豆價(jià)堅(jiān)挺中續(xù)漲  豆油在盤面跌、內(nèi)需弱、調(diào)控壓力下明顯下跌

慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第30周（7月），國(guó)內(nèi)外豆類期價(jià)自紀(jì)錄高位震蕩回落，西班牙意大利債務(wù)危機(jī)升級(jí)，美元大漲，國(guó)際原油大幅下跌，加之美國(guó)中西部迎來降雨，以及多頭平倉(cāng)打壓。

在此壓力下，國(guó)內(nèi)豆、油現(xiàn)貨行情隨盤調(diào)整，但兩者比較來看，由于國(guó)產(chǎn)大豆豆源少，北方廠家僅依靠國(guó)儲(chǔ)拍賣，因此豆價(jià)仍有上漲，港口豆價(jià)雖然下半周有所下調(diào)，但綜合周均價(jià)仍較上周小幅走高；而豆油則表現(xiàn)不同，在原本國(guó)內(nèi)需求持續(xù)弱勢(shì)下，盤面的下跌則更加給行情施加壓力，加之發(fā)改委約談食用油企業(yè)要求穩(wěn)價(jià)，令市場(chǎng)信心更加承壓，周內(nèi)一級(jí)豆油全國(guó)周均價(jià)9488元/噸，環(huán)比下跌213元/噸，四級(jí)豆油全國(guó)周均價(jià)9317元/噸，環(huán)比下跌194元/噸。

圖表：2012年第29周/30周（7月）中國(guó)主要地區(qū)大豆周度均價(jià)統(tǒng)計(jì)（單位：元/噸）

圖表：2011-12年中國(guó)國(guó)產(chǎn)/進(jìn)口大豆周度均價(jià)走勢(shì)圖（單位：元/噸）

圖表：2012年第29周/30周（7月）中國(guó)主要地區(qū)豆油周度均價(jià)統(tǒng)計(jì) （單位：元/噸）

圖表：2011-12年中國(guó)一級(jí)/四級(jí)豆油周度均價(jià)走勢(shì)圖（單位：元/噸）

一，CBOT大豆和DCE大豆期貨分析：
本周，美豆期貨自創(chuàng)紀(jì)錄高位震蕩下跌。截止到周五，大豆11月合約期價(jià)報(bào)收1601.75美分，較上周末收盤下跌84.50美分/蒲式耳。本周美豆期貨大幅回落整理，一方面由于西班牙意大利債務(wù)問題升級(jí)，美元指數(shù)大漲，國(guó)際原油期貨大幅下挫，宏觀經(jīng)濟(jì)憂慮，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，同時(shí)基本面，美國(guó)中西部部分地區(qū)迎來降雨，改善作物生長(zhǎng)前景，多頭獲利平倉(cāng)，均給盤面帶來壓力，期價(jià)回調(diào)修正近期大漲行情。

本周，本周連豆期貨跟隨外盤沖高回落，周一連豆盤中創(chuàng)新高4904元，隨后因歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)升級(jí)，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，期價(jià)大幅回落，隨后幾天繼續(xù)震蕩下跌，由于美國(guó)中西部的降雨降溫預(yù)報(bào)，令市場(chǎng)對(duì)作物生長(zhǎng)前景的壓力緩解，多頭平倉(cāng)拋售，給連豆帶來壓力。截止到周五，1301合約報(bào)收4643元/噸，較上周末收盤下跌172元。

圖表：2012年7月CBOT/DCE大豆期貨每日收盤統(tǒng)計(jì)（單位：蒲式耳/美分；元/噸）

二，大豆市場(chǎng)分析：
1）進(jìn)口豆成本堅(jiān)、國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)豆源少  國(guó)儲(chǔ)豆拍賣競(jìng)爭(zhēng)激烈  北方產(chǎn)區(qū)豆價(jià)普遍上調(diào)
在進(jìn)口大豆成本堅(jiān)挺、國(guó)產(chǎn)豆源緊缺利好支持下，本周北方產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格普遍上調(diào)。其中，黑龍江友誼油廠掛牌收購(gòu)大豆價(jià)格上漲120元/噸至4320元/噸；甘南寶華油廠掛牌收購(gòu)價(jià)格在4200元/噸，穩(wěn)定；龍江、陽(yáng)霖、明達(dá)掛牌價(jià)有40-120元/噸上漲；而糧點(diǎn)油廠收購(gòu)價(jià)格中，其中哈爾濱地區(qū)油廠大豆收購(gòu)周均價(jià)漲至4340元/噸，較上周大漲188元/噸，黑龍江佳木斯油廠收購(gòu)價(jià)格在4316元/噸，較上周大漲256元/噸。自上周國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣競(jìng)爭(zhēng)激烈，后市行情看好，市場(chǎng)掛牌收購(gòu)和糧點(diǎn)油廠收購(gòu)價(jià)格普遍上調(diào)，較上周上調(diào)幅度在40-256元/噸不等。

2）港口豆價(jià)先漲后跌  周內(nèi)均價(jià)仍較上周高
本周美豆期價(jià)自高位回落，國(guó)內(nèi)港口豆價(jià)也受牽連，不過因港口大豆成本高，行情跟跌相對(duì)滯后，綜合看周內(nèi)港口豆價(jià)先延續(xù)上周漲勢(shì)，之后開始有所下跌，但綜合一周看，均價(jià)較上周比仍偏高。其中，天津港大豆分銷周均價(jià)在4660元/噸，環(huán)比上漲40元/噸，秦皇島周均價(jià)在4580元/噸，環(huán)比上漲80元/噸，張家港、連云港周均價(jià)均在4650元/噸，分別環(huán)比漲52元和2元。而從周五港口價(jià)格看，青島港二級(jí)貿(mào)易商阿根廷豆報(bào)價(jià)4650元/噸，巴西豆報(bào)價(jià)4650元/噸，較上周無降50元/噸左右，南通港巴西豆報(bào)價(jià)4750元/噸，較上周五降100元/噸，上海港阿根廷豆成交價(jià)4650元/噸，較上周無降90元/噸，日照港巴西豆報(bào)價(jià)4750元/噸，阿根廷豆報(bào)價(jià)4700元/噸，較上周五降100元/噸。隨著豆價(jià)的下跌，本周市場(chǎng)成交較差，市場(chǎng)觀望心理濃厚。

3）國(guó)際市場(chǎng)大豆供需狀況
華盛頓7月23日消息，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布數(shù)據(jù)顯示，截至7月19日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為1575.6萬蒲式耳，前一周修正后為1478.2萬蒲式耳；而7月26日消息，截至7月19日當(dāng)周，2011-12年美國(guó)大豆出口凈銷售193,300噸，2012-13年度大豆出口凈銷售517,300噸。根據(jù)周五巴西分析機(jī)構(gòu)最新報(bào)告顯示，2012/13年度巴西大豆產(chǎn)量可能大幅增長(zhǎng)24%，將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8230萬噸。但美國(guó)方面，因本年度干旱，很多農(nóng)戶放棄收獲更多的農(nóng)作物，預(yù)計(jì)今年大豆收獲面積為7330萬英畝，比早先預(yù)測(cè)低50萬英畝。

三，豆油市場(chǎng)分析：
1）美國(guó)中西部迎來降雨  歐債危機(jī)升級(jí)  美元漲原油大跌  國(guó)內(nèi)豆油跟盤跌
天氣預(yù)報(bào)稱，美國(guó)中西部作物部分地區(qū)將出現(xiàn)有利于作物生長(zhǎng)的降水過程，改善作物生長(zhǎng)前景；而西班牙意大利債務(wù)問題升級(jí)，令美元指數(shù)大漲，國(guó)際原油期貨大幅下挫，宏觀經(jīng)濟(jì)憂慮，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，多重利空因素打擊，本周美豆期價(jià)自紀(jì)錄高位震蕩下跌，截止到周五，大豆11月合約期價(jià)報(bào)收1601.75美分，較上周末收盤下跌84.50美分/蒲式耳。國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨行情跟盤下跌，且市場(chǎng)觀望情緒濃厚，全國(guó)一級(jí)豆油主流行情至9450-9550元/噸，四級(jí)豆油主流行情至9270-9370元/噸，環(huán)比下跌150-250元/噸左右。

2）發(fā)改委年內(nèi)二次約談使用企業(yè)要求穩(wěn)價(jià)  散油市場(chǎng)受壓
傳言國(guó)家發(fā)改委與本周年內(nèi)第二次與兩大食用油企業(yè)商談，要求食用油小包裝穩(wěn)定價(jià)格，近期來看除了花生油小包裝部分品牌上調(diào)價(jià)格外，其余大多數(shù)小包裝油價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，散油市場(chǎng)受到壓制，終端和貿(mào)易商采購(gòu)則謹(jǐn)慎，豆油行情受壓走低。

3）宏觀形勢(shì)有所緩和、美豆前景仍受擔(dān)憂  國(guó)儲(chǔ)調(diào)控預(yù)增強(qiáng)
歐洲央行行長(zhǎng)于周四發(fā)言暗示，歐洲央行可能愿意在職責(zé)范圍內(nèi)購(gòu)買國(guó)債，或采取其他舉措來推低主權(quán)借貸成本，受此鼓舞市場(chǎng)情緒大幅改善，歐美股市延續(xù)漲勢(shì)；而美國(guó)周五公布的經(jīng)濟(jì)二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，GDP數(shù)據(jù)較一季度放緩，疲軟的數(shù)據(jù)將促使美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑼顺龈嗟慕?jīng)濟(jì)刺激政策。

而根據(jù)天氣預(yù)報(bào)顯示，截止7月26日24小時(shí)里，美國(guó)中西部迎來短暫降雨，預(yù)期整個(gè)8月份，大豆產(chǎn)區(qū)旱情難有緩解，美豆產(chǎn)量前景仍受擔(dān)憂。根據(jù)美國(guó)谷物理事會(huì)預(yù)計(jì)，2012/13年美豆產(chǎn)量將在7900萬噸，較之前預(yù)估減少830萬噸。

國(guó)家發(fā)改委年內(nèi)二次約談使用企業(yè)，要求穩(wěn)定油價(jià)，預(yù)計(jì)短期食用油企業(yè)暫時(shí)不會(huì)調(diào)高小包裝油價(jià)；且根據(jù)調(diào)查，國(guó)家近兩年來對(duì)大豆油、菜籽有的儲(chǔ)備逐步充足，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)不正常情況，調(diào)控市場(chǎng)能力會(huì)比較強(qiáng)，傳中國(guó)政府正在考慮向食用油企業(yè)投放國(guó)儲(chǔ)油料，以幫助厚底抵御進(jìn)口成本上升的影響，維護(hù)零售油價(jià)穩(wěn)定。

四，慧通建議：
受宏觀氛圍緩和，及基本面美國(guó)中西部旱情影響作物產(chǎn)量前景擔(dān)憂持續(xù)的支持，預(yù)計(jì)下周美豆類期貨有技術(shù)反彈的要求，不過，天氣變化不定，短期內(nèi)期價(jià)寬幅震蕩幾率較大。

國(guó)內(nèi)大豆先后市場(chǎng)上，港口可能跟隨美豆走勢(shì)漲跌，東北地區(qū)因收購(gòu)困難，貿(mào)易商手中庫(kù)存普遍不多，豆價(jià)可能延續(xù)偏強(qiáng)，另外關(guān)注下周國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣對(duì)市場(chǎng)的影響。

而豆油現(xiàn)貨市場(chǎng)上，受歐洲債務(wù)危機(jī)暫時(shí)緩和和美國(guó)中西部高溫重來，豆油現(xiàn)貨將結(jié)束階段調(diào)整，再度回歸漲勢(shì)需要。不過，需要說明的是，因發(fā)改委約談食用油企業(yè)要求穩(wěn)價(jià)，且調(diào)控有增強(qiáng)預(yù)期，因此豆油現(xiàn)貨行情即便隨外盤開始重新走強(qiáng)，則走強(qiáng)空間會(huì)相對(duì)弱于盤面，當(dāng)然因天氣變化不定，期價(jià)寬幅震蕩幾率較大，豆油行情隨盤波動(dòng)為主。

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