菜籽貨少價格多穩(wěn)  菜油隨大趨勢跌幅加大

慧通報道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計，2012年第39周（9月），國內(nèi)菜籽行情多數(shù)穩(wěn)定，市場收購寥寥無幾。盡管節(jié)前周邊油粕市場行情波動明顯，但對菜籽影響很小，長江流域貨源稀少，西北市場雖然上市旺季，但所占比例較小，整個市場影響力小。

2012年第39周（9月），國內(nèi)菜油行情跌幅加大，美豆期價延續(xù)暴跌，國內(nèi)油脂行情紛紛跟跌，需求較弱，進口菜籽、菜油增加以及國家調(diào)控等壓力均對菜油市場形成打壓。

圖表：2012年第39周/38周（9月）中國主要地區(qū)菜籽/菜油周度均價統(tǒng)計

圖表：2012/2011年中國菜籽/菜油周度均價走勢圖（單位：元/噸）

一，CBOT大豆和ICE油菜籽期貨分析：
本周，美豆期貨繼續(xù)震蕩下滑，截止到周五，大豆11月合約期價報收1601.0美分，較上周末收盤下跌23.0美分/蒲式耳。由于消息面缺乏利多支持，私人分析機構(gòu)上調(diào)美豆產(chǎn)量及種植面積，市場擔(dān)憂美豆產(chǎn)出高于預(yù)期，南美大豆播種進展順利，中國需求放緩。外圍市場，歐元區(qū)經(jīng)濟擔(dān)憂再起，美元走強，國際原油期貨走勢疲弱，均給市場造成壓力。周五，因季度庫存報告利多玉米小麥，大豆跟隨谷物大幅反彈。

本周，截止到9月27日的一周里，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌，主要原因是芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆及豆油走軟。截止9月27日收盤時，11月油菜籽合約比一周前下跌21加元，報收591.90加元/噸。

圖表：2012年9/8月CBOT大豆/ICE菜籽期貨每日收盤（單位：蒲式耳/美分；公噸：加元）

二，菜籽市場分析：
1）長江流域菜籽供應(yīng)淡季  西北菜籽上市旺季
目前國內(nèi)長江流域菜籽供應(yīng)正處于淡季，市場貨源寥寥無幾，除了極少數(shù)部分農(nóng)戶留有少量庫存外，大多數(shù)農(nóng)商戶手中已經(jīng)無貨，但都屬于正?，F(xiàn)象。而西北市場上，目前正是菜籽上市旺季，內(nèi)蒙、青海、新疆菜籽紛紛批量上市，據(jù)了解今年西北菜籽產(chǎn)出量良好，長江流域也有部分廠家在當(dāng)?shù)厥召徹浽?，只是西北市場菜籽所占市場比例不大，對整個菜籽市場的影響力不大。

2）下游油粕產(chǎn)品紛紛下跌  菜籽市場受拖累
受外盤美豆期價前四天延續(xù)下跌，跌破16美元關(guān)口影響，國內(nèi)油粕現(xiàn)貨行情紛紛繼續(xù)下跌，菜油菜粕也同樣跟隨大趨勢下跌，其中菜油較上周跌100-200元/噸，菜粕較上周跌50-150元/噸不等，菜籽市場受拖累，局部也有偏弱調(diào)低；只是由于當(dāng)前正是長江流域菜籽供應(yīng)淡季，市場貨源寥寥，行情總體上變化仍舊不大，多數(shù)延續(xù)穩(wěn)定。

三，菜油市場分析：
1）外盤美豆走勢弱  國內(nèi)油脂現(xiàn)貨普遍受壓
本周美豆期價前四天延續(xù)跌勢，因美豆收購創(chuàng)紀(jì)錄并帶來季節(jié)性供應(yīng)壓力，同時歐元區(qū)債務(wù)擔(dān)憂再度升溫，引發(fā)投資者獲利了結(jié)離場避險，美豆期價跌破16美元關(guān)口，盡管周五晚在玉米和小麥暴漲提振下美豆期價止跌反彈，但馬來西棕油期貨在庫存持續(xù)增加壓力下再創(chuàng)新低，國內(nèi)油脂現(xiàn)貨行情在期價打壓下普遍下跌。其中，一級豆油、四級豆油較上周跌350-400元/噸，棉油價格較上周跌100-400元/噸，四級菜油較上周跌100-150元/噸。

2）需求疲軟，進口菜油、菜籽增加及國家調(diào)控利空菜油市場
菜油價格明顯高于豆油、棕櫚油、棉油，居高難下的菜籽油面臨更多的摻混、調(diào)和，市場份額被擠占，需求持續(xù)疲軟。再者，預(yù)計2012/13年度中國油菜籽進口量將增至歷史最高水平，將接近逾300萬噸紀(jì)錄高位，進口菜油也悄然來襲，另外有傳言稱國儲有可能在10月份拋售40萬噸菜油，且節(jié)前備貨臨近尾聲，都壓制菜油現(xiàn)貨行情。

3）外圍市場走弱，也再添利空氛圍
卡特彼勒的獲利預(yù)測令人失望，德國商業(yè)景氣指數(shù)下降，西班牙和希臘反對緊縮措施的示威活動引發(fā)市場再度憂慮歐洲控制債務(wù)危機的能力，投資人關(guān)注令人失望的經(jīng)濟數(shù)據(jù)因，本周美元繼續(xù)回升，截止本周五，美元指數(shù)收報79.88點，較上周79.37漲0.51點，本周美股進一步回落，道指收盤報13437.13點，較上周13579.47跌142.34點，加上，美聯(lián)儲一名高官對第三輪“定量寬松”計劃提出批評，本周NYMEX11月原油期貨收報每桶92.19美元，較上周92.89再跌0.7美元，外圍市場走弱，繼續(xù)給國內(nèi)油脂現(xiàn)貨市場帶來利空壓力。

四、慧通建議：
菜籽市場：當(dāng)前菜籽下游產(chǎn)品成交清淡，影響油廠采購高價國產(chǎn)菜籽的積極性，制約著菜籽行情，預(yù)計短期整體將以高位小幅回調(diào)整理為主。只是，長江流域菜籽收購進入尾聲，加之大多貨源流入國儲庫，農(nóng)戶手中貨源已較為有限，支撐菜籽一定的行情，使其也難深跌。

菜油市場：今年新菜籽總產(chǎn)量下降，且大部分產(chǎn)區(qū)菜籽含油率較往年下降也會減少菜籽油的產(chǎn)出量，菜油供應(yīng)量繼續(xù)不及往年，大多數(shù)廠家的庫存仍偏緊。另外，今年政府收儲價定為2.50元/斤，相對于去年2.3上漲0.2元/斤，菜油成本較高，使得本周菜油跌幅明顯仍小于豆油、棕櫚油，預(yù)計短期整體行情仍將以震蕩回調(diào)整理為主。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊，歡迎垂詢交流！