慧通綜合報(bào)道：

國際現(xiàn)貨黃金周三（4月20日）起伏不定，美市盤中在最高上探至1258.00美元/盎司后沖高回落，金價(jià)小幅下跌。近期表現(xiàn)搶眼的白銀在沖擊了11個(gè)月的高位17.23美元/盎司后仍延續(xù)漲勢，與黃金相比白銀仍是被低估的。本月白銀已上漲了10%，周二突破了其10月份高點(diǎn)的阻力位，有望獲得自去年1月以來最大的月度漲幅。

日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)對(duì)黃金構(gòu)成一定壓力，據(jù)最新公布的一份報(bào)告稱，美國3月季調(diào)后成屋銷售表現(xiàn)好于預(yù)期，抵消了庫存和價(jià)格上漲帶來的影響。目前貴金屬市場整體樂觀，上漲動(dòng)能得到改善，白銀有望領(lǐng)漲，金銀比率也逐漸下降，而白銀ETF的增倉尤其明顯，路透跟蹤的白銀ETF基金，自三月初以來已經(jīng)持續(xù)增倉1200噸，周二又增倉38噸。在白銀強(qiáng)勁漲勢的支撐下，黃金若有回落也不會(huì)有太大幅度。分析師稱，市場現(xiàn)在對(duì)貴金屬的情緒，尤其對(duì)黃金和白銀的情緒非常積極，無論是期貨市場還是ETF市場，都應(yīng)該能夠構(gòu)筑一個(gè)堅(jiān)實(shí)的底部。

黃金在經(jīng)歷了周二的大漲之后，漲勢有所趨緩。金價(jià)若要繼續(xù)上漲，須突破1265.00美元/盎司的阻力位。周三黃金ETF大幅流出了8.5噸，但并未對(duì)金價(jià)造成明顯影響。明日歐洲央行將會(huì)召開議息會(huì)議，黃金是否能夠再次獲得上漲動(dòng)力，市場將拭目以待。

周三走勢表述

國際現(xiàn)貨黃金周三（4月20日）亞市早盤開于1249.90美元/盎司后短暫盤整，金價(jià)突然大幅拉升，長陽拔地而起，在錄得日內(nèi)高點(diǎn)1258.00美元/盎司后沖高回落，金價(jià)震蕩下行。歐市在延續(xù)震蕩之后，多頭開始上攻，空頭負(fù)隅頑抗，多空激戰(zhàn)。美市延續(xù)漲勢后，金價(jià)起伏不定，尾市出現(xiàn)短線跳水，金價(jià)由漲轉(zhuǎn)跌，終收跌于1244.10美元/盎司。

國際現(xiàn)貨黃金周三亞市早盤開于1249.90美元/盎司，最高觸及1258.00美元/盎司，最低下探1241.85美元/盎司，收于1244.10美元/盎司，下跌6.01美元，跌幅為0.49%。

基本面利好因素：

1．美國3月營建許可和新屋開工數(shù)量均低于預(yù)期，環(huán)比7.7%和8.8%的跌幅令市場意外。外媒稱，美國樓市遇冷是其一季度經(jīng)濟(jì)增長大幅放緩的跡象之一。美國商務(wù)部周二公布的顯示，美國3月新屋開工108.9萬，預(yù)期116.6萬，前值117.8萬修正為119.4萬。美國3月營建許可108.6萬，創(chuàng)一年新低，預(yù)期120萬，前值由116.7萬修正為117.7萬。

2．美國全國住房營建商協(xié)會(huì)（National Association of Home Builders）周一（4月18日）公布數(shù)據(jù)顯示，美國4月NAHB房屋市場指數(shù)和上月持平，但低于預(yù)估。數(shù)據(jù)顯示，美國4月NAHB房價(jià)指數(shù)為58，3月為58，分析師預(yù)估為59。全美住房建筑商協(xié)會(huì)（NAHB）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dietz點(diǎn)評(píng)稱，當(dāng)前的房地產(chǎn)市場增長速度較為緩慢但保持均衡，建筑商態(tài)度謹(jǐn)慎樂觀。

3．在經(jīng)過長達(dá)7小時(shí)的閉門會(huì)議之后，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國周日（4月17日）意外未能在多哈達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議，與會(huì)官員表示需要“更多時(shí)間”來做出凍產(chǎn)決定。各國就伊朗等國是否應(yīng)參與凍產(chǎn)有著嚴(yán)重的分歧，是無法達(dá)成共識(shí)的重要原因，沙特要求伊朗加入凍產(chǎn)協(xié)議，但伊朗方面一直強(qiáng)調(diào)除非產(chǎn)量恢復(fù)至制裁前水平，否則不會(huì)配合任何形勢的限產(chǎn)行動(dòng)。多哈會(huì)議失敗，再度引發(fā)避險(xiǎn)情緒。

基本面利空因素：

1．據(jù)周三最新公布的一份報(bào)告稱，美國3月季調(diào)后成屋銷售表現(xiàn)好于預(yù)期，抵消了庫存和價(jià)格上漲帶來的影響。全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)（NAR）周三（4月20日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月NAR季調(diào)后成屋銷售月率增加5.1%，預(yù)估為增加3.5%，年率為533萬戶，預(yù)估為530萬戶。而美國2月NAR季調(diào)后成屋銷售月率確認(rèn)下降7.3%，年率為507萬戶。全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lawrence Yun點(diǎn)評(píng)稱，隨著美國東南部和中西部的房屋買家數(shù)量上升，美國上月成屋銷售回升，抵消了庫存和價(jià)格上漲帶來的影響；低端和高端房屋市場銷售由于供應(yīng)的限制導(dǎo)致銷售低迷。

2．全球最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST持倉周三減少8.5噸，當(dāng)前持倉量為796.53噸。

3．美國芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯上周五（4月15日）表示，美國經(jīng)濟(jì)基本面良好，月或“稍晚”加息可能是合適的，預(yù)計(jì)政策路徑僅小幅上升，因目前經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)高于12月水準(zhǔn)，并預(yù)計(jì)美國2016年GDP增速為2-2.5%；預(yù)計(jì)今年失業(yè)率將降至4.75%

4．亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特（Dennis Lockhart）上周四（4月14日）表示，他不再期望支持4月加息，但今年仍會(huì)有2-3次加息；6月前將有許多就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)公布，應(yīng)保留在6月升息的選項(xiàng)，并預(yù)計(jì)今年美國經(jīng)濟(jì)成長放緩的程度超過年初時(shí)的預(yù)期。

后市展望

1． Kitco 上周五（4月15日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于黃金近期未能重測3月份時(shí)觸及的13個(gè)月的高位，投資者樂觀情緒有所下降，專業(yè)人士與普通投資者之間的分歧也在加大。專業(yè)人士認(rèn)為本周黃金價(jià)格將會(huì)走低，而大多數(shù)散戶卻認(rèn)為本周價(jià)格將會(huì)更高。上周參與在線調(diào)查的普通投資者有748人，其中493人或66%認(rèn)為下周黃金仍看漲，同時(shí)185人或25%看跌；70人或9%保持中立。在針對(duì)專業(yè)人士的調(diào)查中，接觸了36人，有17人回復(fù)，其中4人或24%認(rèn)為下周價(jià)格更高；8人或47%認(rèn)為價(jià)格會(huì)走低；5人，或25%保持中立。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。

2．荷蘭銀行ABN Amro分析師Georgette Boele周三認(rèn)為“貴金屬整體的上漲動(dòng)能已經(jīng)得到改善，事實(shí)上白銀將會(huì)領(lǐng)漲。如果看金銀比的長期展望，還會(huì)更低。這將意味著，如果你對(duì)黃金樂觀的話，白銀會(huì)漲更高。我們?nèi)钥匆婞S金在上漲。”

3．凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Simona Gambarini表示“很明顯我們看到了波動(dòng)，我們?nèi)允钦娴?，黃金還會(huì)有漲幅。市場對(duì)貴金屬的情緒，尤其對(duì)黃金和白銀的情緒非常積極，無論是期貨市場還是ETF市場，這應(yīng)該能夠構(gòu)筑一個(gè)堅(jiān)實(shí)的底部。”

4.Kitco分析師Peter Hug表示，雖然金價(jià)上行有所停頓，但走勢依然向好。Hug指出，原油和美元的疲軟抹去了一些黃金市場的壓力，目前黃金市場的表現(xiàn)更像是盤整而不是逆轉(zhuǎn)。Hug認(rèn)為，金價(jià)對(duì)美元依然很敏感，必須要突破1265美元/盎司水平才能繼續(xù)上行漲向1300美元/盎司水平，下行支撐位1242和1237美元/盎司。

5．研究機(jī)構(gòu)ICN在周三（4月20日）發(fā)布的報(bào)告中稱，黃金在亞市時(shí)段沖擊了1260.00的高位，但隨后回落下修。下修在1242.00之上及20日均線1235.00處是比較有限的。在1235.00之上的交易將維持漲勢，在1242.00之上則對(duì)日內(nèi)多頭交易是有利的。ICN稱，我們將看漲，有支撐的RSI指標(biāo)已經(jīng)超過50.00的水平，而向上突破1260.00則會(huì)加速上漲。

6．德國商業(yè)銀行在周三（4月20日）發(fā)布的報(bào)告中稱，白銀最近的表現(xiàn)繼續(xù)好于黃金。德商分析師稱“白銀目前比黃金強(qiáng)多了，金銀比已經(jīng)降至74以下，是自去年11月份以來的低位。上周該比率還在80以上。與黃金不同，白銀ETF流入強(qiáng)勁。世界最大的白銀ETF，iShares Silver Trust已增倉44.4噸。”相反地，黃金ETF則在周二減倉8.5噸。周三紐約白銀5月期貨曾一度上漲7.8%至17.05美元/盎司，而6月期金則下跌了5.30美元至1249美元/盎司。

7．瑞士銀行在周三（4月20日）發(fā)布的報(bào)告中稱，投資者正等待價(jià)格回調(diào)買入黃金，觸發(fā)了一些小幅的回撤。瑞銀稱“許多投資者等待價(jià)格深幅調(diào)整以便構(gòu)建倉位，或在目前的多倉上面加倉，但這在目前看來仍是難以捉摸的。金價(jià)盤整時(shí)曾下探至1208美元/盎司的點(diǎn)位，但不僅沒有向下走低，而且有興趣的逢低買盤支撐明顯。”即便是在股市走強(qiáng)的情況下，黃金也依然反彈。市場觀察者擔(dān)憂，紐約期金的凈多倉，以及ETF增倉的放緩，可能是需要謹(jǐn)慎的理由。“但是擔(dān)憂錯(cuò)過黃金未來上漲機(jī)會(huì)的恐懼看來抵消了上述憂慮，投資者愿意按年度來構(gòu)建倉位，而不是利用黃金盤整時(shí)的機(jī)會(huì)來進(jìn)行投機(jī)操作。”

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