產(chǎn)區(qū)政府拍豆成交率激增  港口豆價(jià)穩(wěn)中適度上漲  豆油行情隨盤大幅上漲

慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第27周（7月），國(guó)內(nèi)外豆類期貨強(qiáng)勢(shì)飆升，市場(chǎng)基本不受美國(guó)種植報(bào)告及季度庫(kù)存報(bào)告影響，而是美國(guó)中西部天氣干旱炒作，同時(shí)歐盟峰會(huì)超出預(yù)期利好，中英歐三大央行聯(lián)手寬松，刺激農(nóng)產(chǎn)品期貨大幅飆升。在此強(qiáng)勢(shì)利好刺激下，國(guó)內(nèi)大豆、豆油行情紛紛上漲。但兩者來(lái)看，大豆行情漲幅明顯偏小，北方產(chǎn)區(qū)僅穩(wěn)中略強(qiáng)，港口大豆分銷價(jià)漲幅也僅在50-70元/噸，最高90元/噸，而豆油行情周度均價(jià)漲幅則在150-270元/噸上下不等。

圖表：2012年第26周/27周（7月）中國(guó)主要地區(qū)大豆周度均價(jià)統(tǒng)計(jì)（單位：元/噸）

圖表：2011-12年中國(guó)國(guó)產(chǎn)/進(jìn)口大豆周度均價(jià)走勢(shì)圖（單位：元/噸）

圖表：2012年第26周/27周（7月）中國(guó)主要地區(qū)豆油周度均價(jià)統(tǒng)計(jì) （單位：元/噸）

圖表：2011-12年中國(guó)一級(jí)/四級(jí)豆油周度均價(jià)走勢(shì)圖（單位：元/噸）

一，CBOT大豆和DCE大豆期貨分析：

本周美豆期貨大幅攀升至近四年高位后，略有回落。截止到周五，大豆11月合約期價(jià)報(bào)收1505.75美分，較上周末收盤上漲77.50美分/蒲式耳。由于本周市場(chǎng)對(duì)基本面美國(guó)天氣炒作升溫，美國(guó)種植帶總體保持高溫少雨天氣，作物生長(zhǎng)優(yōu)良率不斷下滑，且市場(chǎng)擔(dān)憂美豆及玉米單產(chǎn)產(chǎn)量數(shù)據(jù)調(diào)降，加上美豆出口強(qiáng)勁，供應(yīng)憂慮依然明顯。此外外圍市場(chǎng)上，歐盟峰會(huì)結(jié)果超出市場(chǎng)預(yù)期利好，且中英歐幾大央行聯(lián)手寬松，刺激經(jīng)濟(jì)，均給盤面帶來(lái)利多支持，美豆盤中漲至四年高位，周五因獲利了結(jié)及美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望拖累，盤面略有回落。

本周連豆期貨跟隨外盤震蕩上漲，美國(guó)中西部作物種植區(qū)天氣憂慮持續(xù)，大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率連續(xù)下滑，且單產(chǎn)產(chǎn)量預(yù)計(jì)將下降，美豆出口強(qiáng)勁，外盤大漲給國(guó)內(nèi)連豆帶來(lái)支持作用，同時(shí)，中國(guó)央行年內(nèi)二次降息，貨幣政策寬松，亦給市場(chǎng)帶來(lái)支持作物，不過(guò)臨近周末，連豆?jié)q勢(shì)放緩，回落整理，期價(jià)在高位面臨壓力，市場(chǎng)有技術(shù)整理要求，截止到周五，連豆1301合約報(bào)收4561元/噸，較上周末收盤上漲66元。

圖表：2012年（6月-7月）CBOT/DCE大豆期貨每日收盤統(tǒng)計(jì)（單位：蒲式耳/美分；元/噸）

二，大豆市場(chǎng)分析：
1）北方產(chǎn)區(qū)大豆量少  國(guó)儲(chǔ)豆拍賣成交率激增 
本周北方產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格多數(shù)穩(wěn)定，僅局部略有偏強(qiáng)，目前當(dāng)?shù)貣|北農(nóng)戶手中余糧稀少，市場(chǎng)實(shí)際收購(gòu)困難，油廠開(kāi)工以國(guó)儲(chǔ)豆為主。在本周移庫(kù)大豆拍賣成交率大幅增加，2008年臨時(shí)存儲(chǔ)東北大豆成交11333噸，成交率51.67%，成交均價(jià)3888元/噸；2008年移庫(kù)大豆成交154334噸，成交率28.7%，成交均價(jià)3956元/噸，在美豆大漲、港口豆價(jià)跟隨上調(diào)，農(nóng)戶手中大豆貨源稀少等利好支撐下，國(guó)儲(chǔ)大豆價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，成交率有所走高。

2）國(guó)內(nèi)港口豆價(jià)隨盤上漲  但實(shí)際周度均價(jià)漲幅在50-70元
本周美豆期價(jià)大漲至四年高點(diǎn)，港口豆價(jià)隨盤上漲，綜合周內(nèi)均價(jià)看，其中大連港均價(jià)4298元/噸，較上周上漲48元/噸，龍口港周均價(jià)4332元/噸，較上周比上漲72元/噸，連云港、張家港口周均價(jià)分別為4290和4306元/噸，較上周漲38和48元/噸。而根據(jù)周五，青島二級(jí)貿(mào)易商阿根廷豆報(bào)價(jià)為4450元/噸，美灣都報(bào)價(jià)4420元/噸，巴西都報(bào)價(jià)4450元/噸，較上周五上漲則在100-150元/噸；南通港巴西豆散裝報(bào)價(jià)4250元/噸，較上周五漲50元/噸，上海港阿根廷豆成交價(jià)4440元/噸，較上周五大漲190元/噸。

3）國(guó)際市場(chǎng)大豆供需狀況
華盛頓7月2日消息，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年6月28日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為1389.8萬(wàn)蒲式耳，前一周修正后為764.6萬(wàn)蒲式耳，初值為918.2萬(wàn)蒲式耳。

據(jù)巴西外貿(mào)部周一發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年六月份巴西大豆出口量為484萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于五月份的出口量729萬(wàn)噸。《油世界》稱：“在2012年3月-2013年2月期間，我們預(yù)計(jì)阿根廷大豆壓榨量位于三年低點(diǎn)，僅為3380萬(wàn)噸，較上一年度減少400萬(wàn)噸。” USDA公布的報(bào)告顯示，截至7月1日當(dāng)周，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為45%，之前一周為53%，上年同期為66%。分析師平均預(yù)計(jì)為50%

三，豆油市場(chǎng)分析：
1）無(wú)視報(bào)告利空  天氣炒作和宏觀經(jīng)濟(jì)利好  引領(lǐng)國(guó)內(nèi)外油脂油料穩(wěn)中快漲
上周尾聲美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的種植報(bào)告顯示美國(guó)大豆種植面積增加，同時(shí)大豆庫(kù)存也上調(diào)，但難掩天氣及優(yōu)良率帶來(lái)的單產(chǎn)憂慮。根據(jù)NO氣象報(bào)告顯示，截止6月23日美國(guó)土壤濕度處于歷史較低水平，從美豆產(chǎn)區(qū)天氣報(bào)道和預(yù)估可以看出，大豆主產(chǎn)區(qū)干旱正在擴(kuò)散，且干旱等級(jí)在升級(jí)，美豆優(yōu)良率也觸及歷史最低水平，市場(chǎng)擔(dān)憂月度報(bào)告中美國(guó)將下調(diào)美豆產(chǎn)量；而宏觀方面，7月5日中、英、歐洲三大央行聯(lián)手寬松貨幣政策，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)狀況起到強(qiáng)勢(shì)提振作用。在美國(guó)天氣炒作和外圍宏觀經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)利好雙雙炒作下，美豆期價(jià)飆升，引領(lǐng)國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨行情穩(wěn)中上漲。

2）國(guó)內(nèi)消費(fèi)不振  但油廠對(duì)豆油挺價(jià)心理強(qiáng)勁依舊
央行決定，自2012年7月6日起下調(diào)存款準(zhǔn)備金0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個(gè)百分點(diǎn)，為年內(nèi)第二次降息。多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)6月份CPI將跌破3%，GDP將下降至8%以下，正是因?yàn)閲?guó)內(nèi)消費(fèi)不濟(jì)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷，央行采取放松的貨幣政策。

而周內(nèi)國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨行情方面跟隨盤面繼續(xù)上漲，但事實(shí)上受價(jià)格持續(xù)上漲，目前價(jià)格過(guò)于高昂，超出市場(chǎng)心理接受能力，廠商追漲采購(gòu)態(tài)度謹(jǐn)慎，成交較差。當(dāng)然國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不樂(lè)觀，也是影響周內(nèi)豆油交易的關(guān)鍵所在。不過(guò)，作為豆油銷售市場(chǎng)，榨油企業(yè)和貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)依舊強(qiáng)烈，因?qū)笫行星榈钠诖鄶?shù)高報(bào)，但成家率極低。

四，慧通建議：
由于美國(guó)種植區(qū)天氣高溫少雨，作物生長(zhǎng)優(yōu)良率持續(xù)下滑，且作物單產(chǎn)產(chǎn)量數(shù)據(jù)料下滑，各大央行聯(lián)手寬松的支持，美豆期價(jià)仍有上漲空間，不過(guò)經(jīng)過(guò)近期持續(xù)拉升后，謹(jǐn)防高位回落風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)上，港口豆價(jià)跟隨沒(méi)豆走勢(shì)，短期價(jià)格繼續(xù)處于強(qiáng)勢(shì)，東北方面隨著大豆資源的遲小虎減少，豆價(jià)也將偏強(qiáng)為主，不過(guò)因政府持續(xù)拍豆，也將緩解當(dāng)?shù)囟咕o張趨勢(shì)；而豆油行情方面，經(jīng)過(guò)近期持續(xù)上漲后，因終端無(wú)利好成交配合，行情存在整理需要，一旦盤面走勢(shì)不好，行情則很快會(huì)出現(xiàn)回落，但因成本持續(xù)走高，廠商挺價(jià)心態(tài)依舊強(qiáng)烈。

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