行情穩(wěn)中上漲  供應減需求增

慧通報道：

根據(jù)四川慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計，2011年7月中國豆價穩(wěn)中上漲，其中產(chǎn)區(qū)油廠收購大豆價格部分上漲20元/噸，銷區(qū)港口進口大豆分銷價格上漲60-80元/噸，個別上漲120元/噸。因產(chǎn)區(qū)大豆稀少，油廠收購困難，同時油粕行情好轉(zhuǎn)，刺激產(chǎn)區(qū)大豆價格穩(wěn)中偏強，但因貨源稀少油廠停收較多，豆價漲幅有限，不少地區(qū)持平穩(wěn)走勢；港口豆價也因油粕行情好轉(zhuǎn)，豆價成本倒掛，成交好轉(zhuǎn)令行情上漲。國際方面，美豆寬幅震蕩，期價從低位反彈，之后向14美元沖擊未果。

一，供應市場—產(chǎn)區(qū)緊、港口庫存逐步下降
1）因貨源稀少及新豆播種面積下降幅度較大，農(nóng)戶惜售觀望心理較強，油廠及貿(mào)易商收購大豆都較為困難，部分地區(qū)貿(mào)易商及油廠只能購買糧庫大豆，來滿足供應。

2）預計8月進口大豆到港量下降到380-400萬噸左右，較7月520萬噸大幅降低，而因需求旺季，油廠開機情況較為正常，因此大豆庫存將隨之降低，可能下降到600萬噸下方。

3）因預計7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)高企，可能出新高，市場預期8月10日左右可能加息，對國內(nèi)豆價打壓，目前臨儲移庫大豆拍賣仍在進行，每隔一周舉行一次，數(shù)量為30萬噸，其中河北為28萬噸，山東2萬噸，河北最低起拍價格在3920元/噸，山東為3960元/噸，因國內(nèi)市場需求清淡及山東港口豆價偏低，流拍成常規(guī)，預計08年陳豆庫存在80萬噸左右。

二，需求市場—港口成交好轉(zhuǎn)、產(chǎn)區(qū)收購困難
1）本月，因美豆反彈，成交好轉(zhuǎn)，港口豆價一度快速上漲，自3900元/噸左右迅速上漲到4100元/噸左右而后有小幅上漲到4150元/噸左右，而且港口大貿(mào)易商日成交量達到萬噸左右，截止到月末，山東港口阿根廷豆及美西豆報價在4150-4160元/噸，成交4130元/噸，巴西豆報價4200元/噸，成交一般。

2）因產(chǎn)區(qū)豆源稀少，美豆自底部反彈，豆油，豆粕行情好轉(zhuǎn)，油廠壓榨利潤小幅盈利，大豆收購困難，東部部分油廠提價60元/噸左右，收購大豆，但收購依然困難，而哈爾濱及牡丹江油廠到外地購買08年陳豆生產(chǎn)，出庫價格在3840-3860元/噸，到廠成本在3900-4000元/噸左右，具體數(shù)量未定。

3）本月移庫大豆拍賣繼續(xù)舉行，河北28萬噸，山東2萬噸，三等起拍價格分別為3920元/噸和3960元/噸，因國內(nèi)大豆庫存壓力較大及油廠壓榨利潤虧損，國內(nèi)調(diào)控壓力大，市場觀望嚴重，需求不足，全部流拍。

三、市場行情—行情穩(wěn)中上漲
1）本月美豆因美種植報告利好，美豆中長期利好，因部分地區(qū)干旱，第二輪歐債援助計劃達成，美元走軟，美月度報告中性，美豆迅速反彈，一度上摸1409美分，兩次沖擊14美元未果，后美債來襲，美大豆產(chǎn)區(qū)迎來降水，截止到月末，因美債上限談判仍處僵局，美豆在1350-1400美分之間震蕩整理，等待機會突破14美元。

2）本月中國豆價穩(wěn)中上漲，其中產(chǎn)區(qū)油廠收購大豆價格部分上漲20元/噸，銷區(qū)港口進口大豆分銷價格上漲60-80元/噸，個別上漲120元/噸。因產(chǎn)區(qū)大豆稀少，油廠收購困難，同時油粕行情好轉(zhuǎn)，刺激產(chǎn)區(qū)大豆價格穩(wěn)中偏強，但因貨源稀少油廠停收較多，豆價漲幅有限，不少地區(qū)持平穩(wěn)走勢；港口豆價也因油粕行情好轉(zhuǎn)，豆價成本倒掛，成交好轉(zhuǎn)令行情上漲。

3）盡管豆粕因后期預期需求良好，繼續(xù)維持強勢，以小幅上漲為主，但因未執(zhí)行合同量大，油廠以催執(zhí)行合同為主，出貨較為緩慢，價格以小幅跟盤上漲為主。而豆油也因后期需求旺季到來，進口成本支持及菜油高成本支持，而且豆油放開的可能性逐漸加大，豆油底部夯實，油廠信心增強，對后市逐漸看漲，截止到月末，豆油因小包裝備貨，成交逐漸好轉(zhuǎn)。

圖表：2011年7月全國產(chǎn)區(qū)大豆周度價格變化（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通資訊

圖表：2011年7月全國銷區(qū)進口大豆周度價格變化（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通資訊

慧通建議：
因天氣炒作，美豆偏強震蕩的可能性較大，而豆油，豆粕需求旺季到來，油廠壓榨利潤有望回升，對大豆需求提高，而國產(chǎn)大豆稀少，處青黃不接，而且中下旬南方銷售地區(qū)將有一輪補貨需求，豆價易漲難跌，而豆油限價放開，港口豆價低于成本，大豆到港降低，油廠開機相對正常，港口大豆庫存處在不斷降低之中，對國內(nèi)豆價支撐，預計下月國內(nèi)豆價看漲，國產(chǎn)及港口都將上漲，其中東北國產(chǎn)豆上漲幅度在100元/噸左右，安徽，河南地區(qū)豆價上漲幅度可能略大些，而港口因成本支持，漲價幅度可能達到100-150元/噸左右。

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