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周報(bào):2012年第28周(7月)中國(guó)大豆/豆油市場(chǎng)分析報(bào)告 Top

周報(bào):2012年第28周(7月)中國(guó)大豆/豆油市場(chǎng)分析報(bào)告
時(shí)間:2012-07-15 14:48 來(lái)源:慧通資訊 作者:伢子 點(diǎn)擊:
針對(duì)國(guó)內(nèi)大豆、豆油市場(chǎng)來(lái)看,行情無(wú)疑是繼續(xù)上漲。當(dāng)然兩者仍在區(qū)別,大豆方面,港口豆價(jià)將美豆仍處于強(qiáng)勢(shì),東北大豆下周拍賣數(shù)據(jù)較大,或?qū)倓偵蠞q的趨勢(shì)造成一些打壓,因此北方豆

美豆沖高回落  國(guó)內(nèi)大豆豆油總體漲勢(shì)不變  天氣炒作將繼續(xù) 

慧通報(bào)道:

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì),2012年第28周(7月),美豆期價(jià)沖高回落,前半周因美國(guó)中西部天氣不利影響,作物優(yōu)良率持續(xù)下滑,加之市場(chǎng)對(duì)月度供需報(bào)告預(yù)期利多等利好支撐,期價(jià)延續(xù)上漲,提振國(guó)內(nèi)大豆、豆油現(xiàn)貨行情穩(wěn)中上漲;而周三美國(guó)供需報(bào)告雖然如預(yù)期利多,但因獲利了結(jié)打壓,加之市場(chǎng)擔(dān)憂中西部降雨緩解作物生長(zhǎng)前景,期價(jià)技術(shù)性回落,國(guó)內(nèi)大豆、豆油現(xiàn)貨漲勢(shì)減緩,且尤其是豆油跟盤有所下跌。不過(guò)綜合周內(nèi)均價(jià)看,大豆和豆油行情紛紛仍舊較上周呈上漲趨勢(shì),尤其是港口豆價(jià)漲幅普遍在百元以上。

圖表:2012年第27周/28周(7月)中國(guó)主要地區(qū)大豆周度均價(jià)統(tǒng)計(jì)(單位:元/噸)

圖表:2011-12年中國(guó)國(guó)產(chǎn)/進(jìn)口大豆周度均價(jià)走勢(shì)圖(單位:元/噸)

圖表:2012年第27周/28周(7月)中國(guó)主要地區(qū)豆油周度均價(jià)統(tǒng)計(jì) (單位:元/噸)

 

 圖表:2011-12年中國(guó)一級(jí)/四級(jí)豆油周度均價(jià)走勢(shì)圖(單位:元/噸)

一,CBOT大豆和DCE大豆期貨分析:
本周,美豆期貨繼續(xù)拉高,周三盤中創(chuàng)新高1575美分。截止到周五,大豆11月合約期價(jià)報(bào)收1552.50美分,較上周末收盤上漲46.75美分/蒲式耳。因美國(guó)中西部不利天氣影響,作物生長(zhǎng)優(yōu)良率持續(xù)下滑,同時(shí)威脅到作物單產(chǎn)產(chǎn)量數(shù)據(jù),美國(guó)農(nóng)業(yè)部在其7月份月度供需報(bào)告中,將作物期末庫(kù)存及單產(chǎn)數(shù)據(jù)預(yù)估均下調(diào),市場(chǎng)擔(dān)憂中西部降雨難以緩解作物生長(zhǎng)前景,受此帶動(dòng),資金做多意愿較強(qiáng)。

本周,連豆期貨跟隨外盤震蕩上漲,由于美國(guó)中西部作物主產(chǎn)區(qū)天氣持續(xù)炎熱干燥,令作物生長(zhǎng)優(yōu)良率持續(xù)下滑,美國(guó)農(nóng)業(yè)部在月度供需報(bào)告中下調(diào)作物單產(chǎn)及庫(kù)存預(yù)估,報(bào)告數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)利多,而美國(guó)中西部的降雨量稀少,難以緩解作物生長(zhǎng)前景壓力,外盤走勢(shì)堅(jiān)挺,給國(guó)內(nèi)連豆帶來(lái)支撐,資金做多意愿明顯,連豆隨美豆繼續(xù)走升。截止到周五,1301合約報(bào)收4695元/噸,較上周末收盤上漲134元。

圖表:2012年(6月-7月)CBOT/DCE大豆期貨每日收盤統(tǒng)計(jì)(單位:蒲式耳/美分;元/噸)

二,大豆市場(chǎng)分析:
1)北方產(chǎn)區(qū)大豆稀少  國(guó)儲(chǔ)豆拍賣成交量大幅攀升
本周北方產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格也穩(wěn)中有所上漲,當(dāng)?shù)卮蠖关浽聪∩伲r(nóng)戶惜售,且看漲心態(tài)強(qiáng)烈,在此情況油廠收購(gòu)量非常有限,油廠以使用前期國(guó)儲(chǔ)拍賣豆為主。而7月12日國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)大豆交易情況火爆,計(jì)劃銷售內(nèi)蒙古2008年大豆10602噸,全部成交,最高成交價(jià)3960元/噸,最低成交價(jià)3880元/噸,成交均價(jià)3919元/噸。國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)移庫(kù)大豆交易結(jié)果:計(jì)劃銷售2008年移庫(kù)大豆383845噸,實(shí)際成交379488噸,成交率98.86%,成交均價(jià)4005元/噸。在北方產(chǎn)區(qū)豆源稀少、進(jìn)口大豆成本高企下,國(guó)儲(chǔ)大豆價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯,促使成交率大幅攀升。

2)港口豆價(jià)隨盤大幅上漲  
本周美豆期價(jià)沖高回落,國(guó)內(nèi)港口豆價(jià)隨成本大幅上漲,雖然表現(xiàn)先漲后落,但周度均價(jià)漲幅均超過(guò)百元。根據(jù)我們掌握的資料,連云港港口大豆周度均價(jià)為4464元/噸,較上周大漲174元/噸,屬周內(nèi)漲幅最大的港口,張家港周度均價(jià)4436元/噸,較上周上漲130元/噸,寧波、黃埔港大豆周度均價(jià)也紛紛在4414-4430元/噸,上漲分別為126和128元/噸。

3)國(guó)際市場(chǎng)大豆供需狀況
美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布出口數(shù)據(jù),截止7月5日一周內(nèi),美豆出口檢驗(yàn)量為1890.6萬(wàn)蒲式耳,高于上周出口檢驗(yàn)量。在周三月度供需報(bào)告中,美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)期,大豆年末庫(kù)存為1.70億蒲式耳,符合業(yè)內(nèi)預(yù)估;另外年末大豆庫(kù)存為1.30億蒲式耳,低于6月預(yù)估,而因干旱也降低了新作大豆出單產(chǎn)預(yù)估。阿根廷大豆收割基本結(jié)束,僅剩余1%的農(nóng)田仍被淹沒(méi)在水里。該國(guó)政府預(yù)計(jì)本年度大豆產(chǎn)量為4030萬(wàn)噸,因此前干旱澆滅了豐收的希望?!队褪澜纭繁硎荆厦来蠖箿p產(chǎn)后,美豆再遭遇干旱意味著全球大豆,豆粕和豆油供應(yīng)未來(lái)幾個(gè)月將不足以需求。

三,豆油市場(chǎng)分析:
1)作物優(yōu)良率繼續(xù)下滑  報(bào)告如預(yù)期利多  高價(jià)美豆出口依舊強(qiáng)勁  國(guó)內(nèi)豆油隨盤上漲
天氣預(yù)報(bào)顯示,7月12日當(dāng)天美國(guó)中西部和西北部有雨,德克薩斯州局部有強(qiáng)暴雨,但因降雨時(shí)間短,緩解旱情作用有限。對(duì)處于生長(zhǎng)期的大豆作物將繼續(xù)不利影響。截止7月8日當(dāng)周,美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為40%,之前一周為45%,上年同期為66%;美國(guó)大豆開(kāi)花率44%,之前一周26%,去年同期17%。周三美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告中,美豆大豆庫(kù)存下調(diào),新作單產(chǎn)下調(diào),跟業(yè)內(nèi)此前預(yù)期基本吻合。

截止到7月5日當(dāng)周,美國(guó)2011/12年度大豆出口為33.22萬(wàn)噸,2012/13年大豆凈出口為42.17萬(wàn)噸,高于預(yù)期。高盛周四表示,未來(lái)幾個(gè)月新豆價(jià)格仍需要上漲,以抑制大豆需求,上調(diào)了三個(gè)月、六個(gè)月、十二個(gè)月大豆價(jià)格預(yù)估,從1550美分上調(diào)至1625美分。在多重利好消息刺激下,美豆期價(jià)周內(nèi)總體強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行,國(guó)內(nèi)豆油行情隨盤上漲,雖然下半周有所回落整理,但綜合周內(nèi)均價(jià)仍較上周呈上漲趨勢(shì)。

2)中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合預(yù)期  部分小包裝油暫不調(diào)價(jià)  終端豆油成交疲軟
周五,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)第二季度GDP同比增長(zhǎng)7.6%,與市場(chǎng)預(yù)期一致,此前有部分市場(chǎng)人士憂慮數(shù)據(jù)可能較預(yù)期差。中國(guó)一季度的GDP同比增長(zhǎng)8.15%,二季度的GDP為2009年第一季度以來(lái)最低增長(zhǎng),僅輕微高于中國(guó)政府2012年增長(zhǎng)目標(biāo)的7.5%,由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)大幅滑落,預(yù)計(jì)中國(guó)政府后期將繼續(xù)采取經(jīng)濟(jì)刺激措施。

隨著食用油第二輪漲價(jià)再起,本次魯花集團(tuán)、金龍魚等主要品牌的花生油率先啟動(dòng)漲價(jià),魯花花生油漲幅約15%,金龍魚花生油漲價(jià)幅度在8%。由于國(guó)家計(jì)劃在3季度推出食用調(diào)和油新國(guó)標(biāo),對(duì)于冠名調(diào)和油主油種要求達(dá)到更高比例,預(yù)計(jì)調(diào)和油價(jià)格可能因此上調(diào)。不過(guò)小包裝花生油不是主力油種,中糧福臨門、金龍魚等主要品牌表示,大宗油品大豆油、菜籽油價(jià)格都比較穩(wěn)定,近期不會(huì)提價(jià)。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷,而油價(jià)在近期盤面持續(xù)上漲下拉升,部分品牌小包裝油也已經(jīng)在開(kāi)始提價(jià),除了周一豆油現(xiàn)貨成交情況相對(duì)略好外,其余時(shí)間里豆油成交總體疲軟,高價(jià)和消費(fèi)疲軟以及謹(jǐn)防風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng),均抑制豆油成交。

四,慧通建議:
本周美豆大漲創(chuàng)下新高后技術(shù)回調(diào)整理,但短期盤面依舊強(qiáng)勁,天氣炒作將延續(xù),下周一美國(guó)農(nóng)業(yè)部將公布作物生長(zhǎng)報(bào)告,預(yù)期下調(diào)大豆期末庫(kù)存,大豆優(yōu)良率將繼續(xù)下調(diào)可能性很大,因此都美豆仍處于上漲通道中。

針對(duì)國(guó)內(nèi)大豆、豆油市場(chǎng)來(lái)看,行情無(wú)疑是繼續(xù)上漲。當(dāng)然兩者仍在區(qū)別,大豆方面,港口豆價(jià)將美豆仍處于強(qiáng)勢(shì),東北大豆下周拍賣數(shù)據(jù)較大,或?qū)倓偵蠞q的趨勢(shì)造成一些打壓,因此北方豆價(jià)繼續(xù)上漲空間或有限,而南方市場(chǎng)商品豆和部分地區(qū)糧庫(kù)豆價(jià)將繼續(xù)走高,成交方面也將繼續(xù)好轉(zhuǎn);豆油方面,由于油脂期貨走勢(shì)弱于大豆和豆粕,加之夏季消費(fèi)淡季和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷,終端市場(chǎng)上部分品牌小包裝暫不提價(jià),豆油行情在本周后期整理后,將有再度重新上漲機(jī)會(huì),庫(kù)存低下的企業(yè)可在回調(diào)時(shí)適度買進(jìn)。

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