慧通報道：

根據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計，2012年第25周(6月)，全國小麥、面粉現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)下滑的態(tài)勢，跌幅相對上周有所變窄,其中小麥周度環(huán)比下跌18.35元/噸，面粉價格周度環(huán)比下跌5.17元/噸。麩皮價格繼續(xù)保持穩(wěn)中走強態(tài)勢，周度環(huán)比上漲19.07元/噸。

一、行情動態(tài)

圖表：2012年第25周(6月)中國小麥現(xiàn)貨市場周度均價變化（單位：元/噸）

本周CBOT小麥期貨價格明顯反彈。受美元大漲股市走跌沖擊，期價存在下行壓力，不過受玉米漲勢強勁、全球小麥產(chǎn)量下調(diào)預估以及希臘周末大選利多提振，價格明顯反彈。7月小麥合約比一周前反彈52.50美分，報收661.75美分/蒲式耳。
圖表：2012年第25周(6月)CBOT小麥期貨市場行情變化走勢圖（單位：美分/蒲式耳）

鄭強麥期價先抑后揚行情，受國內(nèi)小麥減產(chǎn)以及周邊品種走高帶動。周四主力1301合約開盤價2518元/噸，最高價2564元/噸，最低價2513元/噸，收盤價2536元/噸，周比收盤上漲25元/噸。持倉量448334手。
圖表：2012年第25周(6月)鄭州強麥期貨市場行情變化走勢圖（單位：元/噸）

圖表：2012年第25周(6月)中國面粉/麩皮現(xiàn)貨市場周度均價變化（單位：元/噸）

二市場分析：
1、小麥市場
1）新麥收獲進入尾聲    收購進度偏慢
截至6月19日17時，全國已收獲小麥3.12億畝，其中機收2.76億畝，麥收進度近九成。當日全國投入聯(lián)合收割機6.9萬臺，日機收面積270萬畝。目前，山東省麥收已基本結(jié)束，機收面積5217萬畝，機收比例96.9%；河北省麥收進入尾聲，機收面積3337萬畝；陜西省麥收進度九成半，機收面積1387萬畝；北京、天津市麥收過半，共完成機收面積近152萬畝。市場主體對新麥的產(chǎn)量和質(zhì)量分歧較大入市收購較為謹慎。據(jù)統(tǒng)計，截至6月10日，江蘇、安徽、山東、河南、湖北、四川、陜西等7個小麥主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購2012年新產(chǎn)小麥135.4萬噸，其中國有糧食企業(yè)收購87.5萬噸，占收購總量的65%；去年同期收購2011年產(chǎn)小麥160.8萬噸；其中國有糧食企業(yè)收購116萬噸，占收購總量的72%。

2）局部托市收購啟動  小麥購銷趨于活躍
為防止在新麥大量上市之際價格下滑，避免“谷賤傷農(nóng)”現(xiàn)象出現(xiàn)，國家及時在安徽、江蘇、湖北、河南四省啟動小麥最低收購價收購預案。預案的啟動確立了新麥價格的底部支撐，為市場主體增添信心，隨著國儲入市，收購進度有所加快。

3）收購主體資金緊張   高價收購意愿不強
由于面粉銷售情況不佳，面粉加工企業(yè)資金周轉(zhuǎn)緊張，高價收購新麥意愿有限，貿(mào)易商、糧庫等收購主體，由于去年小麥收購利潤較差，部分甚至虧本，今年收購心理較為謹慎，質(zhì)量控制十分嚴格。此外今年華北局部產(chǎn)地小麥質(zhì)量較去年下降較明顯，也一定程度上制約了收購主體的采購積極性。

4）臨時存儲小麥交易量有所上升
6月20日，在安徽糧食批發(fā)市場、河南省糧食交易物流市場舉行第274批最低收購價小麥競價交易會。本次共計投放托市小麥299.79萬噸，實際成交3.20萬噸，比上期增加2.81萬噸。不論是從綜合成交量還是成交率來看周比增加較為明顯，市場新麥集中上市、品質(zhì)有所下降，陳麥供應趨緊，導致臨儲小麥交易升溫。

2、面粉市場
1）陳麥價格好于新麥  面粉成本居高不下
由于今年江蘇、安徽、豫中南等地區(qū)赤霉病較重，小麥品質(zhì)普遍不及預期，高質(zhì)量的小麥相對減少，新麥品質(zhì)成為影響收購價格的重要因素，不過受托市收購啟動以后，近日市場新麥收購價格呈現(xiàn)略有上漲走勢。而去年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥質(zhì)量佳，市場對高質(zhì)量小麥的青睞，促使部分貿(mào)易商和糧庫對陳麥產(chǎn)生惜售心理，支撐陳麥價格上漲。小麥價格下行空間有限，導致面粉加工成本依然偏高，降價空間也有所限制。

2）市場消費進入淡季  廠家挺價難出貨
隨著國內(nèi)天氣轉(zhuǎn)熱，面粉消費進入季節(jié)性淡季，貿(mào)易商備貨積極性不高，需求不佳壓制著其行情，加上國內(nèi)面粉產(chǎn)能過剩，價格競爭激烈的局面暫難改觀，廠家出貨壓力較大，個別廠家資金緊張難以挺價支撐，下調(diào)面粉價格。

3、麩皮市場
1）面粉消費淡季   麩皮產(chǎn)出量持續(xù)減少
近期國內(nèi)面粉消費進入淡季，面粉廠為出貨而降價銷售，面粉價格繼續(xù)走弱，且廠家開機率持續(xù)偏低，麩皮產(chǎn)量、供應量十分有限，而在淡季結(jié)束之前，廠家仍可能維持低開機率，麩皮產(chǎn)出量持續(xù)偏少，對價格上漲較為有利。

2）養(yǎng)殖需求略有回暖
受生豬存欄量下降和端午節(jié)日效應影響，近日來國內(nèi)生豬價格出現(xiàn)了階段性反彈行情，生豬養(yǎng)殖戶的虧損空間亦縮小至50—150元/頭，其中華南部分地區(qū)已經(jīng)進入盈利狀態(tài)。加上前期蛋價上揚，激勵了蛋雞養(yǎng)殖戶的補欄積極性，水產(chǎn)市場需求也在逐步走旺，因此，部分養(yǎng)殖以及飼料企業(yè)開始加大對原料的采購，需求繼續(xù)回暖，對麩皮價格形成支撐。

三，慧通建議：
目前新麥上市減產(chǎn)，局部啟動托市收購，隨著國儲入市，新麥收購進度將有所加快，后期糧源逐漸集中，且余糧質(zhì)量將下降，后市價格上揚可能性大，因此，預計短期內(nèi)新麥價格將呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅震蕩態(tài)勢，中長期來看小麥價格易漲難跌。目前面粉銷售狀況欠佳，制粉企業(yè)開機較為謹慎，面粉產(chǎn)出量相對不多，利于面粉行情保持穩(wěn)定，但在后期陳麥消耗完大量新麥用于加工面粉時，預計行情則將會穩(wěn)中偏弱運行。受面粉需求處于淡季，面粉廠維持低開機可能性大，麩皮供應也將繼續(xù)受到限制，而且天氣炎熱，新麥使用之后麩皮水分將會略增，不便保存，因此后期麩皮將保持偏強走勢。

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