慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第27周(7月)，全國(guó)小麥、麩皮現(xiàn)貨價(jià)格保持上漲的態(tài)勢(shì)，其中小麥價(jià)格周度環(huán)比上漲12.59元/噸，麩皮價(jià)格周度環(huán)比上漲0.76元/噸。面粉價(jià)格繼續(xù)走低態(tài)勢(shì)，周度環(huán)比下跌21.43元/噸。

一、行情動(dòng)態(tài)

圖表：2012年第27周(7月)中國(guó)小麥現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

本周CBOT小麥期貨價(jià)格延續(xù)上行態(tài)勢(shì)，主要受美國(guó)中西部出現(xiàn)炎熱和干旱天氣令玉米和大豆大漲，進(jìn)而帶動(dòng)小麥, 國(guó)際谷物理事會(huì)下調(diào)了2012/13年全球小麥產(chǎn)量預(yù)估以及阿根廷2012/13年度小麥種植面積低于之前的預(yù)估等利多因素提振，不過(guò)由于周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告不及預(yù)期，令投資者出脫風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，對(duì)漲幅有所修正。7月小麥合約比一周前上揚(yáng)52.25美分，報(bào)收791.25美分/蒲式耳。
圖表：2012年第27周(7月)CBOT小麥期貨市場(chǎng)行情變化走勢(shì)圖（單位：美分/蒲式耳）

鄭強(qiáng)麥期價(jià)逐步回升行情，受?chē)?guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格上漲，以及周邊品種強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)。周五主力1301合約開(kāi)盤(pán)價(jià)2537元/噸，最高價(jià)2537元/噸，最低價(jià)2510元/噸，收盤(pán)價(jià)2512元/噸，周比收盤(pán)上漲23元/噸。持倉(cāng)量485540手。
圖表：2012年第27周(7月)鄭州強(qiáng)麥期貨市場(chǎng)行情變化走勢(shì)圖（單位：元/噸）

圖表：2012年第27周(7月)中國(guó)面粉/麩皮現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

二市場(chǎng)分析：
1、小麥?zhǔn)袌?chǎng)
1）新麥?zhǔn)召?gòu)進(jìn)度有所加快
隨著5省托市收購(gòu)預(yù)案的啟動(dòng)，新麥?zhǔn)袌?chǎng)總體收購(gòu)進(jìn)程有所加快。據(jù)主產(chǎn)區(qū)糧食部門(mén)統(tǒng)計(jì)，河北、山西、江蘇、安徽、山東、河南、湖北、四川、陜西、甘肅、新疆等11個(gè)小麥主產(chǎn)區(qū)各類(lèi)糧食企業(yè)累計(jì)收購(gòu)2012年新產(chǎn)小麥2039.7萬(wàn)噸，其中國(guó)有糧食企業(yè)收購(gòu)1375.4萬(wàn)噸，占收購(gòu)總量的67%。另外據(jù)統(tǒng)計(jì)截至6月底，陜西省各類(lèi)糧食企業(yè)累計(jì)收購(gòu)今年新產(chǎn)小麥39.7萬(wàn)噸，比去年同期增加24.6萬(wàn)噸，增幅163%。其中國(guó)有糧食企業(yè)收購(gòu)20.5萬(wàn)噸，占收購(gòu)總量的51.6%，比去年同期增加14.9萬(wàn)噸，增幅266%。截至7月4日，山東啟動(dòng)小麥托市預(yù)案的地區(qū)增至6個(gè)，累計(jì)收購(gòu)最低收購(gòu)價(jià)小麥36.31萬(wàn)噸。

2）最低托市收購(gòu)地區(qū)增加
鑒于多地市小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格低于小麥最低收購(gòu)價(jià)水平，6月中旬后，陸續(xù)有安徽、江蘇、湖北、河南、山東局部5個(gè)托市省份全部或局部啟動(dòng)了小麥最低收購(gòu)價(jià)執(zhí)行預(yù)案。而7月5日山東省臨沂市2012年小麥最低收購(gòu)價(jià)執(zhí)行預(yù)案啟動(dòng)。以2012年生產(chǎn)的國(guó)標(biāo)三等小麥為標(biāo)準(zhǔn)品，白小麥、紅小麥和混合小麥最低收購(gòu)價(jià)格均為每公斤2.04元。標(biāo)準(zhǔn)品小麥的具體質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)為容重750~770g/L(含750g/L)，水分12.5%以?xún)?nèi)，雜質(zhì)1%以?xún)?nèi)，不完善粒8%以?xún)?nèi)。相鄰等級(jí)之間等級(jí)差價(jià)按每公斤0.04元掌握。

3）終端收購(gòu)依然謹(jǐn)慎 消費(fèi)數(shù)量短期難有提升
目前面粉出庫(kù)速度、出庫(kù)價(jià)格都維持弱勢(shì)運(yùn)行，加工企業(yè)資金回籠不暢，難有大筆的資金投入到新小麥?zhǔn)召?gòu)，而今年安徽中部、湖北北部、江蘇中部、河南中部及南部的小麥品質(zhì)明顯降低，農(nóng)民售賣(mài)積極，價(jià)格弱勢(shì)前行，給了飼料、養(yǎng)殖企業(yè)擇優(yōu)而購(gòu)的機(jī)會(huì)，也減少了飼養(yǎng)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)行情的沖擊。面粉加工業(yè)、飼料養(yǎng)殖業(yè)情況未見(jiàn)有明顯好轉(zhuǎn)，終端消費(fèi)低迷導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)開(kāi)工率維持較低水平。

4）新麥品質(zhì)下降陳麥貨少 小麥競(jìng)價(jià)交易有所升溫
今年由于春夏之交氣候變化反常，導(dǎo)致部分冬小麥主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)诜凼艿接绊懀又?月份病蟲(chóng)害突發(fā)，小麥秕粒、赤霉病粒增多，不完善粒率提升，部分市場(chǎng)新小麥品質(zhì)存在一定程度的下降，而陳麥庫(kù)存不斷消耗且糧源分散，迫使加工企業(yè)參與儲(chǔ)備糧交易積極性提高。本周，在安徽糧食批發(fā)市場(chǎng)、河南省糧食交易物流市場(chǎng)舉行第276批最低收購(gòu)價(jià)小麥競(jìng)價(jià)交易會(huì)。本次共計(jì)投放托市小麥300.30萬(wàn)噸，比上期增加0.66萬(wàn)噸，實(shí)際成交3.84萬(wàn)噸，比上期增加3.16萬(wàn)噸。不論是從綜合成交量還是成交率來(lái)看周比明顯上升。

2、面粉市場(chǎng)
1）麥價(jià)小幅走強(qiáng) 面粉成本居高不下
在國(guó)內(nèi)玉米、稻谷價(jià)格上漲趨勢(shì)較強(qiáng)的背景下，農(nóng)民對(duì)小麥價(jià)格的期望值很高，很多農(nóng)戶(hù)惜售心理增強(qiáng)，而隨著最低價(jià)收儲(chǔ)啟動(dòng)，入市收購(gòu)主體增多，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)有所升溫，新麥價(jià)格止跌上漲。根據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計(jì)，本周小麥價(jià)格周度環(huán)比上漲12.59元/噸。小麥價(jià)格的上漲，導(dǎo)致面粉加工成本隨之上升，對(duì)面粉價(jià)格走弱空間略有約束。

2）需求繼續(xù)走弱 廠家下調(diào)價(jià)格銷(xiāo)庫(kù)
小麥主產(chǎn)區(qū)已迎來(lái)收獲高峰期，小麥供應(yīng)量趨于充足，而國(guó)內(nèi)天氣轉(zhuǎn)熱，學(xué)校陸續(xù)放假，貿(mào)易商接貨較為謹(jǐn)慎，面粉消費(fèi)進(jìn)入淡季，面粉銷(xiāo)售也進(jìn)入淡季，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)處于兩淡局面，加工廠走貨量持續(xù)下滑，部分庫(kù)存偏大的廠家出貨壓力上升，為加快出貨速度，仍有下調(diào)面粉價(jià)格行為。

3、麩皮市場(chǎng)
1）面粉消費(fèi)淡季 麩皮產(chǎn)出量持續(xù)減少
近期國(guó)內(nèi)面粉消費(fèi)處于淡季，面粉廠為出貨而降價(jià)銷(xiāo)售，面粉價(jià)格繼續(xù)下滑，且廠家為減少虧損開(kāi)機(jī)率維持較低水平，麩皮產(chǎn)量較為有限，而在面粉消費(fèi)走旺之前，廠家仍會(huì)維持低開(kāi)機(jī)率，麩皮產(chǎn)出量持續(xù)偏少，對(duì)價(jià)格上漲較為有利。

2）養(yǎng)殖整體需求緩慢恢復(fù) 水產(chǎn)市場(chǎng)逐步向好
近期國(guó)內(nèi)局部生豬價(jià)格出現(xiàn)了反彈行情，生豬養(yǎng)殖盈利水平提高，肉禽、水產(chǎn)養(yǎng)殖市場(chǎng)需求逐漸趨好，預(yù)計(jì)后期養(yǎng)殖需求還會(huì)繼續(xù)增加，飼料企業(yè)之前原料庫(kù)存偏低，存在周期性補(bǔ)庫(kù)需求，需求繼續(xù)回暖，對(duì)麩皮價(jià)格形成支撐。

三，慧通建議：
由于貿(mào)易商、面粉加工企業(yè)等收購(gòu)主體謹(jǐn)慎氛圍濃厚，短期內(nèi)新麥?zhǔn)召?gòu)市場(chǎng)行情整體仍將以平穩(wěn)為主，但新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格整體處于托市收購(gòu)價(jià)附近，考慮到后期終端制粉需求和飼用需求的好轉(zhuǎn)，加之與玉米、稻谷價(jià)格相比，其“價(jià)值洼地”效應(yīng)明顯，中后期麥價(jià)格將有所上揚(yáng)。因市場(chǎng)消費(fèi)淡季特征明顯，且隨著陳麥庫(kù)存逐漸消耗，新麥用量逐漸增加，預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格以弱穩(wěn)為主。受面粉需求處于淡季，面粉廠開(kāi)機(jī)率低下，對(duì)麩皮維持高位一定支持，不過(guò)隨著后期新麥大量使用之后麩皮水分將會(huì)略增，天熱不便保存，若后期麩皮銷(xiāo)售不暢，價(jià)格將有可能回落。

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