菜籽供應(yīng)趨緊價格堅挺依舊  菜油穩(wěn)中上漲 成交依舊一般

慧通報道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計，2012年第34周（8月），國內(nèi)菜籽價格堅挺，僅個別地區(qū)略有上漲調(diào)整，總體漲勢不明顯，隨著長江流域菜籽供應(yīng)的趨緊，市場交易量也已經(jīng)很小，目前業(yè)內(nèi)都將目光轉(zhuǎn)向西北市場上。

2012年第34周（8月），國內(nèi)菜油行情穩(wěn)中上漲，成交情況一般。美豆油期價在宏觀經(jīng)濟政策預(yù)期利好和新發(fā)布產(chǎn)量擔(dān)憂報告下繼續(xù)飆升，刺激國內(nèi)大宗油脂現(xiàn)貨行情大漲，菜油行情跟隨上漲；而菜籽成本高昂，菜油供應(yīng)緊缺也為行情提供更多強勢利多支撐，只是因菜油比價無優(yōu)勢，需求市場依舊一般。

圖表：2012年第34周/33周（8月）中國主要地區(qū)菜籽/菜油周度均價統(tǒng)計

圖表：2012/2011年中國菜籽/菜油周度均價走勢圖（單位：元/斤；噸）

一，CBOT大豆和ICE油菜籽期貨分析：
本周，美豆期貨大幅飆升。截止周五大豆11月合約收盤1731.50美分/蒲式耳，較上周五1645.75漲85.75美分，美國年度田間巡查后發(fā)布報告令人擔(dān)憂，是刺激豆價上漲的關(guān)鍵原因，同時美國或?qū)嵭袑捤傻呢泿耪咭矠榇笞谏唐菲趦r提供利好支撐。

本周，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤大漲，截止周四晚菜籽11月合約收于626.80加元，較上周五漲18.70加元。美豆期價在產(chǎn)量報告擔(dān)憂以及寬松貨幣政策預(yù)期下飆升，為菜籽期價也提供了強勢帶動作用。

圖表：2012年8/7月CBOT大豆/ICE菜籽期貨每日收盤（單位：蒲式耳/美分；公噸：加元）

二，菜籽市場分析：
1）長江流域菜籽主產(chǎn)區(qū)貨源趨緊  購銷兩淡格局明顯
進入8月以來，我國長江流域菜籽貨源逐步趨緊，截止本周兩湖、江蘇多數(shù)油廠已停止收購，少數(shù)部分維持收購，掛牌價格近期基本平穩(wěn)，上貨量也零星少量，實際交易主要以小榨廠收購為主，江西有小廠調(diào)安徽貨，到廠價在2.8元/斤附近；云貴地區(qū)95型廠收購相對積極，但日貨量大多在三五十噸上下徘徊，重慶產(chǎn)區(qū)也基本銷售完畢，價格在2.65-2.7元/斤；陜西安康地區(qū)在2.7-2.8元/斤。隨著主產(chǎn)區(qū)菜籽貨源趨緊，市場購銷兩淡格局明顯。

2）下游油粕產(chǎn)品上漲  激發(fā)油廠興趣 但苦于收購困難  目光轉(zhuǎn)向西北市場
在美國田間巡查團在調(diào)查之后，發(fā)布了令人擔(dān)憂的產(chǎn)量報告后，本周美豆期價繼續(xù)飆升，國內(nèi)油粕行情紛紛上漲，菜油菜粕也不例外，從而激發(fā)廠家對菜籽收購興趣，只是目前長江流域菜籽貨源已經(jīng)很少，收購困難；業(yè)內(nèi)只能將目光轉(zhuǎn)向西北市場上。據(jù)調(diào)查，目前內(nèi)蒙地區(qū)冬菜籽已經(jīng)零星上市，當(dāng)?shù)夭俗旬a(chǎn)量樂觀，不過由于整個冬菜籽產(chǎn)量較低，提供市場供應(yīng)量低，也因而難以對市場形成較大影響。

三，菜油市場分析：
1）宏觀、基本面雙雙提振美豆期價  國內(nèi)大宗油脂跟盤穩(wěn)中上漲
美國政府或?qū)⒖赡懿扇「鄬捤韶泿耪?，提高投資者風(fēng)險偏好情緒，美元本周走軟；而美國田間巡查團在調(diào)查之后，發(fā)布了令人擔(dān)憂的產(chǎn)量報告，美國大豆供應(yīng)趨緊以及出口和國內(nèi)加工商的需求上升，共同推動本周美盤大幅飆升。截止本周五，CBOT豆油12月合約報收56.90美分/磅，較上周53.74大漲3.16美分。在盤面強勢上漲提振下，國內(nèi)到大宗油脂現(xiàn)貨行情紛紛跟漲，其中一級豆油主流價格集中在9770-9850元/噸，四級豆油集中在9550-9700元/噸，環(huán)比上漲50-150元/噸，24度棕櫚油現(xiàn)貨主流價格上漲至7730-7820元/噸，環(huán)比上漲100-250元/噸，棉油行情大多數(shù)較上周上漲100-150元/噸至8350-8500元/噸，四級菜油上漲至11000-11300元/噸一線，環(huán)比上漲100-200元/噸。

2）菜籽減產(chǎn)  成本堅挺  菜油供應(yīng)緊缺  為行情提供利多
今年國內(nèi)菜籽減產(chǎn)是眾所周知的，且在政府托市收購菜籽下，菜籽上市時間集中而快速，進一步說明了菜籽產(chǎn)量下降明顯，從菜籽收購成本上看。政府收購以2.50元/斤為標(biāo)桿，在此提振下，國內(nèi)菜籽收購價格逐步攀高，目前全國均價已經(jīng)漲至2.57元/斤，較去年同期2.39元/斤高0.18元/斤即360元/噸。首先成本上已經(jīng)為今年的菜油行情提供了強勢利多支撐；其次，菜油同樣因菜籽減產(chǎn)而減產(chǎn)，且國家托市收購500萬噸菜籽加工之后的菜油全部進入國庫，顯然減產(chǎn)和國儲干預(yù)收儲，致使市場上菜油現(xiàn)貨流通量稀少，供應(yīng)旺季基本未顯現(xiàn)出菜油供應(yīng)量龐大的特征，這持續(xù)為國內(nèi)菜油提供強勢利好支撐。

3）無比價優(yōu)勢  菜油需求依舊一般
正因為以上多重原因，較長時間以來國內(nèi)菜油與其他油脂價格比無比價優(yōu)勢，在全球經(jīng)濟形勢不景氣的情況下，人們更加傾向于比價優(yōu)勢的其他油脂產(chǎn)品消費，使得菜油市場需求持續(xù)較弱；進入本周后，國內(nèi)豆油、棕油以及棉油市場在行情上漲以及雙節(jié)前的備貨逐步來臨下成交下均有所好轉(zhuǎn)，但菜油市場交投依然無轉(zhuǎn)機，依舊保持平淡一般的狀態(tài)。這在一定程度上影響了菜油市場的正常良性發(fā)展。

四、慧通建議：
菜籽市場：由于長江流域菜籽主產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)已經(jīng)收尾，市場行情的變化波動將更多來自于周邊市場的變化。從后期市場看，我們預(yù)期菜籽價格將繼續(xù)偏強調(diào)整為主，西北地區(qū)冬菜籽的上市將會提供中南部地區(qū)部分油廠加工，前往當(dāng)?shù)厥召彽膹S商家也將會明顯較往年積極。

菜油市場：從美豆走勢來看，由于產(chǎn)量下降已成為定局，近期的降雨緩解作用不大，且后期中國進口大豆到港量減少以及節(jié)前油脂備貨需求利好，預(yù)計節(jié)前國內(nèi)油脂行情將繼續(xù)保持穩(wěn)中偏強上漲趨勢；菜油行情也不例外，只是因菜油價格遠高于豆油，因而價格繼續(xù)上漲也會相對平緩。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊，歡迎垂詢交流！