆比價收益降低,當(dāng)?shù)剞r(nóng)民紛紛轉(zhuǎn)種玉米和水稻,棄種大豆。

其次,國儲拍賣成交上升,需求向好。前期,在大豆下游產(chǎn)品油粕價格大幅上漲背景下,油廠壓榨利潤普遍上漲,也帶動了大豆的需求,國產(chǎn)大豆需求自然也上升。從今年國儲大豆的拍賣情況來看,下半年,大豆拍賣成交率和成交價格連續(xù)攀升,7、8、9月份曾一度達(dá)到100%的成交率,成交均價也攀升至4500元/噸以上,最近雖然在油粕價格下跌的沖擊下,油廠對大豆的需求有所下降,但是成交率和成交均價還是處于相對高位,仍有需求存在。

經(jīng)過一年的拍賣,國儲已經(jīng)拍賣完2008、2009年度的儲備大豆,目前正在拍賣2010年度的大豆。國儲大豆的庫存較前期已經(jīng)大幅降低,因此,后期補(bǔ)庫需求也會對價格形成支撐。

最后,美豆減產(chǎn)已成定局,價格長期偏強(qiáng)。今年,由于干旱原因美豆產(chǎn)量出現(xiàn)大幅下降。雖然美國農(nóng)業(yè)部10月供需報告較上月小幅調(diào)高了產(chǎn)量和單產(chǎn),但是較上一年度減產(chǎn)已成定局。10月供需報告顯示,2012/2013年度美豆產(chǎn)量為7784萬噸,較上年度減產(chǎn)7.54%;單產(chǎn)為37.8蒲式耳/英畝,較上年嚴(yán)重偏低。2012/2013年度美豆的期末庫存為353萬噸,庫存消費比為4.44%。美豆的期末庫存和庫存消費比仍然處于歷史較低水平,因此,美豆供需緊張,如果未來南美大豆增產(chǎn)預(yù)期落空,那么價格很難大幅回落。

文章來源:慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載,歡迎垂詢交流!

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