慧通綜合報(bào)道：

2012年9月20日，紐約油價(jià)再度下挫，截至當(dāng)天收盤(pán)，紐約商業(yè)交易所10月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌11美分，收于每桶91.87美元，跌幅為0.12%。這已是該合約連續(xù)第四個(gè)交易日下跌。

此前的2012年9月13日，QE3公布后,布倫特原油快速反彈并觸及近半年高點(diǎn)117.5美元,但隨后兩個(gè)交易日又大跌3.9%,9月17日盤(pán)中一度在3分鐘內(nèi)下跌近5%。

國(guó)際油價(jià)一反美國(guó)前兩次量化寬松貨幣政策時(shí)那樣的大幅上漲，反而陷入深跌，在中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳鳳英看來(lái)，美國(guó)大選在即，奧巴馬政府要連任是不容許油價(jià)連續(xù)暴漲的，因?yàn)閾碛惺蛢?chǔ)備，美國(guó)可以通過(guò)石油庫(kù)存來(lái)左右國(guó)際油價(jià)。

而全球最大產(chǎn)油國(guó)沙特考慮增加石油產(chǎn)出的消息，進(jìn)一步打壓了油價(jià)。不過(guò)，陳鳳英和中國(guó)能源網(wǎng)首席信息官韓曉平均對(duì)記者分析稱(chēng)，油價(jià)暴跌只是短期行為，中長(zhǎng)期仍將維持在每桶100美元上下。

國(guó)際油價(jià)異常深跌
美國(guó)東部時(shí)間2012年9月17日下午1時(shí)54分，國(guó)際油價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)直線(xiàn)下跌，讓交易員們目瞪口呆的是，短短3分鐘內(nèi)竟放出巨量，下跌近5%。

美聯(lián)儲(chǔ)2012年9月13日推出QE3后，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)QE3將會(huì)刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，導(dǎo)致美元貶值，從而促使油價(jià)上升，但國(guó)際油價(jià)沒(méi)有像美國(guó)前兩次量化寬松貨幣政策時(shí)那樣大幅上漲，反而坐上了“過(guò)山車(chē)”，一度沖高后迅速陷入詭異深跌。雖然QE3剛推出時(shí)布倫特原油一度觸及近半年高點(diǎn)117.5美元，但馬上開(kāi)始跳水，隨后的兩個(gè)交易日就大跌3.9%。

2012年9月17日以來(lái)，紐約原油連續(xù)四個(gè)交易日下跌，而布倫特原油三日連跌后，2012年9月20日受委內(nèi)瑞拉煉廠(chǎng)著火影響有所反彈；其中2012年9月9月18日接近收盤(pán)時(shí)，伴隨成交量激增之際，紐約油價(jià)在不到一分鐘的時(shí)間里跌去逾3美元。油價(jià)暴跌也拖累了金價(jià)、銅價(jià)甚至是歐元匯率。

市場(chǎng)紛紛在追究國(guó)際油價(jià)異常深跌的原因，操作失誤、高頻交易甚至是美國(guó)政府或釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，都被指稱(chēng)為潛在的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

事實(shí)上，如果追溯之前美國(guó)兩輪QE會(huì)發(fā)現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)每一輪QE之后，原油價(jià)格總是出現(xiàn)較大幅度的下跌，盡管下跌持續(xù)的時(shí)間極為短暫。QE1、QE2之后，油價(jià)分別止跌于第20天和第10天。

除了原油，截至2012年9月20日，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)近乎全線(xiàn)下跌，至此，主要大宗商品除了原油回落外，大多已重新回到了QE3首個(gè)交易日高開(kāi)后的水平。QE3的提振更像是“曇花一現(xiàn)”，市場(chǎng)的興奮剎那間被打回了原點(diǎn)。

“投機(jī)因素仍然在國(guó)際油價(jià)包括其他大宗商品交易中起著重要的作用。”韓曉平認(rèn)為。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家紛紛認(rèn)為，QE后油價(jià)習(xí)慣性的曇花一現(xiàn)的下跌，似乎是為了證明，如此寬松的貨幣政策其實(shí)并不會(huì)引起能源價(jià)格的通脹式上漲，或者像股市那樣，因?yàn)橹邦A(yù)期推出QE而發(fā)生的過(guò)量上漲，在QE出臺(tái)后被迅速獲利回吐。但是，QE3推出后，全球主要央行集體放寬貨幣政策的舉動(dòng)給國(guó)際油市帶來(lái)的提振如同曇花一現(xiàn)，油價(jià)下探的速度明顯要快過(guò)之前兩次，而且油價(jià)深跌持續(xù)時(shí)間也明顯拉長(zhǎng)。

陳鳳英認(rèn)為，值得注意的是，QE3并沒(méi)有量，所以給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊就不會(huì)像之前兩次那么大，但這個(gè)沖擊同時(shí)也因?yàn)镼E3沒(méi)有量，變成了一個(gè)預(yù)期，這個(gè)預(yù)期什么時(shí)候才能結(jié)束目前還看不到，這就是美聯(lián)儲(chǔ)的精明之處。所以QE3的影響，不要吹得那么大，雖然預(yù)期的沖擊將會(huì)影響多久這個(gè)時(shí)間表是看不到的，但這次的沖擊一定不會(huì)太大。

美國(guó)大選前夕的博弈
國(guó)內(nèi)石油專(zhuān)家在分析國(guó)際形勢(shì)時(shí)，都不約而同將此次油價(jià)異常、持續(xù)下跌的源頭指向了美國(guó)大選。

每四年一次的美國(guó)總統(tǒng)大選歷來(lái)是場(chǎng)大戲。從近代美國(guó)選舉歷史來(lái)看，不僅經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀本身會(huì)對(duì)選情產(chǎn)生重要影響，選民對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的心理預(yù)期也往往在很大程度上左右著選舉結(jié)果。這使得競(jìng)選雙方紛紛大打經(jīng)濟(jì)牌。

美國(guó)總統(tǒng)大選將在2012年11月出結(jié)果，目前已經(jīng)進(jìn)入100天倒計(jì)時(shí)，民主黨和共和黨兩大陣營(yíng)的對(duì)壘也愈演愈烈，無(wú)論是民主黨方面志在連任的現(xiàn)任總統(tǒng)奧巴馬，還是穩(wěn)獲共和黨總統(tǒng)候選人提名的前馬薩諸塞州州長(zhǎng)羅姆尼，都使出了渾身解數(shù)，共和黨人羅姆尼對(duì)奧巴馬總統(tǒng)大加指責(zé)，認(rèn)為其沒(méi)能采取有效措施降低汽油價(jià)格。而此次國(guó)際油價(jià)的詭異下跌，更被疑為奧巴馬控制油價(jià)以便爭(zhēng)取中低收入階層選民選票的手段之一。

“此次QE3推出后，全球主要央行集體放寬貨幣政策的舉動(dòng)不僅未給國(guó)際油市帶來(lái)太多提振，油價(jià)反而迅速連跌，美國(guó)大選就是一個(gè)因素，美國(guó)白宮不止一次地提出不排除動(dòng)用石油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的可能性，QE3推出后，國(guó)際油價(jià)一度大漲，但美國(guó)很快公布原油庫(kù)存大增的消息，以及沙特稱(chēng)將增加原油供應(yīng)，迅速打壓了油價(jià)，為奧巴馬大選鋪路。”陳鳳英認(rèn)為，因?yàn)閾碛惺蛢?chǔ)備，美國(guó)一貫可以控制國(guó)際油價(jià)。

據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署公布的數(shù)據(jù)顯示，在截至2012年9月14日當(dāng)周，由于進(jìn)口和本國(guó)石油生產(chǎn)雙雙增長(zhǎng)，美國(guó)原油庫(kù)存大增850萬(wàn)桶，增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期。至此，美國(guó)庫(kù)存總量為3.677億桶，處于歷史高水平，重壓原油市場(chǎng)。而沙特阿拉伯則提出，今年年底前，為其在美國(guó)、歐洲以及亞洲的主要客戶(hù)提供額外石油供應(yīng)。

與此同時(shí)，奧巴馬在波斯灣軍演就是威懾伊朗，同時(shí)也希望通過(guò)軍演來(lái)穩(wěn)定油價(jià)的不斷飆升，為其連任而抑制油價(jià)的上升。

韓曉平分析認(rèn)為，美國(guó)大選顯然是此次油價(jià)持續(xù)走跌的重要因素，而沙特同時(shí)放出要增加石油供應(yīng)的消息，也是在配合美國(guó)政府。

“這其中的投機(jī)因素也起到重要作用，雖然華爾街總體并不支持奧巴馬，但美國(guó)的金融界和美國(guó)政府之間關(guān)系密切，比如一些大的基金足以影響一個(gè)較短時(shí)期的國(guó)際油價(jià)。”韓曉平稱(chēng)。

長(zhǎng)期將維持在中位
盡管?chē)?guó)際油價(jià)受到各種力量的操縱偶爾會(huì)被綁架到“過(guò)山車(chē)”上，但綜合世界經(jīng)濟(jì)和政治形勢(shì)，從中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)專(zhuān)家普遍認(rèn)為，國(guó)際油價(jià)會(huì)維持在中位。

“中位，即80美元-120美元之間，從目前的國(guó)際形勢(shì)來(lái)看，國(guó)際油價(jià)將會(huì)維持在這個(gè)水平。”陳鳳英稱(chēng)。而在韓曉平看來(lái)，此次油價(jià)大跌仍將是曇花一現(xiàn)，國(guó)際油價(jià)仍會(huì)回漲至100美元左右。

韓曉平指出，2008年至今，1盎司黃金平均可以購(gòu)買(mǎi)的原油量約為17桶，目前國(guó)際上評(píng)價(jià)國(guó)際油價(jià)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)是，1盎司的黃金可以購(gòu)買(mǎi)的國(guó)際原油是否低于17桶，否則就會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良影響。

2012年9月20日，國(guó)際黃金價(jià)格收?qǐng)?bào)1768.6美元/盎司，正好能夠購(gòu)買(mǎi)17桶原油所對(duì)應(yīng)的原油價(jià)格應(yīng)當(dāng)是104美元/桶。當(dāng)日，美國(guó)油價(jià)報(bào)收于每桶91.87美元。據(jù)記者計(jì)算，2012年9月20日，1盎司的黃金約可以購(gòu)買(mǎi)19.23桶原油。

“目前的國(guó)際油價(jià)有點(diǎn)偏低，這次油價(jià)下跌注定不會(huì)持續(xù)，中期還是將上漲，基于世界經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期將向好，以及能源的長(zhǎng)期需求仍然存在，100美元左右是個(gè)可以維持的價(jià)位。”韓曉平認(rèn)為。

隨著QE3的推出，全球主要央行集體放寬貨幣政策。全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)放緩的趨勢(shì)暫時(shí)沒(méi)有改變。在IMF上一次發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》中，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.5%，2013年為4.1%。IMF將于2012年10月9日發(fā)布新一期的報(bào)告。

IMF亞洲和太平洋地區(qū)副主管Hoe Ee Khor在電話(huà)會(huì)議中表示，該機(jī)構(gòu)正在下調(diào)亞洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。

不過(guò)陳鳳英認(rèn)為，目前中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體只是被發(fā)達(dá)國(guó)家無(wú)序的轉(zhuǎn)嫁危機(jī)搞亂了，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)真正硬著陸，仍然有足夠的力量可以引領(lǐng)新興市場(chǎng)，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)也不會(huì)走日本和歐洲的路，QE3正是美聯(lián)儲(chǔ)為了抵消財(cái)政懸崖而出臺(tái)的，只是不論中國(guó)還是美國(guó)，在全球經(jīng)濟(jì)遇冷的大環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)間都被延長(zhǎng)了。除此外，北美、中亞、北非、中非以及俄羅斯都在增加能源生產(chǎn)和供應(yīng)，游資沒(méi)有理由炒作。美國(guó)雖然提出了能源獨(dú)立，但為了戰(zhàn)略地位也不會(huì)放棄石油市場(chǎng)。

“在這種形勢(shì)下，供求關(guān)系是平衡的，如果沒(méi)有大的問(wèn)題出現(xiàn)，未來(lái)油價(jià)將會(huì)維持中位，100美元附近則是個(gè)理想的預(yù)期，這個(gè)價(jià)位一方面不會(huì)因?yàn)檫^(guò)高而影響全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也不會(huì)因?yàn)檫^(guò)低而影響了出口國(guó)的經(jīng)濟(jì)。”陳鳳英同時(shí)坦承，相對(duì)應(yīng)供求關(guān)系，國(guó)際油價(jià)最合理的價(jià)位應(yīng)當(dāng)是每桶50-80美元。

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