慧通綜合報(bào)道：

進(jìn)入8月，豬價(jià)漲勢(shì)明顯放緩，南方多地區(qū)進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)。從跟蹤的22 省市高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，8月第二周生豬和仔豬價(jià)格環(huán)比開(kāi)始由正轉(zhuǎn)負(fù)。

7 月豬價(jià)快速上漲時(shí)，投資者較擔(dān)心豬周期啟動(dòng)帶動(dòng)通脹水平超預(yù)期。我們觀察歷史數(shù)據(jù)，事實(shí)上二、三季度豬價(jià)月度上漲超過(guò)10%的并不在少數(shù)，所以短期豬價(jià)的上漲有非常多的季節(jié)性因素，從同比意義的角度來(lái)說(shuō)對(duì)通脹的貢獻(xiàn)度有限。

而就今年來(lái)說(shuō)，豬肉項(xiàng)能否帶動(dòng)CPI 同比明顯上行主要取決于四季度。2014 年時(shí)，當(dāng)時(shí)二、三季度豬價(jià)也曾快速上行，但四季度時(shí)豬價(jià)走勢(shì)明顯弱于季節(jié)性，這導(dǎo)致整體通脹絕對(duì)水平僅在1%附近。而從現(xiàn)在的情況來(lái)看，8 月豬價(jià)周度環(huán)比由正轉(zhuǎn)負(fù)，符合季節(jié)性規(guī)律。再考慮到國(guó)際油價(jià)仍在持續(xù)下行， 預(yù)計(jì)三季度通脹無(wú)憂。

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