慧通綜合報道：

本周金融市場將迎來有美聯(lián)儲決議的超級周，這一事件將對本周各資產(chǎn)走勢產(chǎn)生重大影響。這將是鮑威爾作為美聯(lián)儲主席參加的首次政策會議，因此受到投資者的格外關(guān)注。盡管加息本周不會有太大懸念，但最新的點(diǎn)陣圖、經(jīng)濟(jì)預(yù)估以及鮑威爾新聞記者會，都可能引爆市場行情。

上周美元連續(xù)四周走強(qiáng)，一輪穩(wěn)健的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為本周的美聯(lián)儲會議打好了基礎(chǔ)。

BMO Capital Markets駐紐約的基本金屬和貴金屬交易負(fù)責(zé)人Tai Wong表示，強(qiáng)勁的工業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)給了美元新的上升動力，推動美元達(dá)到兩周最高水平。

盡管美元穩(wěn)步上揚(yáng)，但值得注意的是，美元相比之前水平依然處于相對低位，也并未擺脫近期波動區(qū)間，因此美聯(lián)儲決議對于美元進(jìn)一步走向?qū)⑵鸬街匾挠绊?，若美?lián)儲決議呈現(xiàn)鷹派論調(diào)，有望推動美元突破波動區(qū)間，實(shí)現(xiàn)大爆發(fā)。

外界普遍預(yù)計美聯(lián)儲會在本周會議上加息，這是由鮑威爾（Jerome Powell）首次主持的會議。在此次會議上，美聯(lián)儲將發(fā)布最新的預(yù)測，鮑威爾也會召開新聞發(fā)布會。

聚焦點(diǎn)陣圖和鮑威爾新聞發(fā)布會

目前市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲會在本周會議上加息，因此投資者將密切關(guān)注會議的其他因素——即會議聲明的基調(diào)、鮑威爾會后的新聞發(fā)布會，以及最重要的對經(jīng)濟(jì)預(yù)期摘要和點(diǎn)陣圖的調(diào)整。

根據(jù)聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）去年12月的“點(diǎn)陣圖”，預(yù)測中值是今年會有三次加息。

早在2月底，美聯(lián)儲新任主席鮑威爾就暗示有可能在今年內(nèi)加息四次。因此投資者會更關(guān)心美聯(lián)儲隨后發(fā)布的貨幣政策報告中的蛛絲馬跡。

目前，根據(jù)聯(lián)邦基金期貨，今年內(nèi)加息三次已被定價。如果美聯(lián)儲的聲明與鮑威爾對經(jīng)濟(jì)的樂觀預(yù)期一致，市場對于鷹派政策的預(yù)期就會上升。而這種情況會提振美元、弱化黃金。

摩根士丹利（Morgan Stanley）經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ellen Zentner在報告稱，考慮到需要將預(yù)測加息次數(shù)由三次調(diào)高的決策者數(shù)量，F(xiàn)OMC在本次會議上要實(shí)現(xiàn)2018年加息四次的點(diǎn)陣圖預(yù)期中值會面臨“較高障礙”。

巴克萊（Barclay）和道明證券（TD Securities）都預(yù)計，美聯(lián)儲本周會議上將維持今年加息三次的預(yù)測，但高盛（Goldman Sachs）則預(yù)期周三公布的“點(diǎn)陣圖”中值將顯示2018年將加息四次。

根據(jù)高盛美國經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊的數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲的2018年“點(diǎn)陣圖”中值將顯示4次加息，高于去年12月份的3次。在短期內(nèi)，美國利率和美元將大幅走高。

彭博最新撰文稱，美聯(lián)儲政策制定者可能需要提高對聯(lián)邦基金的長期預(yù)測（目前為2.8%），以支撐美元。鑒于鮑威爾對經(jīng)濟(jì)的信心以及今年四次加息的呼聲日益高漲，預(yù)測政策制定者上調(diào)其長期利率前景并不牽強(qiáng)。美元也將因此找到一些上漲動力。

分析師指出，鷹派點(diǎn)陣圖可能會給美元提振，但這也可能引發(fā)債券和股票市場的另一場恐慌。另一方面，不那么鷹派的預(yù)測可能會把美元重新陷入新一輪跌勢。

法國農(nóng)業(yè)信貸銀行（Credit Agricole）研究團(tuán)隊撰文稱，市場目前正在等待本周的FOMC會議，該會議不僅會加息一次，而且可能會明確美聯(lián)儲關(guān)于今年加息次數(shù)的計劃。

文章顯示：“值得注意的是，我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)正式修正了他們的觀點(diǎn)，目前預(yù)期3月點(diǎn)陣圖將今年升息次數(shù)從3次上調(diào)至4次，這將與我們的利率預(yù)期保持一致。”

富國銀行證券的Mike Schumacher上周三在報告中稱，美聯(lián)儲2018年預(yù)期的加息次數(shù)由3次提高到4次，加息幅度將超過市場預(yù)期，美國基準(zhǔn)10年期國債收益率今年底料將在3.2%。

德銀證券（Deutsche Bank Securities）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Peter Hooper近期曾表示，美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)意味著美聯(lián)儲今年至少升息4次，甚至存在升息5次的風(fēng)險。

他還指出，美聯(lián)儲理事布雷納德此前發(fā)表的評論是一個“重要的發(fā)展”，因?yàn)樗凳?，如果美?lián)儲當(dāng)前的預(yù)測是錯誤的，那么加息的步伐可能需要加速。

美聯(lián)儲決議前機(jī)構(gòu)做空黃金

隨著美元持續(xù)走強(qiáng)，近期金價(1310.70, -1.60, -0.12%)呈現(xiàn)走軟態(tài)勢，一些機(jī)構(gòu)在美聯(lián)儲決議到來之前也在做空黃金。

不過分析師指出，假如此次美聯(lián)儲會議沒有傳出鷹派聲音，那么金價在美聯(lián)儲決議之后有望展開反彈。

外界普遍預(yù)期美聯(lián)儲會在本周會議上加息，盛寶銀行（Saxo Bank）表示，在這一備受關(guān)注的會議到來之前，該行正在做空黃金。

盛寶銀行全球宏觀策略師Kay Van-Petersen在上周三公布的一份報告中表示：“在FOMC會議之前，我們正在做空黃金。做空的隱含目標(biāo)區(qū)間為1275美元/盎司至1316美元/盎司。”

該報告稱，在過去5次FOMC加息到來之前，做空黃金和白銀(16.26, -0.01, -0.06%)都是一種有利可圖的策略。

盛寶銀行分析的中心部分是基于這一假設(shè)，即市場當(dāng)前凈做多黃金，且金價高于五年平均水平。

盛寶銀行預(yù)計，在美聯(lián)儲加息之后，金價將會上漲。報告稱，“值得注意的是，在美聯(lián)儲加息之后，黃金在反彈并升至新高方面做得很好”。

道明證券（TD Securities）撰文稱：“隨著我們不斷接近美聯(lián)儲3月21日的政策會議，黃金看上去可能會測試1300美元/盎司關(guān)口。”

Melek指出：“鑒于鮑威爾對美國經(jīng)濟(jì)的積極觀點(diǎn)，提升了2018年升息4次的可能，美聯(lián)儲可能對點(diǎn)陣圖分布進(jìn)行上調(diào)，屆時如果看到黃金轉(zhuǎn)而下測區(qū)間低點(diǎn)也不會感到意外。”

但是，該報告指出，這種短期疲軟只是暫時的，因?yàn)槊绹偨y(tǒng)特朗普的保護(hù)主義論調(diào)從長期角度看利好黃金。

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