慧通綜合報道：

央行昨天（21日）正式發(fā)布了《中國人民銀行年報2015》。在其中，央行不僅對我國的貨幣政策作出了展望；同時提出的可轉(zhuǎn)換股票存托憑證，一下子就引起了資本市場的高度關(guān)注。具體有什么干貨？對于我們手中的錢有什么影響？

繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策

“總體看,穩(wěn)健貨幣政策取得了較好效果。流動性保持合理充裕,貨幣市場平穩(wěn)運行,金融機構(gòu)貸款利率水平明顯下行,人民幣匯率彈性增強,貨幣信貸和社會融資規(guī)模平穩(wěn)較快增長,信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化,為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級營造了適宜的貨幣金融環(huán)境。”《年報》指出。

央行欲出大招 你手中的人民幣會受什么影響？

在今年的年報中央行表示，2016年將保持松緊適度，適時預(yù)調(diào)微調(diào)，增強針對性和靈活性，為結(jié)構(gòu)性改革營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。

繼續(xù)推進重點領(lǐng)域金融改革

繼續(xù)推進區(qū)域金融改革和農(nóng)村金融改革試點工作。

央行欲出大招 你手中的人民幣會受什么影響？

2015年,金融改革發(fā)展取得了顯著成效。存款利率浮動上限全面放開,利率市場化改革取得關(guān)鍵性進展;人民幣匯率中間價報價制度進一步完善,市場機制在匯率形成中的決定性作用增強;存款保險制度正式建立,存款人利益得到更好保護;政策性銀行改革深入推進,順利完成向國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行注資;上海自貿(mào)區(qū)等區(qū)域金融改革穩(wěn)步推進,積累了一批可復(fù)制經(jīng)驗。周小川表示,這些金融改革的深化,進一步增強了市場化在資源配置中的決定性作用,提升了金融服務(wù)實體經(jīng)濟的效率。

展望2016年金融改革,人民銀行表示,將繼續(xù)深化重點領(lǐng)域改革,持續(xù)推出一批具有重大牽引作用的金融改革開放措施,不斷釋放改革紅利,包括培育市場基準利率和收益率曲線,健全市場化的利率形成和傳導(dǎo)機制及央行政策利率體系;進一步完善市場化匯率形成機制,促進形成境內(nèi)外一致的人民幣匯率;落實政策性、開發(fā)性金融機構(gòu)改革方案,建立可持續(xù)發(fā)展的體制機制安排;扎實做好存款保險制度實施各項工作;繼續(xù)推進區(qū)域金融改革和農(nóng)村金融改革試點工作,形成可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗;穩(wěn)步推進金融業(yè)對外開放,以開放促改革等。

考慮推出CDR

央行欲出大招 你手中的人民幣會受什么影響？

報告還表示，今年將綜合運用多種貨幣政策工具，加強和改善宏觀審慎管理；進一步完善市場化匯率形成機制，促進形成境內(nèi)外一致的人民幣匯率。將支持離岸人民幣市場健康發(fā)展。將進一步提高人民幣可兌換、可自由使用程度。同時針對有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項目可兌換的問題時，央行在報告的“專欄”中，提出進一步推進資本市場雙向開放。允許符合條件的優(yōu)質(zhì)外國公司在境內(nèi)發(fā)行股票，可考慮推出可轉(zhuǎn)換股票存托憑證，CDR。

什么是CDR？

央行在年報中提出考慮推出CDR的消息一出，立即引發(fā)市場關(guān)注。那這個CDR究竟是什么呢？

央行欲出大招 你手中的人民幣會受什么影響？

CDR的中文名字叫做中國存托憑證（Chinese Depository Receipt )。

它是指在境外的上市公司將部分已經(jīng)發(fā)行上市的股票托管在當(dāng)?shù)氐谋９茔y行中，再由中國境內(nèi)的存托銀行發(fā)行一種投資憑證。

這個憑證可以在我國的A股市場上市進行交易并且以人民幣交易結(jié)算，這樣國內(nèi)的投資者就可以通過買賣這樣的憑證，從而實現(xiàn)在異地買賣境外公司的股票。

從嚴格的意義上來說，其實CDR并不完全等同于股票，它其實更像是是境外公司股票在境內(nèi)交易的“代表物”，算是股票的衍生品。

這中股票存托憑證最早來源于美國，在美國它被叫做ADR。因為在二十世紀初，美國證券法規(guī)定，在美國上市的公司必須是注冊在美國的企業(yè)。為了解決了外國公司在美國證券市場交易和美國投資人購買非美國公司股份的問題。這種可轉(zhuǎn)換的股票存托憑證就正式推出了。而在中國公司赴美上市的初期，很多公司就是采用了ADR的方式，才實現(xiàn)了在美上市。

CDR對經(jīng)濟有啥影響？

趙錫軍：中國經(jīng)濟不斷融入全球市場

CDR的提法一出立即引發(fā)了市場的關(guān)注，不少人甚至解讀為中國股市將推“國際板”。那么央提出的CDR對我國的經(jīng)濟發(fā)展和股市又會產(chǎn)生什么影響呢？

人民大學(xué)金融與證券研究所副所長 趙錫軍：我覺得在目前中國對外開放不斷深入，中國經(jīng)濟不斷融入全球經(jīng)濟。中國市場不斷跟全球市場越來越加深聯(lián)系的時候是很有意義的，也是我們提出來的要利用好兩個市場，兩種資源發(fā)展好自己的經(jīng)濟，這個提法一個具體化。但是就目前來講，還是處于一個準備和研究階段，因為無論是允許外國公司發(fā)行股票，還是推出CDR實際上需要在制度和技術(shù)方面做很好的準備工作。（央視經(jīng)濟）

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