慧通綜合報(bào)道：

據(jù)Business Insider文章，在2015年6月份，國際油價(jià)漲至每桶60美元，這讓人們相信國際油價(jià)下跌只是暫時(shí)的，油價(jià)將很快復(fù)蘇。但是到7月份，油價(jià)再次轉(zhuǎn)頭直下。而且油價(jià)一跌就是幾個(gè)月。

一年以后，類似的情況再次出現(xiàn)?；蛟S油企也害怕類似的情況再次出現(xiàn)。在今年2月份國際油跌至低點(diǎn)之后，原油價(jià)格已經(jīng)連續(xù)反彈了4個(gè)月。到6月份國際油價(jià)已經(jīng)從每桶26美元上漲至每桶50多美元。這已經(jīng)使第三年國際油價(jià)在6月份出現(xiàn)反彈了?，F(xiàn)在進(jìn)入7月份了國際油價(jià)好像再次開啟了下跌模式。

但是這一次原油企業(yè)好像并沒有抓住任何一次機(jī)會(huì)。據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，越拉越多的能源企業(yè)開始對(duì)原油進(jìn)行對(duì)沖，以保護(hù)他們自己免遭油價(jià)暴跌帶來的傷害。例如，本月初Laredo汽油公司就對(duì)2017年200萬桶以上的原油進(jìn)行了套期保值。Schork Group的總裁Stephen Schork稱：“趁著本輪油價(jià)上漲，尤其已經(jīng)拋售了所有的原油。”

油企的套期保值行動(dòng)在本輪油價(jià)上漲之前就已經(jīng)開始了。路透社本月初對(duì)頁巖油企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查，調(diào)查發(fā)現(xiàn)30家企業(yè)中有17家在2016年第一季度提高了套期保值原油的數(shù)量，盡管當(dāng)時(shí)的油價(jià)還比較低。這樣做能夠給原油企業(yè)未來的預(yù)算帶來一些穩(wěn)定性和確定性。

但是這也說明2016年國際油價(jià)處在一個(gè)令人非常擔(dān)憂的水平上。油價(jià)自從2月反彈以來一直在改善投資者的情緒。到那時(shí)之后國際油價(jià)有跌至每桶45美元。負(fù)面的情緒再次在金融市場(chǎng) 上蔓延開來。就在上周，做空原油的單子上漲了1.6%，這是連續(xù)第三周做空原油的人出現(xiàn)上漲。

這個(gè)邏輯非常容易明白，雖然原油的產(chǎn)量在下降，但是全球原油的供給量區(qū)在不斷上升。更糟糕的是，原油庫存下降的非常緩慢。而且上周原油鉆機(jī)的數(shù)量也在增加。據(jù)Baker Hughes數(shù)據(jù)，上周石油鉆機(jī)增加了6個(gè)，天然氣鉆機(jī)增加了1個(gè)。雖然石油鉆機(jī)的數(shù)量增加了，但是市場(chǎng)也有可能高估了石油鉆機(jī)數(shù)量增加帶來的負(fù)面影響。

與此同時(shí)，土耳其突然爆發(fā)的軍事政變也會(huì)導(dǎo)致土耳其石油產(chǎn)量的下降。全球有近3%的石油運(yùn)輸都要經(jīng)過土耳其。但是政變僅僅數(shù)小時(shí)之后運(yùn)輸石油的通道就重新開啟了。

目前唯一看漲石油價(jià)格的理由就是印度。印度已經(jīng)超過中國成為全球原油需求的主要推動(dòng)力量。第二季度印度的經(jīng)濟(jì)增速全球第一。RBC Capital Markets的大宗商品全球策律師Helima Croft稱：“我們認(rèn)為印度現(xiàn)在是石油需求的主要推動(dòng)力量。”RBC認(rèn)為，由于印度需求的增加，至年末全球石油價(jià)格將上升至每桶55美元左右。

但是原油價(jià)格再次出現(xiàn)下跌也是有可能的。而且與上個(gè)月相比油價(jià)出現(xiàn)下跌的可能性更大?，F(xiàn)在要準(zhǔn)確判斷原油價(jià)格的走勢(shì)還需要觀察一段時(shí)間。摩根士丹利在最近的報(bào)告中稱，基本面的阻力仍然在強(qiáng)化，原油供需平衡可能會(huì)在2017年中期實(shí)現(xiàn)，但是有地緣政治的不確定性，油價(jià)的走勢(shì)也非常難以預(yù)料。

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